期权分为实值期权，虚值期权和平值期权，而这三类期权合约合约又分为很多，每一个合约带给投资者的收益和亏损都不同，所以投资者参与期权交易，除了判断正确的行情方向，你的每一次合约选择都很关键。影响期权价格的因素很多，今天我们就来说说期权波动率。
造成50ETF期权波动率升高的原因有以下几点：
1、买方情绪激昂
在疯涨192倍的期权刷屏之后，很多买方在2月份赚了很多钱，好多人几万块钱赚了几十万甚至上百万。
兜里有钱了，自然增加了购买的底气，出现了虚值期权持仓和增仓远远大于平值和实值期权的情况。
2、卖方胆小和资金效率问题
买方疯狂赚钱就说明，肯定有风控不够好的卖方承受了巨大的亏损。
而且波动率在上升，卖方有人不太敢卖了，上涨不敢卖认购，又怕回调不太敢卖认沽。
并且，上涨时认沽也没什么大的跌幅，使用一定量的资金效果并不好，还不如花少量资金做买方，风险有限，如果标的有波动，反而会跟随波动率上升享受双份受益。并且标的上涨时，极度虚值认沽可能出现大涨的现象。
3、可能的风险和受益
当前面临波动率继续上升和回落的可能，如果标的大起大落，波动率继续上涨，那是买方的机会和卖方的风险；如果标的窄幅震荡，波动不大，那会面临波动率回落的问题，那就成了买方的重大风险和卖方的重大机遇了。
4、标的实际波动加大
波动率飙升，最主要的原因还是50ETF的实际波动加大，1月份基本上每天波动2分钱之内，2月份基本每天波动在4分钱之内。
做过美股期权的人就会知道，不同标的的波动率是不一样的，标普500的波动自然要比道琼斯大，特斯拉的波动比苹果要大，于是他们的波动率不相同。
那么在期权低波动率情况下，买方觉得买虚值期权很便宜了，卖方觉得没有多少肉了。所以，是不是买方机会来临了？——结果是，不好说。
在标的处于加速上涨或者加速下跌行情时，波动率自然也会上涨，
在标的处于窄幅震荡行情时，波动率也会跟着震荡。
因为波动率是交易出来的，是果不是因，期权的定价公式里，其他不好解释的价格波动，就塞到波动率里来。
如何选择正确合约
1、以稳健前提选择实值三档左右合约为主（时间价值占比10%），权利金成本相对较高但不至于很贵，对标的方向波动跟随性较强，方向有利波动便有利润产出。实值合约扛震荡能力更强。
2、判断行情大涨大跌选择平值或浅度虚值合约，权利金成本适中，杠杆率大，只要方向有利发生较大波动，产生利润最可观。适合明显趋势行情或激进型波段快进快出操作。
3、太贵的合约不要选，对了利润不大，错了损失较大。太便宜的不选，需要黑天鹅事件降临你头上，否则归零风险最大。纯属博弈行为。
4、日内或超短线交易做当月合约即可，临近到期前一周可移仓下个月，降低到期归零风险。趋势交易选择周期性较长的下月或下季度月合约，可以适当高抛低吸。
5、预期大波动即将到来又不明方向，或参与期权末日轮行情时，可采取跨式策略进行埋伏，注意止盈止损。50ETF期权中的跨式、勒式策略运用
在投资之前，大家就需要寻找合适的投资机会，在投资的时候就要进行仔细的看盘和分析，在投资的过程中，一定要有自己对盘面的观点和看法，有了一定的把握之后才开始建仓投资。期权投资是不能太着急的，一定要找到一个属于合适自己的投资机会。“运兴ETF”期权交易超低手续费。
