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多看少做等待机会,震荡下上证50etf期权短线操作建议——9.02

方向性: 

上一交易日上证指数收涨0.44%报3410.61点;两市成交额8513.90亿元,较上个交易日减少约1830.75亿元;北向资金全天净流出3.00亿元,其中沪股通净流出18.05亿元。上一交易日美股三大股指均收涨。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率窄幅震荡下行,尾盘有小幅回升,分别收于26.18%和27.12%左右;300股指期权隐含波动率窄幅震荡,收于26.76%。

多看少做等待机会,震荡下上证50etf期权短线操作建议——9.02 策略建议  第1张

A股日行情回顾: 

两市集体低开,开盘之后指数一度冲高,但随后市场开始回落,军工板块较为强势,西 藏、啤酒等板块跌幅居前,总体市场表现一般,此后指数整体下探回升,沪指微涨,创业 板指小幅下挫,汽车板块较为强势,此外军工板块持续活跃,大消费品种下挫,午后指数 总体维持震荡盘整的态势,机器人概念、特斯拉板块较为活跃,盘面上看,个股涨跌互 半,炸板率一般,临近尾盘,指数开始走高。北向资金全天净流入19.31元(沪股通净流 出,深股通净流入),两市成交额为8500亿元,个股涨停家数为56支。

后市的观点: 

今天全天都属于弱势震荡,昨天成交量刚过万亿,今天立马缩回到8500亿,除了尾盘的拉高 之外,行情比较无聊。小级别上60分钟还是维持着金叉的信号调整,只是更小的级别像30分 钟和15分钟出现了底部钝化有所反弹,日线级别沪指又是确认了上涨的信号,这个时候是不是 非常混乱?所以在定义和观察趋势级别的时候,我们需要一个趋势级别作为标准,比如自7月 17日之后,主要观察的周期就是60分钟,到目前为止还是要以60分钟级别为主,大级别上日 线为辅。现在的问题是大级别和小级别的趋势相反,原则上我们需要遵从的是大级别,所以现 在的问题是60分钟需要扭转这个趋势,就需要比今天尾盘上升的速度更快,量能更大。明天的 方向选择就显得较为关键,是决定后面的行情是继续涨涨调调还一次性到位后股市开始走出调 整。月线级别上沪指已经上涨了5个月了,马上月线机会面临顶部钝化的问题,最担心的一个 问题就是周线和月线同时出现了共振向下调整的信号,这个时间点大概率会出现在10月到11 月期间,这是今年我们需要注意的最大风险。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:9 月购 3400、9 月购3500) 1. 50ETF 价格在 3.350~3.360的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单 笔交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:9 月沽 3300、9 月沽3200) 1. 50ETF价格在 3.430~3.440 的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔 交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

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50ETF 日内关键价位和数据: 

9 月 1 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.300 上端压力价位:3.447 下方支撑价位:3.255

50ETF日行情回顾: 

期权标的今天震荡向上;期权隐含波动率继续降低,50etf目前隐含波动率为26.64。 受昨天国际消息影响,早盘两市惯性下跌,随后全天维持震荡向上,尾盘券商发力,带动市 场上行,不过今天资金的关注度仍旧在创业板上。隐含波动率高开低走,全天维持震荡行 情,当前隐含波动率与标的走势无明显相关性,不过认购合约目前溢价明显。今天牛市价差 策略和跨式卖方策略获利。

后市观点: 

对于期权买方来讲今天是无聊的一天,隐含波动率整体继续向下,标的震荡走势,只有尾盘 的拉升带动了认购合约有一波上涨行情,除此之外,认购合约和认沽合约全天都是维持下跌 的。这种行情在9月预计是常态,全天维持震荡,认购和认沽买方都难以赚钱。今天有个问题 是认购期权目前存在一定的溢价,盘中很明显看到标的下跌,但是平值的认购合约仍然是上 涨的,强大的买盘力量推动的认购价格不跌。不过这一切的前提是明天市场能够如约上涨, 所以尾盘券商的拉升,是一夜情还是鬼故事,明天就知道了。另外还是需要提醒一下,当前 隐含波动率相对来说处于低位,但还是有下跌的空间,布局单腿买方策略的投资者,需要及 时止损,不要和行情死磕,特别是在方向选择错误的时候。

50ETF认购合约方面,今日认购合约普遍收涨。总持仓量增加5.2万张左右,隐含波动率上升 降至21.75%。认购合约今天隐含波动率放大2个百分点,所以盘中认购合约即是标的下跌时 候,认购合约都是上涨的。不过从净买量来看,认购合约今天反而是流出的,大部分是卖出认 购,明天认购合约反而要小心了,买方最好是等认购合约低估的时候买入,在溢价的时候买 入,万一行情不持续,回撤的风险就需要注意了。

50ETF认沽合约方面,今日认沽合约普遍收跌。总持仓增加1.06万张,隐含波动率下跌 至28.21%。认沽合约今天承受隐含波动率下跌的痛苦,虚值合约下跌幅度加倍。现阶段认沽 合约和认购合约都存在估值偏高的问题,若接下来成交量继续萎缩且持续震荡,期权的买方 会非常难做,有的时候不如多看少做,等待机会出现。


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