基础知识 第9页

☞立即开户

上证50ETF沪深300ETF期权_手续费单边7.5元/张

期权策略篇之“保险策略(三)”

期权策略篇之“保险策略(三)”

保险策略是个人投资者使用非常广泛的策略,在实际应用中,投资者可能会遇到一些问题。  1.保险策略对什么样的投资者具有吸引力?  这一策略可能对两类投资者而言更为需要。第一类投资者是不想卖出股票的长期持有者,他们可以运用认沽期权的保护来限制短期内可能下跌而导致的亏损。第二类投资者是在买入股票时举棋不定、生怕自己错买的投资者,他们往往希望有某种“保险”,以防看错个股的走向。  2.简单地直接买入股票与保险策略孰优孰劣?  这个问题没有肯定的答案,这就好比我们...
期权策略篇之“保险策略(二)”

期权策略篇之“保险策略(二)”

沿用上一篇的例子,李先生以每股13.90元的价格买入5000股X股票,同时买入1月到期、行权价为14元的认沽期权,权利金为0.15元/股,合约单位为5000。  到期日当X股票出现不同价格时,李先生的股票和期权头寸各自损益将出现不同情形(以下损益为每股损益,单位:元)到期日股价股票头寸的损益(成本为13.9元)认沽期权头寸的损益(行权价14元,权利金0.15元)总损益8=8-13.9=-5.9(下同)=14-8-0.15=5.85(下同)-0.059-4....
期权策略篇之“保险策略(一)”

期权策略篇之“保险策略(一)”

期权保险策略,又称保护性买入认沽策略,是指投资者在已经拥有标的证券、或者买入标的证券的同时,买入相应数量的认沽期权。  该策略的成本等于股票的购买成本加上认沽期权的权利金支出成本。由于在保护性买入认沽策略中,认沽期权为买入持仓,即权利仓,投资者只有权利,没有义务,因此在采用保护性买入认沽策略时,不需要缴纳现金保证金,也不会面临强行平仓风险。  通常情况下,大家习惯把这一策略理解为“为手中持有的股票购买保险”,这也是期权为现货投资者管理投资风险的最常用策略之...
期权策略篇之“备兑开仓精讲(六)”—策略调整

期权策略篇之“备兑开仓精讲(六)”—策略调整

上一篇中,我们讲到了如果投资者对于后市预期有所变化并且进一步看涨的情况下,可以选择对备兑开仓进行向上转仓。那么,如果对后市预期转为下跌或涨幅缩小,也有一种调整方式可供投资者选择,即向下转仓。  一、应用情形  向下转仓的具体应用场景是:在备兑开仓后、期权到期日前,由于标的证券价格下跌幅度超过原有预期,而且投资者也认为这种跌势将持续至期权到期日。在这种情况下,如果维持原有期权头寸不变,投资者将可能出现较大的亏损,因此投资者可以将原来卖出的认购期权进行平仓,重...
期权策略篇之“备兑开仓精讲(五)”—策略调整

期权策略篇之“备兑开仓精讲(五)”—策略调整

在前面备兑开仓的讲解中,我们给大家介绍了备兑开仓策略的定义、适用场景、应用诀窍以及常见认识误区。在实际投资过程中,投资者进行备兑开仓后,整个市场、标的股票行情都可能会发生变化,投资者的预期也会随之而变,在这种情况下,投资者需要对原有的、所卖出的认购期权仓位进行适当的调整。  下面就为大家介绍一下,当投资者预期发生不同变化的时候,最常用的两种做法。首先是向上转仓。  一、适用情形  向上转仓的具体应用场景是:在备兑开仓后、期权到期日前,由于标的证券价格上涨幅...
期权策略篇之“备兑开仓精讲(四)”—六要诀与四个误区

期权策略篇之“备兑开仓精讲(四)”—六要诀与四个误区

投资者要用好备兑开仓策略,需要熟练掌握备兑开仓的使用要点,并对一些常见误区形成清楚的认识。  一、备兑开仓六要诀  首先,投资者选取的股票是满意的标的股票或ETF。  备兑卖出认购期权的投资和风险主要取决于标的本身,因此,运用备兑卖出认购期权策略的前提是投资者愿意持有标的,并且看好标的走势,即投资者预期在卖出期权的到期日,标的股票或ETF不会有大的下跌。  其次,选择波动适中的股票。  如果股票波动大,虽然期权的价格会高些,收取的期权权利金多,但波动大意味...
期权策略篇之“备兑开仓精讲(三)”—收益的基本指标

期权策略篇之“备兑开仓精讲(三)”—收益的基本指标

当投资者经过深思熟虑,决定使用备兑开仓策略时,可能会面临选择,即挑选什么样的股票、什么样的行权价、哪一个到期日的期权?毫无疑问,这些都必须基于投资者对于标的股票或ETF的理性预期。从根本上而言,如何比较不同备兑开仓策略可能的收益,应该说是投资者最关心的事。  备兑卖出认购期权有两个基准指标,可以帮助投资者进行对比分析,一个是静态回报率,一个是或有行权回报率。  1.静态回报率  所谓静态回报率,是指假设在期权到期日时股票的价格没有发生变化,且卖出的认购期权...