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A股或要前高?50ETF期权买方日内单腿交易计划——8.19

方向性: 

上一交易日上证指数收涨0.36%报3451.09点;两市成交额10899.45亿元,较上个交易日减少约639.43亿元;北向资金全天净流出20.39亿元,其中沪股通净流出9.45亿元。上一交易日美股三大股指涨跌不一。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率午前高位震荡,午后大幅下跌,尾盘小幅回升,分别收于30.47%和31.21%左右;300股指期权隐含波动率小幅高开,盘初大幅震荡后窄幅震荡下行,收于30.96%。

A股或要前高?50ETF期权买方日内单腿交易计划——8.19 策略建议  第1张

A股日行情回顾:

指数小幅高开,开盘之后指数总体震荡盘整,农业种植板块涨幅居前,汽车板块也较为活跃,昨日大涨的银行则震荡回调,市场总体氛围一般,个股跌多涨少,此后指数总体横盘震荡,市场多空双方较为焦灼,赚钱效应总体一般,新疆、海南板块较为活跃,午后大盘维持横盘震荡走势,前期强势板块股纷纷回暖,字节跳动、免税店板块表现活跃,但整体市场则依旧表现一般,赚钱效应一般,临近尾盘,沪指持续拉升。北向资金全天净流入1.75亿元,主要尾盘大幅流入近20亿元,两市成交额为1.08万亿,个股涨停家数为108支。

后市的观点:

今天的走势,选择了昨天说的第二种可能,震荡。不过今天在盘中发现两个问题需要注意一下,一个是成交量,今天比昨天少了将近1000亿,在上涨并且在突破关键压力位的时候缩量不是一个好事情;第二个是在券商、银行等板块不给力的时候,没有接力的板块,七月初那波行情好歹科技医药股表现不错,但是现在创业板已经从高位调整下来,不少医药科技股持续在调整。所以新高会来,但是接下来的行情不要期望再会像7月初那种疯狂的行情。所以在周一大涨过

后,市场反而冷静了下来,这是个好事情,即使接下来走高位震荡,甚至向下调整,也不会改变后市继续看多的观点,反而是给上车的机会。明后天需要注意下60分钟级别调整的风险,主要关注点还是要放在券商股上面,涨停的券商股会带动整个板块,其中哈高科目前两个板,明天续第三个涨停板很关键。

50ETF期权买方日内单腿交易计划:

认购合约(日内交易主合约:9月购3500、9月购3600)

1.50ETF价格在3.370~3.380的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单笔交易回撤不可以超过账户3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:9月沽3100、9月沽3200)

1.50ETF价格在3.430~3.440的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔交易回撤不可以超过账户3%,日内收益了结。

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50ETF日内关键价位和数据:

8月17日50ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算)

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.300  上端压力价位:3.443  下方支撑价位:3.285

50ETF日行情回顾:

期权标的今天全天维持震荡;期权隐含波动率有所回落,50etf目前隐含波动率为31.00。今天两市震荡为主,昨天强势的金融权重股并没有延续,保险整体都在下跌,所以50和300震荡为主。隐含波动率昨天经历了大幅上涨,行情没有延续上涨,隐含波动率自然有所回落,所以今天合约上属于卖方行情,认购和认沽合约都下跌,跨式卖方策略获利。8月合约持仓量都在减少,接下来需要注意一下合约到期的风险,每一波上涨或者下跌都会带来大量的平仓。

后市观点:

很有意思,今天50和300基本就是处于没涨没跌。要知道在昨天这么强势上涨的行情中,今天缺缩量震荡,隐含波动率必然会有所回调,特别是昨天上涨了近12%的隐含波动率,所以认购合约今天就完全被卖方支配,特别是虚值合约盘中跌幅一度达到50%,这就是高隐含波动率下期权的巨幅波动。上涨100%,只需要下跌50%。买方接下来仍然要谨慎去做,隐含波动率仍然维持在30以上,一旦没有方向性的行情,会继续出现今天的行情。从行情上来说60分钟有调整需求,但是日线和周线都是上涨趋势中,所以尽量以低多为主。策略上的选择建议还是以价差为主(牛市价差策略),合约选择建议以9月为主。

50ETF认购合约方面,今日认购合约普遍收跌。总持仓量减少4.5万张左右,隐含波动率下降至27.23%。降波行情,标的即使没有下跌多少,但是认购合约价格仍然大幅下跌,特别是虚值合约,不要忘了下周三是行权日,所以8月的合约接下来的交易日里上涨和下跌波动都会非常剧烈,认购合约建议调整过后再买入。

50ETF认沽合约方面,今日认沽合约普遍收跌。总持仓减少1.7万张,隐含波动率下跌至28.25%。注意一个事情,8月合约的买方最痛点仍然是3.300,而50etf的价格在3.413,持仓量上来看,属于超买,而技术指标上60分钟属于超买,也就是说有调整需求,认沽合约或迎来机会。


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