方向性:
上一交易日上证指数收涨0.07%报3444.58点；两市成交额7487.47亿元，较上个交易日减少约776.06亿元；上周（11.27-12.03）两市两融资金增加约177.05亿元；北向资金上一交易日净流入37.38亿元，其中沪股通净流入27.56亿元，上周北向资金（11.30-12.04）累计净流入245.40亿元。上一交易日美股三大股指均收涨。
波动率
上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率整体呈震荡下行趋势，分别收于22.53%和22.75%；300股指期权隐含波动率盘初大幅下跌后低位震荡，尾盘小幅下跌，收于21.91%。
A股复盘
先聊一下上周的市场。
周一大跌，周二大涨不仅吃掉了跌幅，而且沪指在突破了前高3458。
连续三天的震荡市场，趋势仍在。大盘已经震荡了五个多月，这种标准的箱体震荡，在历史上是极为少见的。这种横而不跌的走势，很大概率是酝酿着一波行情，而且沪深300和上证50是已经突破了。
别看周四周五，大盘没什么反应，但是个股却非常活跃，让人感觉牛市还在；明天有大跌，让冲进去的人懊悔不已。每天各大板块都在快速轮动，跌多了就让大金融拉一下；眼见大盘要突破了，大金融又砸一下。是不是很气？
在这一点上，我认为北向资金倒是看得比我们远，最近一个月内北向流入趋势很明显。
具体原因不清楚，如果硬要猜，和隔壁美股也有关系。周五，美股的三大指数都是再创历史新高。
疫情导致美国经济再烂，架不住人家“撒钱”。这不，拜登还没上台就已经开始在策划撒更多的钱。
只要美国这个消费永动机继续下去，咱们就可以继续制造下去。
期权市场
周五的盘面很无聊，300和50指数连续三天高位横盘，银行和券商小幅回调，但是老大哥茅台一如既往的稳如狗，收盘后勉强维持红盘。
现在我们需要考虑的时候，下周的市场会出现的几种走势情况，提前做好应对计划。无非是三种：
1、向上继续突破
隐波和标的现在还是呈现高度的正相关，三天的震荡走势都是先跌后涨，赌涨的情绪还在，隐波的下跌还算克制。后面只需要出现一根大阳线，相信情绪很容就被点燃，隐波和标的同涨，特别是虚值认购合约很容易就被买爆。
而继续看多还是对于银行存在继续上涨的空间。所以在此基础之上，卖购的风险还是暂时规避。持仓上可以继续持有的虚值认购。
2、持续震荡走横
如果指数迟迟无法突破，市场的赌涨情绪会随之退却，隐波大概率会持续性的下跌。这种行情下，买方是非常难受的，而且最近的指数酷爱高开低开，很容易导致买购和买沽都不赚钱。
参考周五的隐波走势和期权合约的走势：
最为稳健的做法，自然是构建价差策略，牛叉和熊叉都可以，主要是为了防范震荡走势下隐波持续下跌的风险。
3、大跌
相信保持看跌的选手有不少，因为前面被市场骗过太多次了，真的怕了。再加上，认购合约在这一轮上涨的过程中，其实合约价值有点高估，隐波最高一度来到了26。对应的标的在新高附近迟迟不涨，如果此时全球股市突然黑天鹅，还真有可能大跌。
这里比较建议用比率认沽策略，行情暴涨也没有太大的风险，行情小跌或大跌赚隐波回落。
不过就个人的观点而言，偏向于震荡式上涨，就算出现大涨也要小心急跌。
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每日策略参考：
1、牛市价差策略。例如构建买入50etf期权12月3.500购，卖出50etf期权12月3.600的购；
2、单腿买入认购期权。例如买入12月3.700购。单腿的买方策略则需要注意行情无法持续时及时移仓或者止损；
3、合成看空策略。例如买入12月3.400沽，同时卖出12月3.500购。
50ETF 日内关键价位和数据：
12月4日50ETF期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.500
上端压力价位：3.526
下方支撑价位：3.487
300ETF 日内关键价位和数据：
12月4日300ETF期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：5.000
上端压力价位：5.146
下方支撑价位：4.965
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