在交易市场上，交易者要全身而退，不仅要研究如何在市场上击败对手的方法，也要研究如何保护自己，避免被市场打得手足无措，甚至失去头脑。要想在一个漫长的交易生涯中不被市场淘汰是不可能的，哪位将军身上没有受伤？重要的是保住生命，然后才能保护好身体。在开始阅读之前，请与你分享一个故事：
恐怖的红色一分钟和黑色一分钟
回忆那是96年的某一天，上午开盘，郑州红豆跳空高开，随后期价一直在狭窄的区间内徘徊，直到11点后，期价仍没有大幅上涨。
那时我在期货公司当经纪人，手里有很多客户，大部分都是股市来的。期内价格高位横盘，其中有一位客户率先提出“盘久必跌，做空”，其它客户随和：空、空、空…
那时我用浅显的期货知识，弱小的提出了我的建议，缺口高开，应该是多头强势了，还是等等。但是没人有耐心。况且，当时我们的经纪人只能按照客户的指示，没有条件。本人接过客户签名的报价单，一趟跑了一趟，然后又一趟地拿回成交确认单。由于市场变化无常，所以成交确认很快就会有反馈。
接着，我们大家就一起盯盘，甚至算出了多开手的数目…
直至11:27，主力突如其来，数万手空单打压，瞬间打到跌停，并将几十万手空单死封！
顾客们都笑了，拍手致意。记得清清楚楚，第一次提出做空的时候还拍了一下我的肩膀，开高，瞬间有10%的跌停，你们可以想象这是什么概念…
正午的顾客都争先恐后请客人吃饭，而且是海鲜！吃山东菜时，酒是少不了的，但我不喝，这是纪律，我下午1点准时赶到公司，下午1点我准时赶到公司，下午就报告给他们。
到了下午2点40分，顾客还是没来，还在喝。盘后继续下跌，而且成交稀少。我会简单的电话汇报，并试探地提出我的建议，可否有利可图，以防万一。客户显然很有酒气，但说话斩钉截铁，我也只好继续盯着盘：“笑话，无量跌停！”
在收盘前两分钟，我担心的事情发生了，几十万的空单封盘瞬间被撤走，随后出现了大量的市场买盘。一分钟，仅仅一分钟，期价从跌停到涨停，又有几十万手被封死！您没有时间报告，即使有，您也没有时间报出！由下跌10%到上涨10%，这是什么概念？！并且，不仅这些，不只是想，第二天、第三天、甚至第四天，都会开盘涨停，而且三板后还有扩板…
下一轮行情，一切如想像，你没有认输的机会，甚至没有协议平仓！如果没有，那就是真正的善心。
一波行情下来，我的客户只剩下2个！还因为那天有事没来，两人没有参与这次做空…
那是一场惨烈的战役，横尸遍野！价格极快的两分钟变幻，犹如武打小说中的“飞镰血手”，瞬间将人头割断…
【2】
通过观察，我发现交易中“死”的交易者分为两大类：“长期自杀”和“突然死亡”。
长期自杀是指那些不遵守交易规则、胡乱操作、以“小赚大赔”为结果的人。这儿最大的坏处就是“小赚”两字！由于在交易过程中偶尔出现小赚，就给这些没有觉悟的人一种错觉，误以为自己的方法还是可以赚钱。这种人面对所发生的损失，以“人总是会犯错误”的理由安慰自己。
没错，就是人总是犯错误。但你是否做过统计，你的“错误”有多严重？你们做对了多少事呢？那就是说，当你亏损时，你有理由止损吗？在赢利的同时，你能合理地让利润奔跑吗？
在这种交易中，致胜才是根本，而这类人就是在违背这种交易致胜的基本原则。赢利时，一丁点盈利立即了结；亏损时，超出合理止损区间仍期待行情的拉升，以致于多数情况下让原本小小的亏损变成一个大窟窿。这种做法，日积月累的结果就是慢慢消亡。
"突然死亡"是指交易者遇上无法避免的突发事件所造成的行情突变，账户瞬间爆仓。这一情况有两种情况，一是隔夜的黑天鹅事件，二是白天的黑天鹅事件。
对于“黑天鹅”事件，谁都不能制定合理的交易规则；关于黑天鹅事件，就是上面转载的故事所叙述的事件，因为我的期货生涯还很短，从来没遇到过，也没想过这种事。
【3】
不过，像这种飞机坠毁一样，虽然不是大概率事件，一旦遇上，你就很难有机会活下来。在飞行中，每次穿好救生衣、带降落伞，很可能幸存下来。那，什么是救生衣和降落伞呢？
说实在的，我也想不出这盘棋有什么好的应对方法，因为时间的变化太快了。本人思考就是这样，先不谈盘中的技术、心理应对方法，必须从资金管理的根本上入手，这才是交易中的救生衣和降落伞。
这类“一剑封喉”的致命危险都源于“杠杆”二字！看看《重庆啤酒》，即使遇到九阴白骨爪，仍有生存的机会。怎么了由于没有什么资金杠杆，投入的钱100%是自己的。而且所有有杠杆交易的品种，杠杆率越高，风险越大，当然收益也就越大。
因此，人类的贪欲促使那些胆怯的人更愿意参与这种高杠杆率的交易，因为这些人头脑中只有一根筋——获利更多更快。
因为我是人，所以我不会有贪心的本性，所以我也想挣得更多、更快。但与一些人不同的是，我首先要弄清楚自己的风险在哪里，哪些是我可以承担的，哪些是不能承担的。
将期货交易与股票交易进行比较，在同样合理的交易体系下进行交易，前者的优势在于 T+0的交易机制和双向交易机制。但是，期货明显的风险在于其本身的“优点”——“资金杠杆”。高杠杆率的期货，在没有突发事件时，这些都是优势，一旦遇到突发事件优势，立即变成劣势，甚至可能是致命的劣势。
【4】
考虑到这一点，我建议，如果你是以一百万投资于股票市场的资金，到期市时，如果你交易的品种是10倍的杠杆率，那么你的交易资金应该只有10/10，或10万。这个风险率是相同的。这样，你就可以利用期货的优势，避开风险，这也是一个考虑因素。
其次，在期货交易品种的选择上也有讲究。大宗商品期货波动较大(或有可能受到操纵)，大型市场指数波动较小(受操纵的可比性较小)。从历史数据来看，大盘是否有过涨跌停板？很少。
即便某一天波动很大，其波动也不会在短短的几分钟内完成，也就是说你有足够的时间来规避风险。假如选择股指期货来做交易，和一些商品期货相比，有些时候赚得少一点，但很稳定，这是我喜欢的品种。
由于大盘波动相对平稳，基本不会出现极端情况，你的交易资金规模可以适当放大，比如2/10、3/10。通过这种方式，可以在有利的条件下增加收益；在极端不利的情况下，可以避免被市场“一剑封喉”，有机会得救而东山再起。
第三，要有盈余积累的概念。通过合理的交易制度，严格的执行，长期稳定的盈利是必然的。不过，千万别忘记！突如其来的事件是任何方法都不能解决的，除非有一个对生活管理有全局的看法。对生活资金管理的大视观是“盈余积累”的理念——平时在稳定盈利的基础上，不断从交易账户中提取一定比例的资金，提取的资金将不再进行交易，除非极端的突发事件消灭了现有账户，并且想要东山再起的时候再考虑。
此外，我一直有个想法，如果我做商品期货，遇到停板，我就会把平时1/3的位置放到止损板上。比方说跌停板后开多仓，因为当天的价格已经不可能再低了。假如盘中有一个跌停板，反弹一个点就是赚一个点，总之打开跌停板就是赚。那是一个治疗的方法。截止收盘前1-2分钟，反手部位必须平仓。真的不能平，因为只有1/3的仓位，也无妨大。
对于极端突发事件的处理方式，目前所见及想到的也是如此。如有任何人可以提出我没有想到的其他形式的紧急情况，请提出来，我将非常感谢。由于我们做交易，本质上应该尽可能把可能发生的风险的应对方法考虑清楚，只有这样，才有可能在真正遇到这样的情况时，临危不乱，从容应对，死里逃生，这就是我们所做的消防演习、防空演习等，都是一个道理。
