方向性:
上一交易日上证指数收跌0.36%报3373.58点；两市成交额9420.61亿元，较上个交易日增加约449.88亿元；北向资金全天净流入17.39亿元，其中沪股通净流入24.57亿元。上一交易日美股三大股指涨跌不一。
波动率
上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率盘初跌幅较大，后窄幅震荡，尾盘小幅回调，分别收于27.37%和28.06%左右；300股指期权隐含波动率午前整体震荡下行，午后低位震荡，收于26.84%。
A股日行情回顾：
三大指数小幅高开，开盘之后指数冲高，但随后迅速回落，创业板一度翻绿，随后企稳回 升，首批创业板注册制个股波动较大，整体大盘涨多跌少，此后创业板整体震荡走高，沪 指则小幅跟涨，赚钱效应明显，大盘午后再度回落，沪指、深成指翻绿，创业板涨幅收窄， 但是注册制新股持续大涨，成为市场最亮眼的板块，总体大盘分化明显，临近尾盘，指数 震荡盘整。北向资金全天净流入36.87亿元，两市成交额为9300亿元，个股涨停家数为52 支。
后市的观点：
60分钟级别的收敛形态，市场今天选择了向下，60分钟的向上趋势线，也走坏了，确认了下 跌信号。这是在上涨反弹中最不愿意看到的一种走势，短期见高点，意味着行情又要调整，调 整意味着前面走的趋势又被破坏，趋势破坏到重建有需要一个确认的过程。所以明天沪指能不 能收回趋势线上方很关键，如果收上去，这周新高还是有机会，反之8月行情走完，周线和月 线收的较为难看，那么对于接下来的走势将会是一个考验。多头和空头的博弈是不同级别都在 互相影响，小周期影响大周期，大周期包含小周期。为什么这段时间一直在观察沪指的60分钟， 因为这个周期的有效性最高，本质上是市场从之前的上涨趋势转化为震荡走势，只能放小周期 观察。现阶段要注意的风险，这波60分钟级别的调整，是否会推动日线的二次向下，明天沪指 能否稳住3333的上方很关键。这两天市场明显分化，资金的关注度都在创业板，20%涨停股 都有好几只，资金又有了新的玩法，这种行情多看少动。
50ETF 期权买方日内单腿交易计划：
认购合约（日内交易主合约：9 月购 3500、9 月购3600） 1. 50ETF 价格在 3.330~3.340的时候观察分时是否释放出看涨信号，10%~20%仓位，单 笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
认沽合约（日内交易主合约：9 月沽 3100、9 月沽3200） 1. 50ETF价格在 3.390~3.400 的时候观察分时是否出现看跌信号，10%~20%仓位，单笔 交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
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50ETF 日内关键价位和数据：
8 月 25 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.300 上端压力价位：3.417 下方支撑价位：3.294
50ETF日行情回顾：
期权标的今天先涨后跌维持横盘；期权隐含波动率继续下跌，50etf目前隐含波动率为27.54。 两市今天继续高开，盘中冲高之后和昨天一样，下午开始回落，全天基本维持不涨不跌，券 商尾盘突然跳水后又迅速拉起，同时北向资金也在尾盘流入不少。隐含波动率继续回落，今 天认购合约冲高后，和昨天剧本一样回吐不少涨幅，尾盘迅速下跌后又拉起来。所以买方和 卖方都要讲究快进快出，8月的合约只剩下一个交易日，盘中一度出现翻倍涨幅，但是随后迅 速回落，这就是末日行情。
后市观点：
8月今天出现了末日行情中的彩票机会，3.400购一度涨幅达到了127%，但截至收盘下跌了 27%，同样认沽也出现了机会300etf的4.800沽，从-65%，涨到了-24%也是也一倍多的涨 幅，刺激的同时也会带来同样的风险。明天还有机会，但是风险会更大，一旦没有达到行权 价，就会变成一张废纸，价值归零。总的来说，今天还是属于卖方的行情，标的属于震荡走 势，隐含波动率继续下降，9月的认购和认沽合约价值都在衰减。也就是说，8月合约即将到 期，进入到9月份，我们会面临像5月时候的行情，持续一个多月的降波，合约的价值不断再 衰减，一旦用单腿买方策略判断方向失误，损失会加倍，即使后续行情延续方向上涨或者下 跌，合约价值也不一定回得来。
50ETF认购合约方面，今日8月认购合约实值收涨，虚值收跌。总持仓量减89万张左右， 隐含波动率下降至16.29%。认购合约上午是给到机会止盈离场的，今天同样有大量的持仓在 减少，明天合约就要全部到期，虚值合约已经没有价值了，唯一还有机会的是3.400购还存在 机会，但是同样机会渺茫。建议移仓至9月。
50ETF认沽合约方面，今日认沽合约普遍收跌。总持仓减少4.2万张，隐含波动率下跌至 23.32%。认沽合约今天盘中倒是收复不少跌幅，同样只剩下一天的8月合约，3.300沽是否 能被行权，就看明天了。现在有一个60分钟级别的下跌走势，但是下面同样有支撑，明天大 跌的机会较低，建议不要再做8月的合约，移仓至9月的合约。
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