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期权波动率如歌影响交易

波动率定义:波动率是金融资产价格的波动程度,是对资产收益率不确定性的衡量,用于反映金融资产的风险水平。

波动率越高,金融资产价格的波动越剧烈,资产收益率的不确定性就越强;波动率越低,金融资产价格的波动越平缓,资产收益率的确定性就越强。

从期权的波动率研究看,多数期权品种波动率具备两个规律:一是波动率的运行具有时间序列平稳性特征,多数情况下波动率具备均值回归的特征;二是期权的隐含波动率围绕历史波动率波动,受标的历史波动率的约束。正是由于标的历史波动率和期权隐含波动存在这样的关系,我们可以设计相关的交易策略。

在使用期权构建波动率策略时,我们一般会采用跨式组合策略或宽跨式组合进行波动率交易。在市场方向难以确定时,我们可以通过调整看涨和看跌期权的头寸比例来保证组合Delta中性,更专注于波动率交易。

期权波动率如歌影响交易 投资技巧  第1张

交易思路

具体来看,期权www.50etf520.com的波动率交易主要从三个方面入手:一是布局事件性交易机会,比如,在假期前后容易出现波动率放大的机会;二是利用波动率的平稳性特征,捕捉波动率的高低点,在波动率低位做多波动率,反之则做空波动率,但同时也会引入波动率的择时风险;三是捕捉期权隐含波动率和标的历史波动率的偏差,当隐含波动率小于历史波动率较多时,做多波动率,当与历史波动率一致,进行平仓,反之则做空波动率。

期权标的的涨跌

1、从行业比重的成分股出发

当前期权市场最大交易量的是50ETF期权和沪深300ETF,而它们的标的则是对应的指数基金。

而其中,50ETF成分股超过54%都属于金融版块,前三大权重股就是大家很熟悉的,中国平安、贵州茅台和招商银行,合计占比就超过31%;

沪深300ETF行业占比则相对来说会分散一些,其中制造业占比41%,金融版块占比32%,前三大权重股占比降为13%。

因此可从中发现,分析标的时,银行,保险,证券版块是大家重点要关注的对象,当这些版块出现一定程度的幅度时,都会带动期权行情的走势。

期权波动率如歌影响交易 投资技巧  第2张

2、隔夜市场的数据观察

隔夜市场的数据,其实主要是指来自美股,富时指数和A50这些大盘的数据表现。因为这些股票的开盘时间和A股是有区别的,隔夜的观察可以为A股开盘高开低开或平开作个大概的预判。

而A股市场和期权之间的联系,也可分析出在A股出现波动时,期权要如何做单。

3、北向资金辅助观察

所谓的北向资金其实也就是外资的注入,毕竟随着A股市场的国际化,外资的话语权自然也水涨船高,关注北向资金的动态,也是有助于大家分析期权标的涨跌的。

期权波动率如歌影响交易 投资技巧  第3张

波动率是期权作为金融衍生品独有的交易维度,也是其最有魅力的交易指标和交易价值。2019年上半年以来,50ETF期权合约的波动率变化也给市场留下了许多可圈可点的案例,无论是做多波动率还是做空波动率,都有许许多多可以演练的行情日。波动率的变化可以给投资者一个卖出或买入的信号,另外,期权标的的涨跌也是行情走势的预告,在研判行情时都可以适当参考。“运兴ETF期权交易自助开户,超低手续费。

关键词: 期权基础知识

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