期权风险 第8页

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第十四讲:个股期权简单套利策略

第十四讲:个股期权简单套利策略

期权投资除了判断涨跌选择不同策略外,还可以在不明涨跌的情况下实现简单套利。即通过卖出一个价格被高估的期权,再买入一个同月到期、价格正常的同类期权做对冲,实现了获利过程。首先,如何判断某一期权的价格是被高估的呢?一般来说,期权价格的高低由标的证券价格、标的证券波动率、无风险收益率、到期时间、行权价格等因素决定。因此,当标的证券价格、无风险收益率、到期时间、行权价格已经...
基础课程12:个股期权的风险

基础课程12:个股期权的风险

(一)程大叔的疑惑期权真是个好东西,既赋予了我权利,又帮我锁定了损失,那它就没有任何风险吗?(二)市场风险对于程大叔(买方)来说,最大的风险就是由于股票价格上下波动造成的买入期权获得收益的不确定性。例如,程大叔支付了1元权利金买入了X公司的股票认购期权,那3个月之后程大叔有权按10元/股买入X股份...
第十二讲:期权保险策略使用要诀

第十二讲:期权保险策略使用要诀

保险策略使用场景:1.担心股票质押期内下跌2.长期看好某股票股价,担心短期受到大盘的拖累导致股价下跌3.今后一个月内继续持有该股票,担心因股价下跌而蒙受市值上的损失4.锁定现有收益,又能保留潜在收益总结:保护性认沽策略可以为投资者在短期难以出售手中股票,或犹豫在上涨时是否卖出持有股票的情况下,提供一种既避免...
期权风险篇之“学会管理风险”

期权风险篇之“学会管理风险”

针对前面几篇提到的股票期权投资过程中可能存在的风险,投资者应当认真了解相关业务规则,阅读期权交易风险揭示书,在参与投资之前全面了解相关风险,并学会进行必要的风险管理。  市场风险  由于标的证券价格上下波动而造成的期权收益的不确定性,是广大投资者在股票期权市场上面临的最直接的市场风险。同时由于期权的高杠杆性,使得市场风险有所放大,对于投资者而言,管理市场风险显得尤为重要。  合约交易双方风险收益的非对称性是期权合约特有的风险机制。投资者在参与交易时,尤其是...
期权风险篇之“保证金风险”

期权风险篇之“保证金风险”

在期权交易中,期权卖方必须按照一定规则缴纳保证金,作为其履行期权合约的财力担保。这是因为期权卖方承担着买入或卖出标的证券的义务,为了防止其违约,应当缴纳保证金。当然,这一规定主要适用于卖出开仓的操作,投资者卖出平仓并不需要缴纳保证金。  具体而言,投资者在开仓卖出认购期权或认沽期权时,需缴纳初始保证金,在每个交易日日终,还需根据价格变化计算是否需要追加维持保证金。  例如,X股票价格现在为10元,某投资者此时保证金账户里共有3000元,在满足保证金要求的情...
期权风险篇之“到期风险”

期权风险篇之“到期风险”

每一份股票期权合约都对应有着相应的合约要素,期权合约的到期日即为其中之一。正如其字面含义,到期日就是指股票期权合约有效期截止的日期,是期权权利方可行使权利的最后日期。到期日之后,期权合约失效,不再存续。因此期权合约具有有限生命周期的特征,投资者在交易期权时,也就面临着期权投资的另一风险——到期风险。  那么,投资者作为股票期权的权利方或义务方,所面临的到期风险具体是指什么呢?  对于股票期权的权利方而言,随着合约到期日的临近,期权的时间价值会逐渐降低。在临...
期权风险篇之“义务方风险”

期权风险篇之“义务方风险”

投资者在进行股票期权的卖出开仓后,将成为期权的义务方。对义务方而言,当期权的持有者在最后交易日行使买入或者卖出标的证券的权利时,义务方将被交易所指派以履行对手方的义务。  期权义务方在收取权利金的同时,也承担了相应的义务。就单纯卖出期权来说,最大的收益已经锁定为权利金收入,而承担的损失却可能很大。对此,我们用以下一个例子来说明。  例如,X公司股票价格现在为10元,投资者卖出1张X公司股票的认购期权(行权价为10元,假设合约单位为100),收到100元权利...
期权风险篇之“权利方风险”

期权风险篇之“权利方风险”

期权属于金融衍生产品,与股票、债券相比,其专业性强、杠杆高,具有一定的风险。因此,投资者不仅要了解期权知识,还要对其风险有所熟悉。本篇开始,我们将为投资者详细解读期权投资过程中可能存在的风险,以帮助投资者树立良好的风险意识。  投资者在进行股票期权的买入开仓后,将成为期权的权利方。我们都知道,所谓权利方就是指通过向卖方支付一定的费用(权利金),获得了一种权利,即有权在期权到期时以约定的价格向期权卖方买入或者卖出约定数量的标的证券。当然,期权的权利方也可以选...