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隐含波动率下跌多空双杀,沪深300上证50期权双买双卖交易策略——8.14

方向性: 

上一交易日上证指数收涨0.04%报3320.73点;两市成交额8814.90亿元,较上个交易日减少约2021.67亿元;北向资金全天净流出20.83亿元,其中沪股通净流出10.23亿元。上一交易日美股三大股指涨跌不一。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率整体呈下降趋势,分别收于28.54%和28.85%左右; 300股指期权隐含波动率全天窄幅震荡下行,收于28.68%。

隐含波动率下跌多空双杀,沪深300上证50期权双买双卖交易策略——8.14 策略建议  第1张

A股日行情回顾:

三大指数小幅高开,开盘指数震荡盘整之后悉数转跌,资金兑现利润欲望较强,个股总体涨多跌少,炸板率走高,农业种植板块较为强势,疫苗则持续回调,此后指数总体震荡盘整,沪指稍显强势,光伏板块较为强势,市场总体氛围尚可,午后大盘横盘震荡,受到消息刺激,第一创业直线拉板,券商板块随后跟涨,题材概念则小幅回落,市场依旧表现一般,临近尾盘,大盘弱势盘整。北向资金全天净流入0.1亿元,但在收盘之前一直是持续净流出,两市成交额为8800亿元,个股涨停家数为96支。

后市的观点:

今天的成交量再次回到万亿的下方,而且缩的厉害。这对于目前沪指处于日线级别向下调整是好事,在下跌的时候缩量,说明大家都捂住筹码不愿意抛售,即使在昨天的大跌也可以看到没有出现过多的大资金抛售,现在要做的是耐心等待这波日线调整的结束。调整分两种情况:一种是直接下跌,也就是空间换时间;一种是震荡横盘,时间换空间。现在市场的走势倾向于第二种,虽然盘中出现过大阴柱,但我们观察的收盘之后,这两个交易日仍然是下引线为主。下

跌的速度和量能都在减缓,等待像7月27日出现极致缩量十字星,日线和60分钟同时出现底部钝化。但有个前提就是这波下跌的低点是不能跌破3180,多头防守位第一支撑为3300,第二支撑为3264,第三支撑位3180.

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50ETF期权买方日内单腿交易计划:

认购合约(日内交易主合约:8月购3400、8月购3300)

1.50ETF价格在3.280~3.270的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单笔交易回撤不可以超过账户3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:8月沽3300、8月沽3200)

1.50ETF价格在3.360~3.370的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔交易回撤不可以超过账户3%,日内收益了结。

50ETF日内关键价位和数据:

8月13日50ETF期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算)

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.300 上端压力价位:3.313 下方支撑价位:3.185

50ETF日行情回顾:

期权标的今天小幅收跌;期权隐含波动率大幅下跌,50etf目前隐含波动率为28.73%。今天市场全天维持震荡行情,期权各标的波幅不大,盘中一度下挫,还是被券商板块把指数拉起来。隐含波动率今天下跌幅度较大,一方面是因为市场缩量,一方面是8月合约临近行权日,但是市场仍然处于高位震荡,没有抉择出方向。今天跨式双卖策略获利,买方双亏,虚值合约下跌幅度加大,买方持有者需要注意合约到期的风险。

后市观点:

今天的隐含波动率下降有点多,这也是之前一直提示的一个风险,在市场没有抉择出方向之前,继续维持震荡行情,那么期权的隐含波动率会继续存在下跌的风险。这个时候跨式双卖策略,做空隐含波动率收益不错。从八月以来,隐含波动率也是维持在高位震荡,但明显期权合约的波动幅度在下降,随着时间价值的损耗和市场震荡的空间越来越小,终于在今天成交量缩到万亿一下,隐含波动率同时也出现大幅度的下跌,平值合约的价值也缩水50%以上。接下来操作上还是建议价差为主,另外需要注意,隐含波动率越是下跌反而预示着大行情可能会到来,尤其是当市场止跌企稳的时候。

50ETF认购合约方面,今日认购合约普遍收跌。总持仓量增加0.9万张左右,隐含波动率下降至22.07%。今天双杀,隐含波动率大幅下跌,认购合约继续降波,平值合约已经降到只有500多块,耐心等待认购合约继续降波,等市场成交量缩到极致,可能会迎来一波认购的机会。

隐含波动率下跌多空双杀,沪深300上证50期权双买双卖交易策略——8.14 策略建议  第2张

隐含波动率下跌多空双杀,沪深300上证50期权双买双卖交易策略——8.14 策略建议  第3张

50ETF认沽合约方面,今日认沽合约实值普遍收涨,虚值收跌。总持仓增加0.5万张,隐含波动率下降至29.47%。认购合约盘中有一波不错的涨幅,但是隐含波动率下降的影响,基本盘中涨幅全都回吐,虚值合约因为行权日临近导致价值大幅缩水。接下来要么换合约月份移仓至9月,要么选择平值合约做买方。认沽合约可以等市场破位下跌反弹确认之后再进场。

隐含波动率下跌多空双杀,沪深300上证50期权双买双卖交易策略——8.14 策略建议  第4张

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