30年实战后，投资大佬总结出10条经验教训
希尔达·奥乔亚-布莱姆伯格是美国StrategicInvestmentGroup的创始人之一，该公司管理资产高达320亿美元。她还被瑞·达利欧赞誉为30年内最伟大的投资人之一，达利欧年轻时曾在她麾下工作，并得到了她的赏识和栽培。在希尔达超过30年的投资生涯中，她总结了10条经验教训，这10条经验教训中每一条看起来都平淡无奇，但每次被市场的风暴蹂躏之后，每条经验似乎都能够击中我们的痛处。本文选自她的新书《投资的原则：30年投资经验与教训》。在漫长的投资生...
如何判别A股市场是否见底？
近期市场波动较大，上证指数前期低至3023点，沪深300指数自2021年2月见顶后已调整13个月且跌幅不低。投资者普遍关注市场是否阶段性“见底”。本篇报告梳理了A股市场自2008年以来的6次重要阶段性底部的特征和信号，以期为当前的判断提供启示。阶段性底部形成的关键可能在于引发调整的主要因素出现逆转或预期改善。历次阶段性底部在见底前调整幅度与时长缺乏规律，底部区域持续时间有较大差异，最为关键的可能是引发市场调整因素出现转向或预期改善。历史上市场顶部形成的原因...
一个可以帮你减少亏损的指标
今天聊聊如何减少亏损。其实不开仓就不会亏损，但问题是不开仓也没法赚钱。所以，消极不是解决之道，最好是能找到一个指标，告诉我们现在开仓风险大，易亏钱，管住手，多看少动。如果方向做错了，基本上免不了要亏钱。但是方向不外乎就是多和空。对于股票来说，甚至没有做空这个选项。做错方向亏钱合情合理，亏了就认吧。难受的是，明明方向看对了，却止损了。出现这种情况，通常是因为你设置了止损，然后被打掉了。无论如何，一定要降低发生这种事故的频率。你想想看，如果设置止损能保护你避免...
期权指标分化，配置多空策略
常用的期权指标除隐含波动率之外，偏度指标和合成期货基差也是交易者相对频繁关注的指标。偏度指标反映期权的相对价格，衡量的是同一时间到期期权隐含波动率微笑的偏斜程度。根据偏度指标的公式，如果偏度指标为负值，则说明虚值看跌期权价格相对偏高。合成期货基差则类似于金融期货基差，若基差为负，则说明对冲权益组合存在一定的成本。市场套期保值需求越大，相应成本也就越高，合成期货基差绝对值也就越大。 近期金融期权指标存在明显分化。尽管偏度指标均为负值，但沪深300 ...
8种判断支撑压力位置的方法
所有人一开始学习交易技术的时候，必然会接触到支撑和压力位置。支撑和压力位置的交易模式大致分为两类：（1）见位交易，价格测试到支撑和压力之后做反弹或者反转。（2）破位交易，价格突破支撑和压力之后，进场做行情的延续。所以如何准确地判断支撑和压力位置，对于交易的盈利来说至关重要，也是最最基础的一项技能。今天我就将我认为最常见、最有效的8种判断支撑压力位置的方法跟大家做一个讲解，相信今天的内容对大家会很有帮助。什么是支撑压力位置？（1）支撑位：是指在现在价格的下方...
你找到止损难以执行的原因了么？
对于交易时间稍长点的人，都会知道应止损的重要性，甚至已经把止损当成了交易的首要因素，天天告诉自己要止损，不断发誓，不止损一次就会扇自己的脸、打嘴巴，甚至要砍手……无论你如何发誓，实际中，止损执行起来依然较差。大部分人把止损的不坚决，归结到自己的心态，说自己的心态有问题，纪律不严明，想从心态的层面上去解决，读什么佛金、金刚经……对于大部分人而言，不执行止损的首要原因是不知道止损如何设置，止损点位存在模糊的区域，所以当行情向自己入单相反的方向运行时，此时自己就...
为什么投机市场中95%以上的交易者亏损？
众所周知，在股票、期货、外汇等投机市场，大部分人都是亏损的。为什么会这样？想象一下弹珠游戏。60%的弹珠都是白色的。如果在白色弹珠上押宝，若结果也是白色的，那么你不会损失任何资金。当然还有另外40%是蓝色弹珠，若结果出现的是蓝色弹珠，那么你投入的资金都得输光。在这个游戏中，使用1美元的资金，你可能的盈利是20美分。这相较于拉斯维加斯其它所有的游戏，已经算胜率很高的了。但是有多少人是通过玩这个游戏来盈利的呢？我在很多线下论坛或者其它类型的沙龙上经常测试这个游...
霍华德·马克斯最新备忘录：何时卖出
编者按：霍华德·马克斯（HowardMarks）的最新备忘录讨论了投资最基本的问题之一：何时卖出。霍华德解释说，因为价格上涨或下跌而抛售是愚蠢的。在大多数情况下，保持投资（beinginvested）是“最重要的事情”。写备忘录近40年，有时我觉得该停笔了，因为我已经谈遍所有相关的话题。然后一个备忘录的新的念头突然出现，带来一个令人愉悦的惊喜。我在2021年1月的备忘录《关于价值》记录了我在2020年与我的儿子安德鲁（Andrew）生活和讨论投资的时光...
