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50ETF期权蝶式价差策略帮你积少成多

50ETF期权蝶式价差策略满足投资者小行情也能盈利的想法,市场行情20%的时候是大行情,盈利计划大且客观,但是大部分时间70%时候市场都是小行情震荡,蝶式价差策略可以保证投资者天天有行情有盈利的机会。

蝶式价差的影响因素

价格因素

对蝶式价差多头而言,价格偏离中间执行价的变动都是不利的。当标的价格上涨时,蝶式价差多头策略的Delta值为负值,当标的价格下跌时,蝶式价差多头策略的Delta值则变为正值,这是因为蝶式价差多头的Gamma值为负值,从而对价格的方向性变动不利。这看上去似乎是个不怎么友好的策略,但我们建立蝶式价差多头策略的重要一点就是认为行情不会出现大的方向性波动,我们不在于获取方向性收益,而在于获得时间价值收益。

时间因素

蝶式价差多头的Theta值为正值,构建该策略也就是为了赚取时间价值,如果只看最高最低执行价之间的部分,蝶式价差多头策略确实和卖出跨式期权策略很像。实际上,如果合成蝶式价差多头的牛市价差部分用买入低执行价看涨期权同时卖出中间执行价看涨期权构建,熊市价差部分用买入高执行价看跌期权同时卖出中间执行价看跌期权构建,可以发现中间执行价上卖出的看涨期权和看跌期权就是一组卖出跨式价差头寸,而买入的低执行价看涨期权和高执行价看跌期权只是对卖出的跨式价差头寸进行保护而已。因此,同卖出跨式价差一样,如果标的价格一直停留在中间执行价附近,距离到期日越近,蝶式价差多头就越逼近获得最大盈利。

波动率因素

同卖出跨式策略一样,蝶式价差多头的Vega值为负,因此我们应该在标的波动率处于高位时建立蝶式价差多头头寸,这样当标的波动率降低时,我们便可以获得因波动率下降而额外带来的好处。

50ETF期权蝶式价差策略帮你积少成多 投资技巧  第1张

50ETF期权蝶式价差组合策略的优点:

蝶式价差组合策略和名字一样如蝴蝶一般无害并且很美好,因为蝶式价差组合策略的风险较小风险较小也是投资者最在意的投资要点了,因为风险小也是该策略被绝大多数投资者喜爱的原因也是它最大的优点。

50ETF期权蝶式价差组合策略的缺点:

投资50ETF期权的投资者最终目的是想盈利,如果同一个合约同时使用蝶式价差、卖出跨式和卖出勒式三种投资组合策略共同进行投资,那么50ETF期权蝶式价差组合策略就是其中收益最小的,这恰好也正是50ETF期权蝶式价差组合策略的缺点。

蝶式价差策略的操作要点:

蝶式价差需要操作需要3个行权价还需要4个期权合约,那我们应该如何选择合约行权价呢?既然蝶式期权策略一般是用于预期未来标的在区间内震荡在合约无法突破压力位的时候,并且合约暂时也不会跌破支撑位,那么这时候对标的未来走势的压力位和支撑位往往决定了投资者是选择高行权价还是选择低行权价的期权合约。行权价之间间距差距越大策略的到期最大盈利点就越高,但是如果不注意合约到期日的时间最大亏损点也会越低。这时候如何选择卖出的一种行权价的合约呢?小编建议这种时候最好选择卖出两个平值附近的期权合约,这时候才能够符合蝶式价差组合策略的核心把风险控制在自己手中。

虽然蝶式价差策略的收益比较低,但是同时风险也很低,积少成多的收益比冒险赌博的亏损好的多。投资之道不在于一笔的盈亏,而是长期盈利次数和最终盈亏比,所以不要小觑每一次的小盈利。“运兴ETF”更多组合策略分享。

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