方向性:
上一交易日上证指数收跌0.90%报2827.01点，止步三连阳；两市成交额6493亿元，较上个交易日减少约1320亿元；北向资金全天净流出27.53亿元，终结连续5日净流入态势，其中深股通净流出15.07亿元。上一交易日美股三大股指连跌两日。
波动率
上一交易日50ETF期权隐含波动率开盘小幅下跌后回升，午后持续下跌，收于20.38%；沪深300ETF期权及股指期权隐含波动率午前震荡上行，午后震荡下行，尾盘跌幅收窄，分别收于21.8%左右和22.34%。
A股日行情回顾：
昨晚朋友圈被刷屏了，WTI原油5月份的合约跌至-37.63美元。原油价格昨日继续大跌，现货 价格一度跌至11.24美元。核心下跌原因还是，疫情期间，几十亿人口居家隔离，导致原油需 求量大幅下降，而之前产油国之间的减持协议，供应还是远过于需求，再加上期货合约交割 日，所以出现了这历史上首次迹象。原油的暴跌，也导致隔夜美股下跌。早盘两市集体低开， 随后继续低走，科技股的走弱带跌创业板指，上午市场偏弱，持续下跌。午后，指数继续维持 低位震荡，随后临近尾盘，权重股有所回暖，指数回暖，收复近一半的跌幅。北向资金净流出 10亿，两市成交量相较昨日有所放大。在下跌中放量，尤其是放巨量反而是好事情。
后市的观点：
今天看似是因为外围的原因而下跌，其实本质还是之前报告提到的，日线高位指标钝化，上涨 无量推动，市场仍然在犹豫，没有足够的增量资金下，必然会分化，一旦有风吹草动，不可避 免指数会迎来一波回调。至于是回调，还是开启新的一轮下跌，接下里几天的走势尤为关键。 60分钟尾盘最后一小时，沪指收回上升通道中，小周期的趋势还没有完全被破坏，大周期日线 的高位下跌信号确认。今天下午沪指是5分钟配合15分钟级别的反弹，若明日30分钟和60分钟 形成共振反弹，回补掉今日低开的缺口，那么趋势没破坏之前，市场会维持震荡行情。另外一 种情况就是，60分钟起二次下跌的行情，以横盘的形式消化反弹的力量。再叠加日线的下跌， 大周期和小周期合力的情况下，下跌则会加速。就在写报告的同时，WTI原油价格继续创出新 低，这也就意味着今晚美股的表现可能不会太好，外围会持续受压下行。若出现美股大幅下跌 的情况，希望各位做好防范。
50ETF 期权买方日内单腿交易计划：
认购合约（日内交易主合约：5 月购 2800、5 月购2750）
认沽合约（日内交易主合约：5 月沽 2800、5 月沽2750）
50ETF 日内关键价位和数据：
4 月 21 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.750 上端压力价位：2.774 下方支撑价位：2.719
50etf日行情回顾：
期权标的今日收跌超1%。今日两市集体低开低走，受外围影响，今日股市受压下行，上证 50和沪深300跌幅靠前。而由于只剩一个交易日，4月份的合约就要行权，所以各期权隐含波 动率有所上升。4月份的合约今日继续大幅减仓，继续提示风险，行权日，虚值合约无法行权 都将变成废纸一张，而且极度虚值合约可能会面临无法平仓的风险，因为没有人接盘，所以 在选择的合约的时候需要谨慎，尽量选择流动性较高的合约。而今日50etf收下引线，也表明 下方有支撑，至于后续是继续调整还是震荡，明后天的行情走势较为关键。
后市观点：
4月份的合约今日大幅减仓，在标的下跌的同时，认沽合约减少的更多。测算的数据得知目前 的50etf价格回归压力位之下，但整体的价格仍然处于上升通道中，在布林带的中轨附近。若 今明两天能收复上去，趋势不变。不过从整体的市场角度去看待，无论是基本面还是技术面 都不支持，当前的价格继续向上压力都是较大的。不过，可以观察券商板块的表现。明天是 期权交割日，往往会带来市场出现一定的波动。主要是因为，期权里面大资金是以卖方为 主，而小资金以买方为主，根据大鱼吃小鱼小鱼吃沙的原理，卖方大概率是吃掉买方的，那 么问题来了，散户投机期权有买涨的有买跌的，怎么尽量吃掉更多散户呢？这就是期权里面 的痛点理论，让尽量多的投机散户归零的点位叫痛点，也就是目前50etf价格2.750.也就是 说，明天还有可能继续回调。
50ETF认购合约方面，4月份普遍收跌。总持仓量减少6.8万张左右，隐 含波动率下降至11.70%。今日4月份认购合约基本，平值以下也就是2.750以上的价格全都 基本归零。反复提及行权日临近的风险，时间价值加速衰减以及内在价值基本归零的风险。 目前来看，50etf价格进入回调过程。5月份的认购合约目前隐波为9.52%，找到合适的位置 买入认购合约，可能会迎来一波不错的行情。
50ETF认沽合约方面，今日实值普涨，虚值普跌。总持仓量减少10.4万张，隐含波动率下降 至25.53%。大量的平仓导致隐波下降，认沽合约的收益收窄。4月份还剩一个交易日，明天 若价格能够跌破2.750，认沽合约可能还会有一波行情。不过不建议去赌末日行情，风险较 大。尽量选择买入5月份的合约。若明日50etf价格继续60分钟的反弹周期，再前高附近可以 再考虑买入认沽合约
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