策略建议

☞立即开户

上证50ETF沪深300ETF期权_手续费单边7.5元/张

熊市价差组合表现较好,上证50etf期权沪深300期权建议——9.14

方向性: 

上一交易日上证指数收涨0.79%报3260.35点;两市成交额6845.43亿元,较上个交易日减少约1886.39亿元;上周(09.04-09.10)两市两融资金减少约201亿元;北向资金全天净流入12.91亿元,其中沪股通净流出10.82亿元,上周北向资金(09.07-09.13)累计净流出约5.83亿元。上一交易日美股三大股指涨跌不一。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率震荡下行,尾盘振幅缩窄,分别收于24.16%和24.79%左右;300股指期权隐含波动率小幅高开后震荡下行,收于25.09%。

熊市价差组合表现较好,上证50etf期权沪深300期权建议——9.14 策略建议  第1张

A股周行情回顾: 

上周整体是回调周。周一大幅低开,虽然日内有回调,但是在监管层的喊话以及官媒文 章,创业板率先崩溃,低价股纷纷大幅下跌,更是跌出了历史新量。同时美国因为新一轮 救济法案没有谈妥的情况下,美股大幅回调,A股一项更跌不跟涨,沪指跌破60日线支 撑,各大指数除上证50勉强维持在60日线上方,其余都跌出近期新低,市场可谓是哀鸿 遍野。好在周五指数有企稳的意思,没有进一步走出新低,但真正反弹会不会来要看周末 的消息面。

周末消息面: 

1、央行发布《金融控股公司监督管理试行办法》; 2、银保监会于官网发布《组合类保险资产管理产品实施细则》、《债权投资计划实施细 则》和《股权投资计划实施细则》等三个细则; 3、国务院发布关于实施金融控股公司准入管理的决定; 4、证监会通过IPO企业4家,下周新股申购19只。

后市的观点: 

周末并没有出台实质性的利好消息,倒是周五收盘后公布的8月社融数据超于预期,新增社会 融资规模3.58万亿,预期是2.66万亿。这反映实体经济贷款积极性很强,而且也拿到了钱,这 对于第四季度是个好事情,短期来看利好是有限的。现阶段A股需要防范两个点,一个是美股 是否会继续崩盘,下周四是美联储的利率决议,注意这是11月大选钱最后一次决议,鲍威尔届 时会讲话;一个是3180能否撑住。虽然上周五各大指数止跌企稳,冲技术面上去看,指标都 出现了超卖信号,大跌后的反弹而已,是不是多头的反击,这就要看下周的上半周沪指能否回 补上方的缺口3280.还有就是要注意反弹的量,虽然北向资金这个时候一直在不断的买买买, 但是当前短期来看确实在走下行趋势,内资从高位股撤出来的资金,目前还没有看到有哪个板 块承接了这部分资金。所以总体上不要太乐观,需要谨防还有一跌的可能性。

运兴ETF:上证50ETF期权_沪深300股指期权_开户无条件_交易低手续费www.50etf520.com

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:9 月购 3400、9 月购3300) 1. 50ETF 价格在 3.290~3.300的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单 笔交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:9 月沽 3300、9 月沽3400) 1. 50ETF价格在 3.340~3.350 的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔 交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

50ETF 日内关键价位和数据: 

9 月 11 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.300 上端压力价位:3.417 下方支撑价位:3.251

50ETF周行情回顾: 

上周期权标的震荡下跌;期权隐含波动率先升后降,50etf目前隐含波动率24.74。本周周一 及周三,期权标的随市场大幅下跌,其余三个交易日有小幅上涨。周周一及周三在市场大跌 时隐含波动率有所上升,其余时段隐含波动率有所下降,全周累计小幅下降2个百分点, 与标的走势呈现一定的负相关性。本周认购期权累计大幅下跌,认沽期权在周一和周三有 较高收益,但全周累计下来收益也有所缩水,当月的虚值认沽流逝时间价值,累计不涨反 跌。全周跨式空头、熊市价差组合表现较好。

后市观点: 

当前隐含波动率还是处在一个较高水平,买入期权的成本相对较贵,单腿期权买方还是应该 注意快进快出,否则持有时间一长,如果标的价格没有大幅变动,期权买方容易在时间价值 流逝影响下遭受损失。反过来讲,期权卖方如果持有一段时间,大概率获取可观的时间价值 收益,但应注意短期市场变动造成的保证金变化,以及防范市场出现单边行情的风险。隐含 波动率本周与标的呈现出一定的负相关特征,这样的特征虽然对市场方向的判断没有什么帮 助,但是可以让投资者在有了一定的判断基础上选择性价比更高的期权合约,比如牛市价差 组合布局上涨的性价比相对较高,而单腿买虚值认购的性价比就相对较低。不过负相关的特 征也并非一成不变,当行情出现变化、震荡行情被打破,看涨情绪大幅升温时,标的价格和 隐含波动率之间的关系有可能从负相关转为正相关,那时看涨时买入虚值认购、看跌时买入 平值认沽或做熊市价差组合会反而变成更好的选择。

50ETF认购合约方面,今日认购合约实值收涨,虚值收跌,持仓量减少3.5万张左右,隐含波 动率下降至17.70%。隐含波动率继续大幅下降,再叠加周末两个自然日的时间衰减,虚值合 约不涨反跌,当前市场的情绪还没有从空头转向为震荡或者看多,所以认购合约暂时机会有, 但是需要等待,下周的前半周若是继续维持反弹格局,认购合约或有不错的表现。

50ETF认沽合约方面,今日认沽合约普遍收跌。总持仓减少0.4万张,隐含波动率下降至 25.24%。认沽合约跌幅扩大,主要是受到隐含波动率大幅下降的影响。不过这反而是给买入 认沽机会,毕竟当前的由空头情绪主导,一旦市场继续维持下跌格局,认沽合约将会有不错 的表现。下周沪指若反弹不过3280~3300区间,可以继续看空市场。


免责申明:本报告中的信息均来源于公开资料,运兴ETF(www.50etf520.com)对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述产品的投资建议,也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变,投资有风险,入市需谨慎

关键词:

相关文章