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12.07不同走向行情下的50etf与300etf策略

方向性: 

上一交易日上证指数收涨0.07%报3444.58点;两市成交额7487.47亿元,较上个交易日减少约776.06亿元;上周(11.27-12.03)两市两融资金增加约177.05亿元;北向资金上一交易日净流入37.38亿元,其中沪股通净流入27.56亿元,上周北向资金(11.30-12.04)累计净流入245.40亿元。上一交易日美股三大股指均收涨。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率整体呈震荡下行趋势,分别收于22.53%和22.75%;300股指期权隐含波动率盘初大幅下跌后低位震荡,尾盘小幅下跌,收于21.91%。

A股复盘

先聊一下上周的市场。

周一大跌,周二大涨不仅吃掉了跌幅,而且沪指在突破了前高3458。

连续三天的震荡市场,趋势仍在。大盘已经震荡了五个多月,这种标准的箱体震荡,在历史上是极为少见的。这种横而不跌的走势,很大概率是酝酿着一波行情,而且沪深300和上证50是已经突破了。

别看周四周五,大盘没什么反应,但是个股却非常活跃,让人感觉牛市还在;明天有大跌,让冲进去的人懊悔不已。每天各大板块都在快速轮动,跌多了就让大金融拉一下;眼见大盘要突破了,大金融又砸一下。是不是很气?

在这一点上,我认为北向资金倒是看得比我们远,最近一个月内北向流入趋势很明显。

12.07不同走向行情下的50etf与300etf策略 策略建议  第1张

具体原因不清楚,如果硬要猜,和隔壁美股也有关系。周五,美股的三大指数都是再创历史新高。

疫情导致美国经济再烂,架不住人家“撒钱”。这不,拜登还没上台就已经开始在策划撒更多的钱。

只要美国这个消费永动机继续下去,咱们就可以继续制造下去。

期权市场

周五的盘面很无聊,300和50指数连续三天高位横盘,银行和券商小幅回调,但是老大哥茅台一如既往的稳如狗,收盘后勉强维持红盘。

现在我们需要考虑的时候,下周的市场会出现的几种走势情况,提前做好应对计划。无非是三种:

1、向上继续突破

隐波和标的现在还是呈现高度的正相关,三天的震荡走势都是先跌后涨,赌涨的情绪还在,隐波的下跌还算克制。后面只需要出现一根大阳线,相信情绪很容就被点燃,隐波和标的同涨,特别是虚值认购合约很容易就被买爆。

而继续看多还是对于银行存在继续上涨的空间。所以在此基础之上,卖购的风险还是暂时规避。持仓上可以继续持有的虚值认购。

2、持续震荡走横

如果指数迟迟无法突破,市场的赌涨情绪会随之退却,隐波大概率会持续性的下跌。这种行情下,买方是非常难受的,而且最近的指数酷爱高开低开,很容易导致买购和买沽都不赚钱。

参考周五的隐波走势和期权合约的走势:

12.07不同走向行情下的50etf与300etf策略 策略建议  第2张

最为稳健的做法,自然是构建价差策略,牛叉和熊叉都可以,主要是为了防范震荡走势下隐波持续下跌的风险。

3、大跌

相信保持看跌的选手有不少,因为前面被市场骗过太多次了,真的怕了。再加上,认购合约在这一轮上涨的过程中,其实合约价值有点高估,隐波最高一度来到了26。对应的标的在新高附近迟迟不涨,如果此时全球股市突然黑天鹅,还真有可能大跌。

这里比较建议用比率认沽策略,行情暴涨也没有太大的风险,行情小跌或大跌赚隐波回落。

不过就个人的观点而言,偏向于震荡式上涨,就算出现大涨也要小心急跌。

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每日策略参考:

1、牛市价差策略。例如构建买入50etf期权12月3.500购,卖出50etf期权12月3.600的购;

2、单腿买入认购期权。例如买入12月3.700购。单腿的买方策略则需要注意行情无法持续时及时移仓或者止损;

3、合成看空策略。例如买入12月3.400沽,同时卖出12月3.500购。

50ETF 日内关键价位和数据:

12月4日50ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.500

上端压力价位:3.526

下方支撑价位:3.487

300ETF 日内关键价位和数据:

12月4日300ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):5.000

上端压力价位:5.146

下方支撑价位:4.965

12.07不同走向行情下的50etf与300etf策略 策略建议  第3张

12.07不同走向行情下的50etf与300etf策略 策略建议  第4张

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