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期权交易卖方好还是买方好

期权买方只有权利没有义务,最大亏损是权利金,收益确无限,期权卖方有义务,最大收益为买方的权利金,亏损确可能很大。这么一看好像期权买方更优于卖方,但其实但是实际上,买方行权的机会应该远远低于买入期权价值归0的情形,大部分时候,卖方都可以获取稳定的权利金,补充现金流,降低持仓成本。所以,期权卖方买方在适合的时候都是很好的选择。看看下文什么时候适合做哪方呢?

1.当大盘横盘整理比较久了,市场利空消化的差不多了,未来资金面充裕,即将上涨,但是不确定具体时间,此时投资者可以选择卖出认沽期权,只要不再出现大跌,就可以赚到期权的时间价值。选择卖出开仓的话可以卖虚值期权,这样到期时被行权的概率较小,风险相对较小。当然在你预测行情即将有所突破时,可以直接买入平值认购期权,(平值变实值时利润更大)赚取投机收益。

2.当大盘下跌程度比较大,预判即将有所突破或反弹时,可以直接买入平值认购期权,平值期权权利金成本适中,杠杆率适中,成交活跃,最容易变为实值,因此,当行情有比较可观的涨幅,买入平值可以获得的利润是很大的。

3.当大盘连续上涨比较多时,你预测将要进行回调,可以准备买入平值认沽期权或者卖出虚值认购期权,买认沽如果遇上回调幅度大则可以获得很好的收益,卖出虚值认购则是赚取了虚值期权的时间价值。

期权交易卖方好还是买方好 投资技巧  第1张

4.当大盘经过一轮健康的涨跌,将会进行调整或横盘的预期时,可以选择同时卖出认购和卖出认沽,此时波动率下跌,只要不再出现行情太大的波动,可以同时收获到期前虚值认购、认沽的时间价值。同时,选择这种操作方式的成本是需要更大的。

5.结合波动率指标来参考,当波动率处于较高的水平时,那么下跌的概率就偏大了,此时可以选择卖出平值或虚值期权,一旦波动率下跌,行情没有明显涨跌或横盘整理的情况,此卖出策略可以获得不错的时间价值收益。当波动率处于较低水平,则谨慎卖出策略,可以选择买入实值合约,待行情走出来,波动率上涨可以移仓至平值、或虚值一档两档,利用更高的杠杆率博取更大的上涨利润。

不管是做卖方还是买方,期权投资都存在一定的风险,那么期权交易如何降低交易风险

1.选择活跃的期权www.50etf520.com合约

对于一个刚刚进入期权市场的投资者来说,面对众多繁杂的期权合约,有认购与认估,有不同月份的期权,还有不同行权价格的期权,投资者可能会感到惊讶和不知所措。应该买入什么,卖出什么,可供挑选的范围太大。

市场的交易量会给投资者提供初步的选择依据,投资者通过观察不同合约的交易量,就可以把交易比较冷清的合约剔除出去。也就是说,投资者最好参与交易比较活跃的合约。

交易不活跃的期权合约,市场的买卖差价较大,达成交易比较困难,成交的价格对投资者也相对不利。除非准备进行长期投资,否则,平仓了结也较为困难。

2.谨慎买入深实值深虚值

买入深度虚值合约的好处,在于权利金十分便宜,但同时,其转化为实值合约需要标的价格更大的变化。而大多数情况下,所希望的标的资产价格大幅变化是不容易现实的。很可能的结果是,价格变化是有利的,但却没有达到深度虚值合约的盈亏平衡点,做对了方向,却买错了合约。最终在到期时,变成一张废纸。因此,在行情波动一般的情况下买入深度虚值合约,盈利的概率较小。除非行情波动巨大,深度虚值合约的获利空间才能符合预期,或者用无关紧要的小额资金去博取标的证券价格波动,并做好了损失100%的心理准备。

期权交易卖方好还是买方好 投资技巧  第2张

买入深度实值合约,需要支付高额的权利金成本,杠杆作用十分有限。在标的证券价格有利变化时,投资深度实值合约的收益率是相对较低的;当标的证券价格发生不利变化时,深度实值合约的境况更惨,其价格会大幅下跌,投资者会发生较大亏损。买入深度实值合约,不仅需要支付时间价值,还需要向卖方支付大量的内在价值,等于向卖方支付了额外的保险。对于买方而言,所付出的成本与收益的比值未必划算。

期权交易中,交易比较活跃的一般为平值附近的期权合约,对于波动率较高的品种,虚值合约会以其高投机性吸引更多的投资者。不同行权价格的期权合约的选择,决定着期权交易的权利金成本、投资收益率和风险程度。

3.注意波动率的变化

对于广大投资者来说,波动率是一个陌生的名词,而且不容易理解。尽管如此,即使对于一个刚刚接触期权的投资者,也不能因其复杂而忽视波动率的存在。因为,期权的价格受标的资产价格和波动率的共同影响,波动率的高低对于期权交易十分重要。

一旦了解期权交易的基本概念,投资者就会产生一个疑问,买入认购(认沽)期权与卖出认购(认沽)期权的区别在哪里?如何具体运用?

以买入认购期权与卖出认沽期权为例,两个交易策略的共同点在于:认为标的证券价格会上涨。但是,两个交易策略对波动率的看法却截然相反:买入认购期权,是认为波动率偏低;卖出认沽期权,是认为波动率偏高。

换句话说,无论出于什么原因,只要你买人了期权,同时你就是在做多波动率;卖出了期权,你就是在做空波动率。投资者在交易期权中,要避免做对了方向,做错了波动率。否则,标的资产价格的有利变化,将会被波动率的不利变化所抵消。

波动率的计算虽然复杂,但投资者不必担心,因为期权行情分析系统中会提供即时的波动率数据供投资者参考。尽管预测波动率同预测标的资产价格的方向一样困难,但通过简单的比较,投资者就以发现,波动率相对于正常水平是偏高还是偏低,可以帮助投资者由此选择合适的交易策略。

4.注意时间的流逝

除标的资产价格和波动率外,时间对期权价格的影响也很关键。这是因为,同样条件下、到期时间越长,期权的价格越高。只要没有到期,期权就有时间价值,就存在各种变化的可能。但对于期权合约来说,从上市交易的第一天起,到期时间只会一天天地减少。因此,期权是一种价值损耗性资产。

期权交易卖方好还是买方好 投资技巧  第3张

时间对于期权买卖双方的影响是不同的。就买方来讲,时间的流逝对其是不利的。对于卖方,时间是他的朋友,时间的减少,会带来期权价值的下降,降低卖方的不确定性风险。

通常来说,期权合约的有效期越长,时间价值越大。当然权利金成本也相对更高,而随着期权合约临近到期日,其时间价值逐渐变小,直至到期日时间价值将变为零。为什么会这样呢?我们可以这样理解,时间价值说的是“时间风险”与“期权增值潜力”,当期权合约距离到期日越来越近时,对于期权卖方来说,其所面临的由于标的50ETF价格波动所带来的“时间风险”将越来越小,而对于期权买方来说,其所期待看到的期权增值的可能性也越来越小。因此,随着期权临近到期日,其时间价值将逐渐变小,直至衰减为零。所以说时间对于期权买方来说是不利的一个变量!

对于期权合约实值、平值、虚值来区分:只有实值期权是具有内在价值的,而虚值期权是只有时间价值的。

投资者买入期权后,便面临着时间价值的损耗。在其它因素相同的条件下,到期时间越长,期权的价值越高。只要没有到期,期权就有时间价值,买方就有希望,就存在有利变化的可能。但对于期权合约来说,从上市交易的第一天起,到期时间只会一天天减少,因此期权是一种价值损耗性资产,买方拥有权利,但权利是有期限性的。

期权买方卖方没有孰好孰坏,只有适合的时机适合的策略,在恰当的时机选择合适的持方可以更好的获得期权收益。期权投资的风险较低,交易者在学习风险规避,那么投资的风险可控,更能放心大胆的交易,赚取收益。“运兴ETF”期权交易自助开户,超低交易成本。

关键词: 期权基础知识

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