中证500ETF1月认沽4900合约涨幅接近40倍！
1月认沽4700合约，单日涨幅87倍
1月认沽4600合约，单日涨幅189倍
中证500ETF标的下跌、隐含波动率上升的环境中，趋势类组合中，熊市价差组合和买认沽表现较好，后天24号ETF期权合约到期。
投资者需注意合约到期归零风险，组合策略自动解除后的保证金变化，及时平仓、换月调仓等事项；慎买临近到期的深度虚值合约，还要避免到期日尾盘时大量交易、因流动性不足导致不必要的损失。
中证500ETF期权怎么购买？
中证50ETF期权购买的方式需要先开立股票期权账户，投资者可以选择在营业部或者三方期权平台开户。期权平台可以直接在线上完成开户的程序，需要个人投资者对中证50ETF期权风险有一定的了解，最好是有过期货或者期权的模拟交易，期权子账户只适用于个人投资者使用，不仅能参与中证500期权的交易，还可以参与上证50、沪深300、科创板的ETF期权。
购买期权是一种以小搏大的策略，其特点是在做错时，损失风险被限制在权利金的范围内；而一旦市场走势符合预期，投资者的收益可能是数倍甚至数十倍。期权对冲策略的原理相对简单，当市场面临系统性风险导致标的资产大幅下跌时，认沽合约的权利金可能大幅上涨，这时可以通过期权头寸的盈利来抵消股票头寸的损失，实现对冲效果。
构建期权对冲策略的步骤如下：
1. 确认投资者对冲市值
2. 确认所需开仓的合约数量
3. 挑选行权价，确认回撤容忍度
- 确定资产的回撤容忍度，即设定一个阈值。当股票损失到达某个百分比时，对冲效果开始发挥作用。这也可以理解为账户回撤到某个净值水平时，采取对冲措施。
4. 确认月份，选择对冲周期
- 若只需要在特定时段对冲，例如重要数据公告日、政治事件窗口，或仅规避长假期的风险事件，可以选择距结束还有15天以上的当月合约。
- 对于需要长期、定量对冲的情况，如持有大量融资盘或股票质押，可以选择下月合约，待其变成新的当月合约后平仓，然后开仓到新的下月合约。
- 不建议选择下季或隔季的合约，因为它们的敏感度相对较低，对冲效果较弱。
期权对冲策略适用于以下投资者群体和情景：
- 资金头寸有限，但希望实现对冲效果的投资者：
适合那些不愿投入过多资金进行对冲，但希望在市场波动时能够灵活实现对冲效果的投资者。
- 对回撤控制要求严格的主体，如私募和融资客户：
期权对冲策略能够满足那些对资产回撤控制要求较为严格的主体，例如私募机构和融资客户。
- 面对潜在风险不愿或不能减仓的投资者，如网下打新、股票质押等：
适用于那些面临潜在风险但不愿或不能减仓的投资者，例如网下打新参与者或股票质押方。
- 经历一轮上涨行情，希望通过买入认沽期权提前锁定止盈线的投资者：
对于那些在一轮上涨行情后希望通过买入认沽期权提前锁定止盈线的投资者，期权对冲策略提供了一种有效的工具。
总结，期权对冲主要是为了有效应对意外的市场下跌风险。在大市或股票走势逐渐进入熊市状态时，期权对冲的效用可能减弱，此时更优先考虑直接减仓或清仓股票头寸。需要强调的是，期权属于一种“消耗品”，持有股票并购买认沽期权本质上是一种保险行为。在行情上涨时，期权未必能够带来更多利润，而在行情震荡中，可能只能使投资者陷入小幅亏损。
