北京时间21:30，美国12月核心PCE物价指数年率录得4.4%，为2021年10月以来最小增幅，与预期的4.40%一致，较前值的4.70%继续回落。美国12月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合预期，前值为0.2%。
数据公布后，现货黄金短线波动不大。联邦基金期货价格继续反映下周美联储将加息25个基点的预期，并显示在停止加息前美联储还将再加息25个基点。
机构分析指出，美国12月消费者支出下降，使经济在2023年之前处于较低的增长路径，而通胀继续消退，这可能给美联储下周进一步放缓加息步伐提供了空间。
周五公布的数据显示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出上月下降0.2%。2022和2023年之间的疲软交接增加了下半年经济衰退的风险，但也降低了美联储维持过于激进的货币政策立场的必要性。
美联储自上世纪80年代以来最快的加息周期已将房地产市场推入衰退，而制造业亦正处于低迷的早期阶段。PCE价格指数继11月出现类似增长后，上月小幅上升0.1%。预计美联储将跟踪PCE指数以制定货币政策。而其他通胀指标也有明显放缓。
继续降温的PCE将助长对美联储继续放缓加息步伐的预期，巩固市场对2月加息25个基点的押注。这可能会对已经疲软的美元施加下行压力。然而，机构指出，市场的反应可能仍然有限，因为焦点仍然集中在下周的FOMC和欧洲央行政策会议上。
美国12月消费者支出下降，使经济在2023年之前处于较低的增长路径，同时也给通胀前景蒙上了阴影。美国劳工部周五公布的数据显示，12月消费者支出环比下降0.2%，年率下降2.9%，为连续第二个月下滑，并使得经济在2023年之前处于较低增长路径。美国12月消费者支出数据在周五公布后，市场反应平淡。由于薪资持续增长缓慢和美联储加息预期高涨，这可能会限制美联储的行动幅度。市场关注的核心 PCE物价指数同比增长1.8%，为2018年8月以来的最低水平。
虽然PCE是美联储首选的通胀指标，但在美联储考虑其货币政策前进道路时，该指标并不能提供全部情况。美联储主席鲍威尔和其他官员表示，他们正在密切关注劳动力市场的紧张情况，将其作为美国经济健康状况的晴雨表。
周四公布的数据证实，申请失业救济人数继续呈下降趋势，表明劳动力市场依旧偏紧。美联储官员将在1月31日（即宣布下一次利率决定的前一天）审查就业成本指数 (ECI) 数据。
高盛资产管理多资产零售投资主管亚历山德拉·威尔逊-埃利松多（Alexandra Wilson-Elizondo）在周四 GDP 数据公布后的一份报告中表示：
“在这样的就业增长水平下，很难看到失业率上升到与通胀目标相匹配的水平。我们需要让经济活动疲软转化为失业，以解决鲍威尔最担心的服务业通胀，其中工资是主要驱动因素。”
美联储官员多次强调，抗击通胀仍然是当务之急，该央行将在2023年继续加息。市场预计美联储下周将进一步削减加息幅度至25个基点，这将标志着美联储自去年3月首次开始收紧金融环境以来的最小加息。
这样的就业增长水平下，很难看到失业率上升到与通胀目标相匹配的水平，这将意味着，即便经济在温和复苏后出现通胀上行，也是难以逆转的。所以，我们不能简单地将需求管理作为通胀的唯一因素来看待。实际上，无论是在通胀前期还是通胀后期，需求都是重要的决定因素，而与需求相关的经济变量对市场预期影响也很大。如果我们认为在短期内经济复苏后有可能出现较强的通货膨胀预期，那么就不能单纯从基本面上看是经济下行和通胀上升导致了流动性收紧甚至紧缩预期。事实上我们发现，过去几年中国M2与 GDP增速都是高度正相关关系的：2017年末至2018年末、2019年上半年（M1）与 GDP增速均呈正相关关系，表明中国可能存在着较为明显的货币宽松周期
