期权交易 第10页

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期权策略篇之“方向性策略(三)”

期权策略篇之“方向性策略(三)”

前面我们介绍了方向性策略的基本原理、投资者应关注的问题等,接下来,通过一个案例,解读一下该策略的使用方法。  假设:8月20日,甲股票的价格为35元,其前5个月的价格走势如下图所示  甲股票价格走势图  第一步:对标的股票走势给出趋势性判断。  假设投资者基于如下三个理由判断甲股票在未来两周内将上涨至40元左右:  其一,上市公司基本面较好,市场看好标的股价的走势;  其二,技术面有向上突破的趋势;  其三,公司有利好消息。  第二步:选择合适的期权。  ...
期权策略篇之“保险策略(三)”

期权策略篇之“保险策略(三)”

保险策略是个人投资者使用非常广泛的策略,在实际应用中,投资者可能会遇到一些问题。  1.保险策略对什么样的投资者具有吸引力?  这一策略可能对两类投资者而言更为需要。第一类投资者是不想卖出股票的长期持有者,他们可以运用认沽期权的保护来限制短期内可能下跌而导致的亏损。第二类投资者是在买入股票时举棋不定、生怕自己错买的投资者,他们往往希望有某种“保险”,以防看错个股的走向。  2.简单地直接买入股票与保险策略孰优孰劣?  这个问题没有肯定的答案,这就好比我们...
期权策略篇之“保险策略(二)”

期权策略篇之“保险策略(二)”

沿用上一篇的例子,李先生以每股13.90元的价格买入5000股X股票,同时买入1月到期、行权价为14元的认沽期权,权利金为0.15元/股,合约单位为5000。  到期日当X股票出现不同价格时,李先生的股票和期权头寸各自损益将出现不同情形(以下损益为每股损益,单位:元)到期日股价股票头寸的损益(成本为13.9元)认沽期权头寸的损益(行权价14元,权利金0.15元)总损益8=8-13.9=-5.9(下同)=14-8-0.15=5.85(下同)-0.059-4....
期权策略篇之“备兑开仓精讲(六)”—策略调整

期权策略篇之“备兑开仓精讲(六)”—策略调整

上一篇中,我们讲到了如果投资者对于后市预期有所变化并且进一步看涨的情况下,可以选择对备兑开仓进行向上转仓。那么,如果对后市预期转为下跌或涨幅缩小,也有一种调整方式可供投资者选择,即向下转仓。  一、应用情形  向下转仓的具体应用场景是:在备兑开仓后、期权到期日前,由于标的证券价格下跌幅度超过原有预期,而且投资者也认为这种跌势将持续至期权到期日。在这种情况下,如果维持原有期权头寸不变,投资者将可能出现较大的亏损,因此投资者可以将原来卖出的认购期权进行平仓,重...
期权策略篇之“备兑开仓精讲(五)”—策略调整

期权策略篇之“备兑开仓精讲(五)”—策略调整

在前面备兑开仓的讲解中,我们给大家介绍了备兑开仓策略的定义、适用场景、应用诀窍以及常见认识误区。在实际投资过程中,投资者进行备兑开仓后,整个市场、标的股票行情都可能会发生变化,投资者的预期也会随之而变,在这种情况下,投资者需要对原有的、所卖出的认购期权仓位进行适当的调整。  下面就为大家介绍一下,当投资者预期发生不同变化的时候,最常用的两种做法。首先是向上转仓。  一、适用情形  向上转仓的具体应用场景是:在备兑开仓后、期权到期日前,由于标的证券价格上涨幅...
期权风险篇之“杠杆风险”

期权风险篇之“杠杆风险”

在股票期权交易中,投资者在进行买入开仓后,成为权利方,向卖方支付权利金。而投资者在进行卖出开仓(非备兑开仓)后,成为义务方。在这里,股票期权的权利方通过支付权利金的方式获得了杠杆。  以看多市场投资者的投资者为例,其可以买入认购期权,投资者运用较小的资金来支付权利金,而期权的使用可以将标的证券的上涨所带来的收益多倍放大。  举个例子,某投资者认为目前42元的X股票未来一个月会涨,于是买入1张一个月后到期的该股票44元认购期权(合约乘数为100),此时该期权...
期权海外篇之“期权的起源”

期权海外篇之“期权的起源”

期权作为金融衍生品工具,有着多年的发展历史。今天,期权尤其是场内期权已被越来越多的投资者熟知并运用。那么期权在历史上是如何发展而来的呢?  期权历史久远——从《圣经•创世纪》到“郁金香期权”  有关期权交易的最早记载是《圣经•创世纪》中关于合同制的协议。大约在公元前1700年,雅克布为同拉班的女儿瑞切尔结婚,而签订了同意为拉班工作七年的协议,以获得与瑞切尔结婚的许可。在这里,雅克布7年劳作的报酬就是“权利金”,以此换来结婚的“权利”,而非义务。  公元前7...
6.28上证50ETF期权行情交易策略

6.28上证50ETF期权行情交易策略

一、上一交易日市场回顾昨日三大股指高位震荡,截止收盘沪指涨近0.7%,创业板指涨超1%,两市成交量有所上升成交额超4700亿,上证50表现好于沪指,50ETF涨超1%。二、今日交易策略  昨日A股高位震荡,个股涨多跌少,两市近70家涨停,赚钱效应尚好,但沪指再次受阻于60日均线,表明市场仍有较大分歧,或在等待G20会议消息,建议投资者暂时以观望为主,等待后续指数能否放量突破,激进的投资者可以轻仓低吸滚动操作。对于50ETF期权,市场...