策略建议

☞立即开户

上证50ETF沪深300ETF期权_手续费单边7.5元/张

隐含波动率下降有风险,上证50期权300期权买方操作建议——7.27

方向性: 

上一交易日上证指数收跌3.86%报3196.77点;两市成交额13349亿元,较上个交易日增加约889亿元;上周(07.17 - 07.23)两市两融资金增加约302亿元;北向资金全天净流出163.57亿元,其中沪股通净流出92.99亿元,上周北向资金(07.20 - 07.24)累计净流出约248亿元。上一交易日美股三大股指均收跌。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率高开后震荡,午后振幅变大,分别收于30.57%和31.38%左右; 300股指期权隐含波动率高开后震荡上行,收于32.78%。

隐含波动率下降有风险,上证50期权300期权买方操作建议——7.27 策略建议  第1张

A股周行情回顾: 

上周周一市场受周末消息面刺激,高开高走,周三出现沪指出现周高。从这一天很明显看 出走势的乏力,依旧是券商板块带动市场上行,但由于市场持续的缩量以及缺乏其他人气 板块接力。周四低开,最终日线上沪指形成搓揉线,市场面临短期选择方向。周五方向选 择了向下,周五A股市场出现较大幅度的调整,特别是创业板与科创50更是领跌市场,军 工成为市场的亮点,但临近尾盘洪都航空、中航沈飞等多只军工股出现炸板,整体看,市 场情绪持续降温,收盘时两市总成交量达到13349亿元,北上资金大幅净流出144.18亿 元。

周末消息面: 

1、习近平:坚持新发展理念,深入实施东北振兴战略; 2、国常会要求加快专项债发行和使用,“两新一重”或将在下半年投资中唱主角; 3、中央最新定调,时刻绷紧房地产调控这根弦,防止资金违规入市; 4、证监会核发3家IPO批文;本周有11只新股申购。

后市的观点: 

上周五市场下跌看似是因为下面2个原因。1、中美关系紧张加剧,导致下午恐慌抛盘有释放; 继美方要求中方关闭驻休斯顿总领馆后,中方今日通知美方关闭美国驻成都总领事馆,事态摩 擦似乎在加剧,令市场担忧及避险情绪加温;2、多家科创板公司均抛出减持计划,对科创板 和科技股构成利空,导致周五创业板和科创50大调整。但实际上是因为市场在经历过7月初大 涨过后,行情在上周三反弹并没有走出新高,又叠加不少利空消息刺激,资金在恐慌性出逃, 生怕有倒在了一轮股灾之前。如果仔细梳理这轮上次的上行,会发现大部分上涨的股票都是属 于“抱团股”,也就是大金融,科技、医药以及部分周期股,而这些股票大部分现在都面临着 高估值的状况,价格回调回调也属于正常,所以不必太过恐慌。沪指周五并没有走出新低,依 然在缺口的上方,此时短周期都出现了底部钝化的现象,市场存在回调需求,而本周末的消息 面上没有明显的利空或者利多消息,下周市场一个是需要看到止跌企稳的信号出现,一个仍然 盯着60分钟级别的走势来判定接下来是区间震荡还是继续下跌调整。

运兴ETF:上证50ETF期权_沪深300股指期权_开户无条件_交易低手续费www.50etf520.com

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:8 月购 3500、8 月购3600) 1. 50ETF 价格在 3.160~3.180的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单 笔交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:8 月沽 3300、8 月沽3200) 1. 50ETF价格在 3.300~3.280 的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔 交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

50ETF 日内关键价位和数据: 

7 月 24 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.300 上端压力价位:3.315 下方支撑价位:3.165

50ETF周行情回顾: 

期权标的本周先涨后跌与上周相比下跌1%左右;期权隐含波动率继续上升,50etf目前隐含 波动率为31.34%。本周市场先扬后抑,上半周延续上涨行情,但随后周五的一根大阴柱完 全吃掉前面所有涨幅,而这也是连续第二周市场收跌。隐含波动率在上周五再次回到了 30%,而此次是认沽合约大获全胜,全周获30%左右涨幅。由于市场波动较大,Gamma交 易获利十分可观。

后市观点: 

下周交易注意事项:近期市场波动较大,历史波动率和隐含波动率均处于高位,在这样的高 波动市场下,期权的作用愈发凸显,主要可以分为以下几类策略:1、期权的波动率策略,布 局市场的波动变化。目前,在市场波动较大、国际形势不太稳定的局势下,部分投资者可能 对市场方向的变动不太容易把控。此时就可以使用期权做波动率策略。认为市场波动已经较 高、隐含波动率将出现回落的投资者可以采用跨式空头策略布局波动率回落,若如此做需要 注意做好风控措施,做好出现极端行情该怎么办的打算。认为未来中美关系不太稳定,市场 可能仍会出现大幅波动的投资者,可以采用买入认购+买入认沽的跨市多头布局波动率上 升,若如此做则需要注意随行情进行调仓。2、期权的方向性策略,付出成本更低,潜在收益 更高。如果投资者希望布局市场的方向性变化,也可以采用期权策略,相对于买入股票而 言,优势在于付出的成本较低,而潜在收益更高。例如在周五市场大跌环境下认沽期权纷纷 获得超过100%的收益。目前建议布局方向的投资者以价差组合为主,看跌观点较为强烈的 投资者也可以轻仓买入认沽期权进行布局。3、持股+期权的配置策略,降低投资风险。持股 投资者可以买入认沽期权给股票上保险。上周认沽期权的保险作用生效,弥补了持股的部分 损失。

50ETF认购合约方面,今日认购合约收跌。总持仓量增加13.9万张左右,隐含波动率上升至 28.21%。今天市场大幅下跌,可以看到认购合约同样大幅增仓,而且隐含波动率急剧放大, 很明显认购合约今日惨遭卖出,卖方大幅获利。在高隐含波动率下,之前认购合约大幅上升, 一旦市场出现大幅度的调整,那么就会出现今天这种情况,所以单腿的买方策略在此时显得很 无力,建议使用价差。

50ETF认沽合约方面,今日认沽合约普遍收涨。总持仓量减少0.1万张,隐含波动率上升至 31.46%。认沽合约大幅获利,但持仓量没有增加,还是反应市场并没有过度看空。同时认沽 合约的隐含波动率回到了30%以上,下周要注意,隐含波动率下降的风险,买方需要及时保 护收益。


免责申明:本报告中的信息均来源于公开资料,运兴ETF对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述产品的投资建议,也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变,投资有风险,入市需谨慎

关键词:

相关文章