期权学院 第125页

含义：期权保险策略，又称保护性买入认沽策略，是指投资者在已经拥有标的证券、或者买入标的证券的同时，买入相应数量的认沽期权。该策略的成本等于股票的购买成本加上认沽期权的权利金支出成本。由于在保护性买入认沽策略中，认沽期权为买入持仓，即权利仓，投资者只有权利，没有义务，因此在采用保护性买入认沽策略时，不需要缴纳现金保证金，也不会面临强行平仓风险。通常情况下，大家习惯把这一策略理解为“为手中持有的股票购买保险”，这也是期权为现货投资者管理投资风险的最常用策略之一...

（一）程大叔买股票期权合约程大叔是一位资深股民，炒股已有十几年。但是股票市场变幻莫测，总是担心买了会跌，卖了会涨。最近听说推出了股票期权，可以锁定风险，程大叔对此非常感兴趣。程大叔已经详细了解了认购期权和认沽期权的含义和特征。但程大叔看着股票期权合约的样本仍有很多疑问：什么是权利金？行权价格？买权？卖权？多头？空头？...

（一）程大叔买认购期权先来回顾一下之前课程中的例子：股民程大叔认为X公司股票会上涨，但是又面临着进退两难的担忧:买了——担心股价下跌，造成亏损！不买——担心股价上涨，错过机会！有了股票认购期权合约，解决了程大叔的烦恼：股价上涨，行使购买权，获得上涨收益；股价下跌，不行...

（一）程大叔买认购期权还是先来回顾一下之前课程中的例子：股民程大叔认为X股票会上涨，但是又面临着进退两难的担忧，多亏有股票认购期权合约，解决了程大叔的烦恼。股票认购期权中规定：如果程大叔现在愿意支付1元权利金，3个月之后有权按10元/股的价格买入X股份。（二）认购期权的实值、平值和虚值那么当程大叔购买的这...

（一）程大叔卖股票从之前课程的例子中可以知道，当程大叔想买股票时，会面临进退两难的困境：买了，担心股价下跌，造成亏损；不买，担心股价上涨，错过机会！这时，程大叔可以通过签订一份股票认购期权很好的解决了他的后顾之忧。但是有没有相似的产品可以规避股价下跌的风险呢？例如，程大叔目前持有Y公司的股票，虽然现在情况还不错，但是担心Y的股价会下跌，程大叔也面临同样的担忧？卖了---担心股价会上涨，损失收益！不卖---担心股价会下跌，造成亏损！程大叔找到了他的投资顾问，...

（一）金大妈买房子我们首先来回顾一下，在上一个例子中，金大妈通过和房产商签订了一份期权合约（购房合约），有效得解决了她的后顾之忧，那么在股票市场中有没有类似功能的产品呢？（二）程大叔买股票其实在进行股票投资时，也可以采取类似的方法来解决问题：例如：股民程大叔认为X公司股票会上涨，想买入X股份，是不是也面临同样的担忧？ ...

（一）金大妈买房子金大妈的烦心事不断。金大妈的儿子一年后结婚，金大妈儿子的丈母娘要求：女儿有房才肯嫁。为了准备儿子的婚房，金大妈相中一套当前标价100万元的房子，大妈很犯愁？金大妈左右为难：现在买吧，担心一年后房价下跌；想再等等看，担心房价又涨上去。这该如何是好？此时，房产商推出了这样的...

一、上一交易日市场回顾昨日三大股指高开高走高位震荡，截止收盘沪指涨超2%，创业板指大涨近4%，两市成交量明显增加成交额超6000亿，上证50表现近似沪指，50ETF涨超2%。二、今日交易策略  昨日A股全线上涨，两市仅百余家个股下跌，近120家个股涨停且仅2家跌停，赚钱效应极好，市场成交量明显回升，G20峰会中美达成多项共识提振风险偏好，场外资金有一定入场，投资者可以考虑指数回踩低吸，但不建议过度追涨。对于50ETF期权，市场成交量...