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假期期间美股大幅下跌,50etf期权300期权操作策略——6.29

方向性: 

上一交易日上证指数收涨0.30%报2979.55点;两市成交额7287亿元,较上个交易日减少约296亿元。上周(06.19-06.23)两市两融资金增加约163.81亿元;北向资金全天净流入18.55亿元,其中沪股通净流入16.97亿元,上周北向资金(06.22-06.24)累计净流入约47.90亿元。端午节期间美股三大股指整体下跌。

波动率

上一交易日50ETF期权隐含波动率小幅低开后震荡下行,收于19.81%;300ETF期权隐含波动率窄幅震荡,尾盘下跌,收于21.27%左右;沪深300股指期权隐含波动率低开高走,尾盘下跌,收于22.28%。

假期期间美股大幅下跌,50etf期权300期权操作策略——6.29 策略建议  第1张

A股周行情回顾: 

由于假期原因,本周只有三个交易日,整体走的平淡无奇。市场依旧分化,虽然指数小幅收 红,但还是跌多涨少,不少前期拉高板块有冲顶现象要提防。创业板继续强势,周三下午翻 红,沪深两市整体走势以震荡为主。板块方面,资金大幅流入半导体、消费电子板块,医药股 依旧出现回调,大金融、白酒冲高回吐涨幅。总体来说当前市场就是是板块轮动,资金避高就 低。近期需要关注的还是沪指周线级别顶部钝化,以及日线以下是否会再次出现顶部结构的问 题。

周末消息面: 

1、假期期间,美股大幅下跌,创近两周以来最大单日跌幅,道指大跌逾700点; 2、美欧贸易战升级,美拟对31亿美元商品征新关税; 3、证监会计划向商业银行发放券商牌照,或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券 商;4、证监会核发5家企业IPO批文,本周共有8只新股申购。

后市的观点: 

行情能说的不多,上周只有三个交易日,节前资金的避险需求,也没有出现预期之中的上冲 3000点。目前沪指周线级别出现了顶部钝化,而日线和60分钟虽然还未出现顶部结构,但下 周我们仍旧需要注意,沪指再继续向上攻击的时候的速度和量能,这决定了后续行情的持续 性。而假期,外围惨遭暴跌,富时A50受此影响,走低不少,周一市场料将承压。另外,市场 一直预期的降准消息并没有出现,那么就缺少一个上攻的利好支持,下周上半周的行情尤为关 键,若2956被跌破,那么需要做好可能出现的日线与周线级别的共振下跌走势,再叠加外围 的环境恶化,就需要注意了,这波调整将是机会。周末消息面略显平淡,证监会将会把商业银 行发放券商牌照,这个可能会刺激明天银行板块,只是一个短期利好的消息,持续性有待观 察。当前的市场整体仍然走在上升通道之中,在没有出现明显的转折信号之前,仍然可以期待 3000点的可能性。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:7 月购 3000、7 月购2950) 1. 50ETF 价格在 2.930~2.940的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单 笔交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:7 月沽 2950、7 月沽2900) 1. 50ETF价格在 2.960~2.970 的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔 交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

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50ETF 日内关键价位和数据: 

6 月 24 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.900 上端压力价位:2.964 下方支撑价位:2.899

50ETF周行情回顾: 

期权标全周累计上涨,300涨幅较高;期权隐含波动率继续小幅上升,50etf目前隐含波动率 为19.9%。上周A股震荡上行,50和300的重仓板块表现突出,贵州茅台继续走出新高,券 商板块表现突出,50和300继续走出近期的新高。隐含波动率上周整体上涨2个百分点,随着 行情继续向上,市场的看多情绪开始活跃,买方最痛点上移至2.950就是一个最好的证明。上 周当月平值认购涨幅较高,次月牛市价差表现优异。由于标的大幅上涨较多,隐含波动率放 大的作用下,认购合约整体表现优异。

后市观点: 

下周交易注意事项:目前投资者谨慎情绪逐渐暖和,仍然需要注意单腿的买方策略的风险, 一旦市场出现转向,会出现不必要的风险。所以仍建议投资者可以的话用价差组合的方式布 局市场的方向性变化。看涨的投资者以牛市价差组合策略为主,平稳看跌的投资者建议采用 熊市价差组合或卖出认购期权,强烈看空的投资者建议买入浅虚值认沽期权。回到50etf的走 势来看,内插算测算出的上方压力位为2.964,而买方最痛点为2.900,下周需要关注,持仓 量的变化,若买方最痛点上移2.950,那么需要注意,市场将会继续保持强势的上涨。上半周 可能调整的需求,需要注意下相对应板块的表现。而相较于50etf,沪深300近期会表现的更 为强势,主要近期的资金流向为创业板指,其中一些权重标的在持续的走出新高。

50ETF认购合约方面,今日认购合约普遍收涨。总持仓量增加4.9万张左右,隐含波动率上升 至13.20%。周一市场大概率是低开,若上周三双开的投资者需要注意,及时将认购合约平 仓,等价格出现合适的买点再进场。当前需要注意的是认购合约隐含波动率上升不少,防止降 波的风险和标的下跌的双重打压,低开后贸然开仓认购合约需要谨慎。

50ETF认沽合约方面,今日认沽合约普遍收跌。总持仓量增加10.9万张,隐含波动率上升 至23.66%。可以看得到认沽合约增仓量仍然不少,总持仓量仍然高于认购合约,这还是反应 市场相较于直接买入认购合约表达看多的观点,更愿意卖出认沽合约。若沪指出现了日线级 别的调整,认沽合约或迎来机会。在没有出现明显的转向信号之前,认沽合约建议以日内调 整行情为主。


免责申明:本报告中的信息均来源于公开资料,运兴ETF对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述产品的投资建议,也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变,投资有风险,入市需谨慎

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