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50ETF期权卖方保证金如何计算?

期权保证金:在期权交易中,买方向卖方支付一笔权利金,买方获得了权利,但没有义务,因此除了权利金之外,买方无需支付任何保证金。对于卖方来说,获得了买方的权利金,只有义务没有权利,因此,在买方执行期权时,需要支付保证金,以保证期权合约的履行。

作为股票期权的重要一环,保证金制度对期权市场的风险控制起着重要作用,它对期权合约的履行起着保障作用。50ETF期权的保证金如何计算呢?

50ETF期权卖方保证金如何计算? 股票期权  第1张

期权交易中,买方和卖方的权利义务是不对等的,对买方来说,只有权利没有义务;对卖方来说,只有义务没有权利。所以,买方需要向卖方支付一笔权利金来获取权利。卖主取得了买主的权利金,但是为了保证卖主在行使其选择权时履行其义务,需要支付保证金。

就上证50 ETF期权而言,每张义务仓合约的最低开仓保证金计算如下:

期权经营机构向客户收取的开仓保证金在开仓保证金的最低水平基础上上浮一定幅度。

一、认购期权义务仓开仓保证金=[合约前结算价+合约标的前收盘价(12%×合约标的前收盘价)-认购期权的虚值,7%×合约标的前收盘价)]×合约单位。

2.认沽期权义务仓开仓保证金= min [合约前结算价+ Max](合约标的前收盘价12%×合约标的价值-认沽期权虚值,7%×执行价格)×合约单位。

每一合约义务仓的最低维持保证金计算如下,期权经营机构向客户收取的维持保证金将在下列最低维持保证金水平之上上浮一定幅度。

1.认购期权义务仓维持保证金=[合约结算价+ Max (合约标的收盘价12%×合约标的虚值)7%×合约标的收盘价]×合约单位。

2.认沽期权义务仓保证金=合约结算价+ Max (合约标的收盘价12%×认沽期权的虚值,7%×行权价),行权价×合约单位。

在传统交易模式下,期权保证金与期货保证金的设计均遵循以下原则:保证金覆盖当日最大可能损失,即覆盖当日涨跌停板。因为期权交易是全价的,如果第二天的保证金不足,需要全价平仓。所以,期权的保证金应该大于第二天的最高可能的权利金,或者“期权保证金-权利金”(暂称期权净保证金)应该大于第二天的涨跌停板。运兴ETF-上证50ETF期权_沪深300股指期权_开户无条件_交易低手续费www.50etf520.com

因为买方在执行期权时会损失时间价值,而卖方在执行期权时的损失一定小于其平仓损失,所以,理性的投资者都是通过平仓来了结期权的。所以我们在设计期权保证金时,只需考虑在第二天平仓时的最大损失,而不必考虑执行期权后的风险。本文以看涨期权为例,深入分析了深、浅、平、浅、深三种期权的保证金水平和第二天最大损失的可能性。为了比较方便,本文采用了期权净保证金的概念(期权净保证金=期权保证金-权利金)。

由上面公式可以看出,保证金水平的设定很有可能覆盖了连续两个交易日合约标的物大幅波动的风险。此外,对于虚值期权,在收取保证金的同时,还可以减少虚值部分,提高资金使用效率。若您想了解更多有关沪深300期权和上证50期权的信息,请关注运兴ETF网站。

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