期权二十讲

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上证50ETF沪深300ETF期权_手续费单边7.5元/张

第十六讲:个股期权交易制度介绍


投资者想参与个股期权交易须知事项:

1.交易时间和交易制度

期权与股票交易时间相同,在交易机制上,期权与股票不同,期权是混合交易模式,竞价交易为主市商交易为辅。股票是竞价交易。

2.撮合原则

期权是连续竞价交易与股票相同

3.期权买卖指令

买入开仓、卖出平仓、卖出开仓(需缴纳保证金)、买入平仓(成交后释放保证金)、备兑开仓(需要100%现券担保),备兑平仓

注意:同一张合约盘中双向持仓,日终单向持仓(自动对冲)

4.订单类型

限价订单、市价剩余转限价订单、市价剩余撤销订单、FOK申报订单(Fill or Kill)—立即全部成交或者自动撤销订单,FOK可以限价或市价申报,不参与集体竞价。

5.涨跌幅限制

期权合约每日价格涨停板 = 该合约的前结算价 + 涨跌幅

期权合约每日价格跌停板 = 该合约的前结算价 - 涨跌幅

认购期权涨跌幅 = max 行权价×0.2%, min [(2×正股价-行权价),正股价]×10%

认沽期权涨跌幅 = max 行权价×0.2%, min [(2×行权价-正股价),正股价]×10%

总结:平值和实值期权涨跌幅较大,可以达到标的证券10%,虚值期权因为已经没有内在价值只有时间价值所以涨跌幅较小,而对于严重虚值的期权涨跌幅非常有限,在最后交易日只设置涨停价,不设置跌停价。

6.熔断机制

市场出现大幅波动时暂停连续竞价交易,进行到5分钟的集体竞价交易

7.保证金制度

8.限仓,持仓数量有上限

9.限购,购买期权的资金规模有上限

不超过在证券公司全部账户资产的10%、不超过前六个月日均持有沪市市值的20%。

10.限开仓制度—只针对股票认购期权,股票认沽期权和ETF期权都不存在限开仓。

11.强行平仓的情况

⑴保证金不足且在次一交易日9:00之前未补足

⑵备兑开仓持仓标的不足且次一交易日9:00之前未补足并锁定足额数量标的

⑶持仓量超过限仓规定

注意:关注自己账户中的保证金是否足额。

          发生合约整改时,关注自己备兑开仓标的券是否需要补足。

12.大户报告制度

对某种合约的持仓量达到持仓限制的一定比例时,报告资金情况,头寸情况、交易用途等。

13.行权交割

行权日:到期月份的第四个星期三(遇法定节假日顺延)

实物交割

行权时间9:30-11:3013:00-15:30

行权申报可多次申报,行权数量累计计算,可撤销行权委托。

认沽期权义务方需提前准备好足额标的证券,否则行权无效

行权日日终按“比例分配”的原则进行行权指派

被指派到的义务方在行权日次一交易日需准备好钱券,该日日终进行交割

期权经营机构提供自动行权的服务

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