在A股市场，投资者可以通过融资融券、股指期货期权来做空盈利，在股票交易中只能看涨，一旦市场出现比较大的下行，亏损是很惨烈的。投资者其实可以利用好这几种衍生工具，给现货做保险或对冲，策略上有局限虽然不能说大赚，但起码能做到少亏。
第一种，融资融券，比较适合机构
开通融资融券业务使投资者能够利用融券机制进行做空操作。融券即借入股票进行卖出，当股价下跌时，投资者可通过以更低价格买回股票还给券商，获得差价收益。注意，并非所有股票都能够在融资融券市场上融券做空，而是需要挑选在融资融券标的池中的股票，这个额度是有一定限制的。
融券操作直接借入股票进行卖出，也称为融券卖出。在融资融券标的池中的个股可以进行融资买入和融券卖出。投资者可以通过在证券公司开通融资融券业务来执行这些交易。
融券的可行性一般由券源决定，即投资者能够借入多少券。对于散户而言，由于资金量较小、保证金有限，他们能够借入的券也较少。证券公司持有的券源因股票而异，某些股票在特定证券公司可能没有足够的券源，或者券源有限。
相比之下，机构客户通常拥有更大的资金量，因此证券公司为了维护机构客户关系，会努力在市场上寻找券源，通过转融通等方式借入券源。这些券源中可能包含一些限售股。融券出借方一般会收取约2%的费用，而证券公司则通过收取融资融券利息差来获取收入，一般融资融券的利率在5%到8%之间。
参与方式：需要通过券商开通融资融券账户，一般需要验资。
第二种，股指期货，开仓成本高，适合资金大的散户
股指期货开空单是一种在A股市场中实现做空的手段。股指期货具有较高的杠杆比例，通常在10倍左右。这意味着投资者只需支付一小部分的合约价值作为保证金，就能够控制更大的仓位，从而提高了潜在的盈利，但也伴随着更高的风险。
当投资者开空单时，实际上是在期望股指未来的走势将会下跌，开空单的过程如下：
选择合适的合约： 投资者需要选择相应的股指期货合约，不同的合约可能对应不同的股指，例如沪深300、上证50等。
确定开仓点位： 投资者需要根据市场分析、技术分析等因素确定适当的开仓点位，即认为股指将下跌的时机。
下单开仓： 在选择了合适的合约和确定了开仓点位后，投资者可以通过期货交易平台下单进行开仓。在开仓时，投资者需要支付一定的保证金，这是期货市场的杠杆特性体现。
持仓监控： 一旦开仓成功，投资者需要不断监控市场走势，随时准备调整仓位或平仓。
注意，虽然股指期货开空单提供了一种实现做空的方式，但由于杠杆的存在，亏损也是加倍的。
参与方式：需要通过券商开通期货账户，资金门槛较低。
第三种，个股期权，适合小散户有长期持有的标的，或者短期持有想做对冲
个股期权是有针对性的股票进行做空的，但是也需要有券商有一定的看跌期权额度，情况类似第一种的融券。
一般个股期权是针对看涨的多，只需要支付一定比例的期权费就可以撬动一百万以上的名义本金市值。
参与方式：是通过线下的询价方式交易，方式比较原始，因为属于场外期权，是没有专门的系统的。
第三种，场内期权，适合大部分中小型投资者，是针对对指数的预期进行做空或者做多
比如50ETF期权、300ETF期权、创业板ETF期权等，只有你持有的小票在这些标的的成分股内，都可以实现对冲套利等策略。
图中主要是上交所挂牌上市的ETF期权品种，投资者可以正对性的选择想要做空的标的。
ETF期权主要的优势在于开仓的方向及策略比较多，开仓方向满足四种，策略多达十几种。
基本的策略含，买方买认购看大涨，买认沽看大跌，卖方卖认购不看涨，卖认沽不看跌，买卖双方是对立博弈的关系。
50ETF期权就是对应上证50指数走势，上证50指数如果大涨就买入认购，如果大跌就买入认沽，震荡行情一般做卖方。
参与方式：目前，开通股票期权的条件有（以个人投资者为例）：
（1）前20日日均证券资产≥50万；
（2）证券账户开户满6个月且有两融账户或金融期货交易经历；
（3）上交所股票期权知识测试≥70分；
（4）客户具备上交所要求的模拟交易经历。
另外，还可以通过期权子账户的方式进行，建议前期也可以先模拟操作期权，特别是针对不懂的小白。有过一定的期货或者融资融券可以通过ETF期权来对冲市场下跌的行情。
