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市场成交量萎缩,上证50沪深300etf期权后市策略——7.28

方向性: 

上一交易日上证指数收涨0.26%报3205.23点;两市成交额9272亿元,较上个交易日减少约4077亿元;北向资金全天净流出15.14亿元,其中沪股通净流出38.16亿元。上一交易日美股三大股指均收涨。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率震荡下行,分别收于29.%和31.38%左右; 300股指期权隐含波动率整体大幅震荡,午后有明显下跌趋势,收于31.44%。

市场成交量萎缩,上证50沪深300etf期权后市策略——7.28 策略建议  第1张

A股日行情回顾: 

三大指数全线高开,开盘之后大盘迅速走高,深成指、创业板指均涨逾1%,沪指跟涨, 疫苗、农业种植板块较为强势,而军工、免税店板块则杀跌明显,此后指数冲高回落之后 企稳,白银、黄金板块大涨,疫苗板块也表现强势,赚钱效应稍显好转,午后大盘稍显企 稳,疫苗板块持续活跃,券商板块也有回暖迹象,但是市场成交量明显萎缩,多空双方观 望情绪提升,个股总体跌多涨少,临近尾盘,指数弱势震荡。北向资金全天净流入4.68亿 元,两市今日成交额9272亿,终于成交额降到万亿以下,这也反映市场今天的情绪降低 不少,多头不在买入同时空头也没有极度卖出,观望为主。

后市的观点: 

十字星的收线反映出当前市场的分歧,但是今天缩量了,上周五是有不少恐慌性的抛售盘(因 为放量了),今天则不一样,空头也不卖了,多头也不买了,分歧仍然存在,但资金现在更多 的是观望。沪指60分钟连续收两个下引线,3180缺口支撑强劲,这个缺口也是7月初第一周大 阳柱的上方,盘踞着大量的买盘力量。进一步下跌这个位置肯定要被破的,反之撑住将会迎来 反弹。那么下面是下跌还是反弹呢?从60分钟的沪指观察今天底部钝化开始消失,出现了上涨 确认信号,存在了反弹需求,明天反弹力度从近期成交量逐渐缩小来看,不会很大。3180这 个低点市场会多次确认,这是第二次,从形态来看,60分钟在走一个收敛性三角形形态,配合 缩量,后续市场会迎来真正的方向性选择,这个过程会很磨人,坚持自己的信仰。

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50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:8 月购 3400、8 月购3300) 1. 50ETF 价格在 3.190~3.210的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单 笔交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:8 月沽 3100、8 月沽3200) 1. 50ETF价格在 3.280~3.300 的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔 交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

50ETF 日内关键价位和数据: 

7 月 27 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.300 上端压力价位:3.314 下方支撑价位:3.162

50ETF日行情回顾: 

期权标的今日收涨0.5%;期权隐含波动率冲高后回落,50etf目前隐含波动率为29.71%。 两市高开,但随后市场迅速回落,全天窄幅震荡,券商盘中有所异动,但是在缩量的市场里 没有持续性。隐含波动率受到市场高开影响,延续上周五惯性上冲,但市场没有延续上涨而 是转为震荡,隐含波动率下跌2个百分点,导致今天收盘认购和认沽纷纷绿盘,价差策略和做 空波动率策略今日受益。

后市观点: 

昨天的报告中有提到,周一低开或者高开,隐含波动率都会跳高,若日内行情没有继续延续 高开的方向,隐含波动率则会面临一个回落的风险,此时期权策略上的选择,单腿的买方策 略就会吃亏,就这就是为什么在昨天提示可以考虑做空隐含波动率的策略去入手。而现在会 发现,买方最痛点仍然在3.300,这份合约是当前市场最密集的成交区间,市场多头的力量仍 在,买方最痛点没有随着标的价格下跌而下移,后续若是配合隐含波动率放大加上标的上 行,认购合约仍然存在较大的获利空间。明天关注60分钟级别的反弹,策略上仍旧以价差为 主,单腿的买方策略为辅(该策略主要是布局后市行情)。后市观点: 昨天的报告中有提到,周一低开或者高开,隐含波动率都会跳高,若日内行情没有继续延续 高开的方向,隐含波动率则会面临一个回落的风险,此时期权策略上的选择,单腿的买方策 略就会吃亏,就这就是为什么在昨天提示可以考虑做空隐含波动率的策略去入手。而现在会 发现,买方最痛点仍然在3.300,这份合约是当前市场最密集的成交区间,市场多头的力量仍 在,买方最痛点没有随着标的价格下跌而下移,后续若是配合隐含波动率放大加上标的上 行,认购合约仍然存在较大的获利空间。明天关注60分钟级别的反弹,策略上仍旧以价差为 主,单腿的买方策略为辅(该策略主要是布局后市行情)。

50ETF认购合约方面,今日认购合约收跌。总持仓量增加5.4万张左右,隐含波动率下降至 26.06%。今天属于双杀行情,主要是标的处于震荡,且隐含波动率在上周五放大之后市场方 向没有延续,而高开过后就会面临回落的需求,而认购仍旧存在机会,在市场止跌企稳后会有 反弹需求。50ETF认购合约方面,今日认购合约收跌。总持仓量增加5.4万张左右,隐含波动率下降至 26.06%。今天属于双杀行情,主要是标的处于震荡,且隐含波动率在上周五放大之后市场方 向没有延续,而高开过后就会面临回落的需求,而认购仍旧存在机会,在市场止跌企稳后会有 反弹需求。

50ETF认沽合约方面,今日认沽合约普遍收跌。总持仓量增加2.7万张,隐含波动率上升至 30.09%。今天高开,同时加上隐含波动率高开,认沽合约开盘下跌幅度较大,随后市场没有 继续延续上涨动能,收复不少跌幅。认沽合约的隐含波动率仍旧高达30%,合约价值偏贵, 单腿买方需要注意,及时保护收益。


免责申明:本报告中的信息均来源于公开资料,运兴ETF对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述产品的投资建议,也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变,投资有风险,入市需谨慎

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