由被业界称作债券之王的比尔·格罗斯创建的太平洋投资管理有限公司（Pimco）的一位董事总经理表示，金价在经历近期的下跌后仍然被高估。他认为，具有粘性的通胀将使美联储难以大幅降息。
黄金在5月份从月初的创纪录水平回落，录得月度下跌。然而，Pimco管理专注于能源和大宗商品投资组合的Greg Sharenow认为，即使黄金从长期来看得到了很好的支撑，但该贵金属仍可能会进一步下跌。
Sharenow在接受采访时表示，与通胀保值债券（TIPS）相比，黄金“略微被高估”。目前在多资产投资组合中，TIPS的价值可能更高。他解释道，实际债券收益率可能会在更长时间内保持较高水平，从而给无息黄金带来压力。
由于投资者预期美联储加息周期走到尽头，黄金价格较去年9月的低点上涨超过20%。目前，他们对于美联储何时能够放松政策，以及美国经济能否避免衰退仍存在不同看法。
不过，美国债务上限协议在众议院获得通过消除了一个经济逆风因素，为美联储继续维持强硬立场扫清了障碍。Sharenow说：
“目前最大的挑战是弄清楚央行们导致的任何信贷紧缩的滞后影响，存在不确定性的范围仍然相当广泛。”
Pimco高管表示，发达国家“很有可能”出现温和衰退。尽管美联储可能接近其紧缩周期的尾声，但并不排除它再次加息。随着全球从化石燃料转向可再生能源，面对去全球化和“绿色通胀”趋势，美联储可能难以降低利率。
注：“绿色通胀”是指全球向绿色能源转型的努力导致能源价格和消费者成本上升。
尽管如此，Sharenow将黄金称为25年期资产。随着各国央行寻求外汇资产多元化，黄金的长期前景看起来更加光明。他认为，央行们已经“表现出极大的兴趣”，这有助于在近期水平上支撑金价。他说：
“现在黄金的安全性和保值性对它们来说很有吸引力，有很多国家都在质疑自己的美元储备。”
