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隐波下行,时间价值衰减,50ETF期权短线策略——3.31

隐波下行,时间价值衰减,50ETF期权短线策略——3.31 策略建议  第1张

方向性: 

上一交易日上证指数收跌0.90%报2747.21点;两市成交额6331亿元,较上个交易日缩量约8亿元;北向资金全天净流出1.26亿元,其中沪股通全天净流出1.23亿元。昨日美股三大股指收盘涨幅均超3%。

波动率

上一交易日50ETF期权隐含波动率震荡下行,收于31.63%;沪深300ETF期权隐含波动率大幅震荡下行,收于34.1%左右;股指期权高开后震荡下行,收于34.78%。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:4 月购 2700、4 月购2650)

认沽合约(日内交易主合约:4 月沽 2650、4 月沽2700)

50ETF 日内关键价位和数据: 

3 月 30 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.700 上端压力价位: 2.747 下方支撑价位: 2.622

日行情回顾:

(3.27)A股低开低走,午盘有所修复,但是整体处于窄幅震荡。50ETF受到北向资金的净流入,相对抗跌。午后50etf价格一度上涨至2.685,几乎回补了今天低开的缺口。期权标的隐含波动率今日有所回落,50etf隐波为30.50%。而隐含波动率的下降,导致今日认购合约反弹的涨幅受限。所以整体上来看,今日震荡走势加上隐含波动率的下降,导致买方受挫,卖方收取时间价值。

后市观点:

从技术面来看,60分钟级别的50ETF价格走势,今日在布林带中轨受到支撑,但价格未能突破2.700,且布林带开口开始收敛,也是预示着接下来的价格振幅收敛。收敛的走势倒是好事,再加上近期隐含波动率的下降,这样后续可能出现明确的方向,那么对于买方来讲就是机会。那么现在的一个关键问题是反弹有没有结束,从目前来看还没有。这轮反弹的判断是,60分钟级别是23日低开后,50etf价格没有跌破2.505.隔日,强势高开后60分钟KDJ起了波二次上涨行情,今天低开调整之后没有走出新低,反而走高。所以接下来,50ETF价格能否突破2.725是判断反弹的非常重要的依据。另外需要提示一下,目前四月份的50ETF总持仓量相较于三月份的持仓量缩水了还是差了不少,这反映市场资金观望较多,无论后续是反弹还是继续下跌,操作上都要偏谨慎。



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关键词: 期权的时间价值

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