期权学院 第128页

一、上一交易日市场回顾昨日三大股指低开低走，尾盘有所回升，截止收盘沪指跌0.6%，创业板指跌近1%，两市成交量有所减少成交额略超4000亿，上证50表现好于沪指，50ETF微跌。二、今日交易策略  昨日A股低位震荡，个股跌多涨少，赚钱效应较差，市场成交量再度萎缩，资金观望情绪浓厚。G20峰会中美达成多项共识，对A股或有提振作用，投资者可以考虑适当加仓，但不建议过度追涨。对于50ETF期权，市场成交量及持仓量均有所增加，成交量PCR明...

一、上一交易日市场回顾昨日三大股指高位震荡，截止收盘沪指涨近0.7%，创业板指涨超1%，两市成交量有所上升成交额超4700亿，上证50表现好于沪指，50ETF涨超1%。二、今日交易策略  昨日A股高位震荡，个股涨多跌少，两市近70家涨停，赚钱效应尚好，但沪指再次受阻于60日均线，表明市场仍有较大分歧，或在等待G20会议消息，建议投资者暂时以观望为主，等待后续指数能否放量突破，激进的投资者可以轻仓低吸滚动操作。对于50ETF期权，市场...

备兑开仓策略收益的基本指标：1.静态回报率：指假设在期权到期日时股票的价格没有发生变化，备兑卖出认购期权的年化收益率。具体计算公式为：收入/净投资*年化因素2.或有行权回报率：指假设到期日股价达到或者超过卖出的认购期权的行权价，并且股票被指派以行权价卖出，备兑卖出认购期权的年化收益率。具体计算公式为：（收入+股票所得）/净投资*年化因素...

备兑开仓策略就是持有(或购买)足额的标的证券，同时卖出相应数量的以该证券为标的的认购期权。对于备兑开仓组合而言，只有当投资者持有足额的标的证券的前提下，才能卖出认购期权合约。与认购期权卖出开仓(不持有标的证券而直接卖出认购期权)相比，备兑开仓以与期权合约等额的标的证券作为保证金，投资者无需另外缴纳期权保证金，这样就大大提高了投资者资产的有效性和流动性。备兑：即有相应...

按照期权的行权价和股价的关系分为实值期权、虚值期权和平值期权。平值期权，是指行权价格等于标的期货合约价格的期权合约。实值期权，是指看涨期权（看跌期权）的行权价格低于（高于）标的期货合约价格的期权合约。虚值期权，是指看涨期权（看跌期权）的行权价格高于（低于）标的期货合约价格的期权合约。认购看涨，股价越高，权利越值钱。认沽看跌，股价越低，权利越值钱。期权的时间价值就是距离到期的价值,离到期日越远,股票的不确定性就越大,波动就可能越大,期权的时间价值也就越大。个...

一、上一交易日市场回顾昨日三大股指早盘低开拉升后维持震荡，截止收盘沪指微跌，创业板指小幅上涨，两市成交量明显减少成交额不足4000亿，上证50表现近似沪指，50ETF收绿。二、今日交易策略昨日A股缩量震荡，个股涨跌参半，两市超60家涨停，赚钱效应一般，两市成交额再次跌破4000亿，市场观望情绪浓厚，建议投资者暂时以观望为主，等待后续指数能否放量突破，激进的投资者可以轻仓低吸滚动操作。对于50ETF期权，市场成交量大幅减少，由于昨日6月合约到期持仓量大幅减少...

ETF期权是一种成本相对较低的指数投资工具，它的买方通过支付一定数量的权利金给卖方，拥有在到期日以约定金额买入或卖出实物ETF的权利。持有ETF期权的投资者可以利用ETF认购期权进行备兑开仓锁定心中的目标价位卖出，增强持股收益。也可运用ETF认沽期权为自己买一个下行的保险，防范指数的下行风险。投资者还可以利用ETF的认购或认沽期权，实现杠杆性做多、做空指数的投资目的...

ETF期权的概念：ETF期权是一张规定了双方买卖ETF权利和义务的合约。买方向卖方支付一定数量的权利金后，拥有在未来某一特定的日期以事先约定好的价格向卖方购买或出售约定数量的ETF份额的权力，但不具有必须买进或卖出的义务。卖方先收取一定数量的权利金，一旦买方行使了合约的权利，卖方必须承担对应义务。ETF期权与股指期权的区别：1...