方向性:
上一交易日上证指数收涨2.09%报3338.09点；两市成交额8356.88亿元，较上个交易日增加约821亿元；上周（09.11-09.17）两市两融资金增加约104.81亿元；北向资金全天净流入94.7亿元，其中沪股通净流入59.9亿元，上周北向资金（09.14-09.18）累计净流入108.33亿元。上一交易日美股三大股指均收跌。
波动率
上一交易日50ETF期权及300ETF期权隐含波动率午前窄幅震荡，午后震荡上行，分别收于22.96%和23.47%左右；300股指期权隐含波动率午前低位震荡，午后震荡上行且振幅增大，收于23.07%。
A股周行情回顾：
上周市场震荡反弹。上半周触底反弹，但是成交量一直萎靡不振，导致周三周四市场一度 再次下跌，引发不少的恐慌情绪。其次外围美股也因为美联储议息而开始下跌，也引发了 市场的担忧。但是周五，在保险、银行、券商的带动下，市场强势上涨。沪指重新回到 3300点上方，并且站稳60日线。两市的成交额也回到了9000亿上方。那么此轮下跌正式 告一段落，上周完全收复跌幅。
周末消息面：
1、特朗普同意TikTok交易，美商务部立马有动作！芯片巨头也有大消息，科技股迎转 机？2、证监会再出招！内幕信息知情人登记管理制度迎修订，上市公司、交易所、中介机构 责任明确； 3、重磅！国联证券拟换股吸收合并国金证券； 4、A股迎来首家万亿科技巨头！耗时仅25天，蚂蚁集团IPO顺利过会； 5、首批科创50ETF基金周二集体开售； 6、证监会核发4家企业IPO批文， 本周共有6只新股申购。
后市的观点：
上周五市场的强势反弹，很多人可能都在找原因，包括说周末国联和国金两家证券合并而资金 提前知道消息。其实这恰恰反应了消息面验证技术面这一特性。虽然我们一直把关注的目标放 在沪指的60日线上，但是上一轮60日线的底部钝化反弹无力，沪指延续日线级别的下跌。直 到上周一沪指日线级别底部钝化出现，并且伴随着60分钟级别的共振，周三出现了60分钟的 顶部钝化，但是我们会发现这次的顶部钝化，市场选择的是迅速向下调整消化。这背后正是因 为有日线级别的确认上涨信号，小周期服从大周期的原则，所以60分钟的底部钝化出现的时间 很短，就一个小时的时间，在周四的下午1点那一根阳柱，那么这也告诉我们有的调整我们没 必要理会。因为市场不会再给你买点。周五的上涨沪指也击破了空头防守位3303，下一个缺 口压力在3370.下一个星期我们要关注的是，这个缺口会以什么形式突破。明天大概率是高开 的，高开后看券商的持续性。
50ETF 期权买方日内单腿交易计划：
认购合约（日内交易主合约：9 月购 3200、9 月购3300） 1. 50ETF 价格在 3.370~3.380的时候观察分时是否释放出看涨信号，10%~20%仓位，单 笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
认沽合约（日内交易主合约：9 月沽 3500、9 月沽3400） 1. 50ETF价格在 3.420~3.430 的时候观察分时是否出现看跌信号，10%~20%仓位，单笔 交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
运兴ETF：上证50ETF期权_沪深300股指期权_开户无条件_交易低手续费www.50etf520.com
50ETF 日内关键价位和数据：
9 月 18 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.300 上端压力价位：3.433 下方支撑价位：3.284
50ETF周行情回顾：
全周期权标的上涨近3个百分点；期权隐含波动率止跌企稳后反弹，50etf目前隐含波动率 23.29。上半周市场触底反弹，随后震荡下跌，周五市场迎来全面爆发，在金融权重股的带 动下强势上涨，50全周的表现明显强于300。日内再现数倍行情，单边认购合约获利丰厚， 牛市价差也有不错的收益，隐含波动率在周四开始放大，这反复提及的一个问题，波动率在 之前大幅下跌的时候随时要注意会有放大的动作，所以卖方策略需要及时止盈。
后市观点：
周五市场是属于放量上涨，50etf也站上了3.4以上，不过有一个问题我们需要关注。隐含波 动率是否会持续上涨？这关乎到券商板块的持续性，这次市场的上涨依然是券商领头，虽然 周末两家券商合并的消息会继续刺激市场，周一市场高开后持续性若的得不到持续，隐含波 动率必定会面临下降的风险，所以认购合约的买方需要止盈，而认沽合约也不要急着去买。 末日轮，认沽3.4存在机会，但是风险也大。特别是一些虚值认购合约在周五涨幅达到七八倍 的合约建议止盈，例如3.5合约，50etf去到3.5的概率及其低，没必要冒着合约到期归零的风 险。下周，一个是考虑止盈认购合约，一个是谨慎买入认沽合约。策略上，卖方也要开始布 局，价差策略最优。
50ETF认购合约方面，今日认购合约普遍收涨，持仓量减少16.7万张左右，隐含波动率上涨至 17.10%。50etf价格周五强势站上3.4，3.4购从虚变实，实现五倍涨幅，但是相较于此前合约 价格而言，仍然损失了不少的价值，一方面是隐含波动率还未升之下跌之前，一个是时间价值 所生无几。下周我们需要关注3.4是否能稳住，卖方和买方的末日轮会在次位置展开争夺。
50ETF认沽合约方面，今日认沽合约普遍收跌。总持仓减少2.4万张，隐含波动率下降至 24.27%。认沽合约遭到隐含波动率大幅上升和标的大幅上涨，价格大幅下跌。不过，则并不 能表明，认沽合约就是买进的时机，只剩下3个交易日，50etf是否能稳住3.4的上方才是重 点。买入3.4沽风险和收益是并存的，尽量寻找更低的价格。
免责申明：本报告中的信息均来源于公开资料，运兴ETF（www.50etf520.com）对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述产品的投资建议，也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变，投资有风险，入市需谨慎
