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12.10外围涨A股跌,存量资金博弈下etf期权的方向性策略

方向性: 

上一交易日上证指数收跌1.12%报3371.96点;两市成交额7915.34亿元,较上个交易日增加约898.34亿元;北向资金全天净流入38.89亿元,其中沪股通净流入19.47亿元;上一交易日美股三大股指均收跌。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率小幅高开后低位震荡,分别收于19.66%和19.95%;300股指期权隐含波动率盘初小幅高开后下跌,全天低位震荡,收于19.66%。

A股复盘

不知道是不是A股进化了,黑色星期四变成星期三了。

这几天很有意思,沪指连续下跌,北向连续买入。这种现象在3000点以下的时候出现过,但现在沪指在3400左右,这就有点耐人寻味了。

环顾一下全球股市,昨晚美股还在新高,今天港股也跟着吃点肉,就咱们大A最怂。要说利空原因最近也就成都疫情这个事,但是参考上次北京批发市场对于股市的影响也是短期的。

下午两点半,券商的砸盘,确实给市场带来了一丝恐慌情绪。

下跌并不可怕,可怕的是市场现在的问题是没有主线。

11月,大家都很清楚,顺周期的逻辑,有色、煤炭、钢铁、银行等轮流上演;

10月,虽然白马股频繁被杀,但是创业板的20cm也是很香的;

8、9月份,大家都开始有了流动性要收紧的预期。不过,白马股整体依然是表现不错的;

前面就更不用说了,3000点以下好机会太多了。

进入到12月之后,除了第一天刺激了一把银行和券商之后,到现在就是椅子大家轮流坐。资金开始变得迷茫了,成交量也变得低迷了。

不过,就个人的看法而言。第一,要持续关注一下北向资金的流入情况。第二,外围持续的上涨,势必会影响到A股,只是存量资金的博弈和短期情绪的影响,时间上会差几天。

期权市场

隐波继续下跌,没有意外。标的持续的走横阴跌,别说看涨预期了,下午的急速下跌,从隐波走势来看,有点和标的负相关的意思了,恐跌情绪会不会放大就要看明天来不来大跌了。

12.10外围涨A股跌,存量资金博弈下etf期权的方向性策略 策略建议  第1张

当前50etf期权的隐波来到了19.98一线,300和50指数的20日历史波动率来到了18一线,按照目前标的走势来看,隐波极大概率会去到18左右,也就是说还有1~2个波动率的空间。卖方的持仓还可以继续持有。

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策略上,双卖中卖认沽这一腿需要留意一下,明天指数不能如约反弹就需要考虑出局,不需要再去做极限压力测试。

而且12月合约进入到交易的末端,单腿的买方需要注意的是gamma部分的风险。正好隐波也配合跌到了相对较低的位置,无论方向向上或者向下,都会挑动多和空的情绪,所以买方的止盈和止损都需要严格按照规则来。

现在的策略的优先级分别是:方向性的12月买方>双卖>以看空构建的策略。

更多的关注点,希望各位放在标的的方向选择上,以及接下来12月的末日轮行情,空隐波的策略慢慢的退出就好。

每日策略参考:

1、牛市价差策略。例如构建买入50etf期权12月3.500购,卖出50etf期权12月3.600的购;

2、单腿方向性策略。例如买入12月3.500购或者3.450(A)购,根据标的的实际走势进行止盈或者止损。

3、合成看空策略。例如买入12月3.500沽,同时卖出12月3.500购。

50ETF 日内关键价位和数据:

12月9日50ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.500

上端压力价位:3.543

下方支撑价位:3.475

300ETF 日内关键价位和数据:

12月9日300ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):5.000

上端压力价位:5.033

下方支撑价位:4.999

12.10外围涨A股跌,存量资金博弈下etf期权的方向性策略 策略建议  第2张

12.10外围涨A股跌,存量资金博弈下etf期权的方向性策略 策略建议  第3张

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