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沪深300ETF将分红,对期权合约有哪些影响?

在19年12月23日,沪深300期权三兄弟亮相之后,时隔1年多后,上交所的300期权标的——华泰博瑞沪深300ETF,510300即将分红。除权除息日是2021年1月18日,也就是下周一,每1份派发0.72元。

沪深300ETF将分红,对期权合约有哪些影响? 市场资讯  第1张

每份华夏上证300ETF分红0.072元。实际上就是每股300ETF的价格会下降0.072元,比如当前是5.6元,分红后价格会变为5.6-0.072=5.538元,另外有部分现金会到股票账户。

沪深300ETF将分红,对期权合约有哪些影响? 市场资讯  第2张

除了标的价格有了明显变化之外,我们持仓的合约和T型报价图都会有相应的变化,对于刚开始参与期权市场的投资者而言,需要知道的事情大致有三件事儿:

一:持有的期权市值不会因分红而改变! 

假如你买了一张300ETF购1月5750,它今天的结算价是607,如果在2021/1/115当日盘中买入了一张上述例子里的认购期权而且没平仓,那么您在收盘后的期权市值就等于607元(0.0607*10000),即使标的分红了,合约行权价和单位都调整过了,明天你的期权持有市值依然是607元,整个期权市值不会因为分红而发生变化

二:下周一上证300ETF期权的合约数量将会大幅增加! 

分红后,原先存在的期权合约会变更名称 ,并在名称之后加上A字,与此同时,交易所还将会新挂一批合约单位为10000的标准化合约(4个月份、9个行权价、认购+认沽,一共是72个合约)。

三:期权合约单位变大,不同合约不能构建组合策略。

(1)原有的期权合约单位就不是10000了。

(2)带A的合约和不带A的合约,因为合约单位不同,不能构建组合策略。

在这样调整之后,同一个月之内,300ETF期权合约就会同时拥有新旧两个规格的期权合约。

标的分红以及合约调整之后,都会有哪些影响呢?

(1)期权流动性的影响因为合约调整以及合约新挂,可交易的期权合约增多,交易更加分散,可能会造成带“A”的合约流动性更小一些。因为调整之后的合约单位不是整数的,然后因为结算零头的问题,很麻烦,买方和卖方都不大愿意交易调整之后的合约。所以这些带“A”合约的交易量和持仓量都会降低。

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(2)备兑持仓的影响已经持有备兑持仓的投资者,原先1张备兑头寸锁定10000份300ETF,由于合约调整后合约单位变化,需要锁定比10000还多的300ETF,若投资者未补足相应的证券数量,则将面临备兑证券数量不足而强制平仓的风险。

(3)期权行权的影响带“A”合约行权时,单位不是整10000,可能会有零头存在,在认沽权利方和认购义务方买券行权时,可能造成额外的资金占用。

合约调整的目的:

主要是用于,方便区分旧合约跟新合约。 而新旧合约是都可以买卖交易的,没有任何影响,价格也差不多,主要就是考虑流通性的问题。

两种合约都可以交易,买卖,波动也差不多,主要需要考虑的就是活跃性问题。由于加挂接近一倍的期权合约后,会减弱原来的期权合约流动性,一般人喜欢新开仓标准合约,而不再买卖原来的非标准合约。

新建开仓的话,建议以标准的合约为主,就是不带A的,因为活跃性更高,成交量更大。

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