别把“灰犀牛”和“黑天鹅”混为一谈。
如今，几乎所有银行对美股的态度都变得谨慎(如果不完全悲观的话)，这也证实了“5月份抛售”的说法有充分证据。
本季度结束后，标普500指数仍较一个月前有所下滑，尽管其财报显示许多公司的业绩超过历史最高水平。对于这一点，零对冲讽刺地说，华尔街又回到了其所钟爱的“事后诸葛亮”行为，以下是高盛战略策略师克里斯·赫西列出的三个关键的“灰犀牛”事件，它们可能导致美股下跌。
Hercy在周末的市场情报中写道，近期美股“灰犀牛”风险飙升，令标普500指数整体表现低迷，不温不热，自5月至今已累计下跌近0.2%。
值得注意的是，这里的“灰犀牛”不能和“黑天鹅”混为一谈，灰犀牛一般也指坏事，但它和黑天鹅事件不同的是，人们知道这些事情可能发生，但却不采取措施，“灰犀牛”比喻的是一场可能性大、影响大的潜在危机。
根据高盛报告，本周美股市场将应对灰犀牛事件包括：
一、商品和加密货币价格上涨。尽管这些资产的价格上周下跌，但铜的价格上周下跌超过3%，铁矿石下跌1%，原油期货下跌3%。另外，一些加密货币上周下跌了50%之多。
二是通货膨胀。CPI和 PPI上周公布，继续受到关注。上星期举行的高盛全球史泰博论坛(Global Staples Forum)上，快速消费品公司(CPG)指出，通胀阻力可能只会越来越大。
三、标普500指数估值以历史标准来看，标普500指数保持22倍的市盈率已经相当高了。DavidKostin是首席策略师，他指出，即使企业盈利持续攀升，这一估值水平也不太可能持续上升。
对于如何阻止这些灰犀牛，戈德曼指出，事情已经有所进展。首先，中国已经开始出台法规来限制过度投机和资产价格。此外，美联储那边也准备好采取更为紧缩的货币政策，以抑制通胀预期的持续上升——不过，高盛的 David Mericle认为，目前“暂时”飙升的通胀不大可能促使美联储采取行动。这周高盛公布了一份图表，显示银行认为通胀已经达到顶点。
关于“高”估值，高盛的策略师称，也许上周的交易趋势是一个信号，即便在收益增长极其强劲的情况下，投资者也会因对即将到来的灰犀牛的担忧而变得更为谨慎和挑剔。
