玩过股票的对市场风向应该十分敏感，市场波动决定一切，这一点放在期权上也是大同小异。我们谈到期权的时候都会下意识觉得风险较低，但事实上作为期权新手投资者应该保持警惕，做好十足的准备应对市场，接下来我们就讲讲空头市场下期权投资者应该怎么做？
认沽期权
预计标的50ETF价格将趋势性下跌，且波动率上升的情形。其最大损失为期权权利金，最大盈利为执行价格K减去权利金。
认购期权
预期标的50ETF价格将会下跌，但波动率降低或中性的情形。这种策略可以在标的物价格小幅下跌的情况下获得卖出认购期权的权利金收入。
熊市价差
买入1份较高执行价格的认购期权，同时卖出1份同一标的、相同到期日的较低执行价格的认购期权。看跌熊市价差组合与看涨熊市价差组合相似，利用认沽期权“买高卖低”来构建。投资者预期标的50ETF价格将下跌，但波动率中性的情形。与牛市价差组合相似，投资者可以根据对市场跌幅的预期和最大涨幅承受幅度来进行期权合约的选择，从而以最低的成本满足预定的风险收益需求。
防守型价差
是买入2份较低执行价格的认沽期权，同时卖出1份同一标的、相同到期日的较高执行价格的认沽期权。于投资者预期标的50ETF价格将下跌，波动率增大的情形。与熊市价差组合相比，该策略保留了标的物下跌的获利机会。与买入认沽期权相比，市场上涨仍可获利的特点。
混合期权
卖出一个较高执行价格的认购期权，同时买入一个同一标的、相同到期日的较低执行价格的认沽期权。该策略的损益曲线同期货空头相似，价格范围内提供了一个无损益状态的平台。投资和预期市场下跌，但波动率中性或增大的情形。
追加购买一系列执行价格更低的认沽期权，即多个不同执行价格的认沽期权的组合。最激进的期权做空策略，投资者强烈预期标的物价格将大幅下跌，波动率大幅下降的情形。
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