方向性:
上一交易日上证指数收涨1.77%报3443.29点；两市成交额16724亿元，较上个交易日增加599亿元；北向资金全天净流入68.50亿元，其中沪股通净流入33.42亿元。上一交易日美股三大股指涨跌不一。
波动率
上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率高开低走，午后小幅回拉后持续下跌，分别收于29.10%和30.09%左右；沪深300股指期权隐含波动率小幅高开后震荡下行，收于29.42%。
A股日行情回顾：
沪指低开，深成指、创业板指高开，开盘之后创业板指迅速拉升涨逾1%，沪指则低位震 荡，盘面上看，高位个股开始杀跌，百联股份、王府井、浙商证券等核心个股跌幅较深， 个股整体涨多跌少，赚钱效应尚可，此后指数总体震荡走高，深成指、创业板指涨逾 2%，市场高低切换明显，农业种植、养猪、水利板块较为强势，但市场总体较为活跃， 午后指数总体震荡走高，创业板指大涨4%，沪指一度涨超2%，市场近两百只个股涨停， 氛围较为亢奋，个股普涨，赚钱效应大增，临近尾盘，指数持续走高。北向资金全天净流 入96.57亿元，个股涨停家数为251支，两市仅251支个股下跌，两市成交额为1.67万亿。
后市的观点：
周末监管层降温的消息，让不少投资者在犹豫是不是调整要来了，我该不该下车？如果真这样 做了，今天的行情是不是会拍大腿。这就是牛市的行情，只要成交量能够持续维持在高位，高 位的个股价格会调整，资金会流向低位个股补涨，这个逻辑道理都懂，就是要花时间提前去做 预埋。回到技术层面，今天属于30分钟级别的上涨，推动60分钟级别形成有效的向上信号， 至于60分钟是否推动日线的二次，还有待观察。现在需要观察出现阶段性高点的信号，需要从 资金量（两融数据，北向资金，两市成交额等）、监管层方面的喊话，券商板块盘中是否异 动。另外需要关注下创业板的风险，指数马上要上涨至3028（15年高点斐波拉切回调线61.8 的位置）。长期来看，当前位置的A股仍然是低估低价长期配置的好机会。
50ETF 期权买方日内单腿交易计划：
认购合约（日内交易主合约：7 月购 3300、7 月购3400） 1. 50ETF 价格在 3.380~3.390的时候观察分时是否释放出看涨信号，10%~20%仓位，单 笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
认沽合约（日内交易主合约：7 月沽 3400、7 月沽3300） 1. 50ETF价格在 3.440~3.450 的时候观察分时是否出现看跌信号，10%~20%仓位，单笔 交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
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50ETF 日内关键价位和数据：
7 月 13 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.400 上端压力价位：3.438 下方支撑价位：3.288
50ETF日行情回顾：
期权标的今日继续收涨超1%,300期权超2%；期权隐含波动率较上周有所回落，50etf目前 隐含波动率为33.77%。今天两市开盘分化，资金明显大幅流入的中小创，沪深300反而表现 的更为强势，券商银行等权重股高位调整，虽然午后券商有所异动，但没有持续性。各标的 隐含波动率较上周明显有所回落，这也是在上午盘面中看到认购和认沽合约双边下跌。不过 今日认购合约仍然有不错的收益，但需要及时调仓或平仓，一方面因为时间价值的衰减，一 方面是因为市场对于后市调整的担忧。
后市观点：
提示一下7月的合约只剩下7个交易日了，下周三将面临行权。所以，末日行情将要来临，这 个时候50etf价格在3.416，买方最痛点上移至3.400，没有出现太大的偏离，价格在当前会 面临的着方向的选择，若对于后市的行情信心不足或迎来短期调整，那么买方最痛点有可能 会下移至3.300，50etf价格将会面临回调的风险，若是50etf价格率先调整向下，但持仓量没 有明确的下移，那认购会迎来不错的机会。当前期权标的走势仍然和隐含波动率呈正相关的 走势，所以在策略的选择上不能忽略这一影响。近期市场风格明显切换到中小创，上证50反 而表现不佳，看涨的投资者可以将品种换成沪深300，等券商为首的50权重股调整到位，再 转为50etf期权。
50ETF认购合约方面，今日认购合约普遍收涨，虚值合约下跌。总持仓量减少6.0万张左右， 隐含波动率下降至27.09%。认购合约隐含波动率今日大幅度下降，同时受到时间价值的衰 减，所以会出现虚值大幅度下跌的情况，建议看涨的投资者7月合约尽量换平值或移仓至8月合 约。
50ETF认沽合约方面，今日认沽合约普遍收跌。总持仓量增加3.9万张，隐含波动率上升降至 29.24%。单买认沽合约仍然存在风险，虽然盘中认沽合约有所上涨，但是午后风向转变，单 买风险太大，若是对后市看空，可以采取熊市价差组合。
免责申明：本报告中的信息均来源于公开资料，运兴ETF对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述产品的投资建议，也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变，投资有风险，入市需谨慎
