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上证50ETF沪深300ETF期权_手续费单边7.5元/张

时间价值衰减,上证50沪深300期权交易需及时平仓或调整——7.14

方向性: 

上一交易日上证指数收涨1.77%报3443.29点;两市成交额16724亿元,较上个交易日增加599亿元;北向资金全天净流入68.50亿元,其中沪股通净流入33.42亿元。上一交易日美股三大股指涨跌不一。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率高开低走,午后小幅回拉后持续下跌,分别收于29.10%和30.09%左右;沪深300股指期权隐含波动率小幅高开后震荡下行,收于29.42%。

时间价值衰减,上证50沪深300期权交易需及时平仓或调整——7.14 策略建议  第1张

A股日行情回顾: 

沪指低开,深成指、创业板指高开,开盘之后创业板指迅速拉升涨逾1%,沪指则低位震 荡,盘面上看,高位个股开始杀跌,百联股份、王府井、浙商证券等核心个股跌幅较深, 个股整体涨多跌少,赚钱效应尚可,此后指数总体震荡走高,深成指、创业板指涨逾 2%,市场高低切换明显,农业种植、养猪、水利板块较为强势,但市场总体较为活跃, 午后指数总体震荡走高,创业板指大涨4%,沪指一度涨超2%,市场近两百只个股涨停, 氛围较为亢奋,个股普涨,赚钱效应大增,临近尾盘,指数持续走高。北向资金全天净流 入96.57亿元,个股涨停家数为251支,两市仅251支个股下跌,两市成交额为1.67万亿。

后市的观点: 

周末监管层降温的消息,让不少投资者在犹豫是不是调整要来了,我该不该下车?如果真这样 做了,今天的行情是不是会拍大腿。这就是牛市的行情,只要成交量能够持续维持在高位,高 位的个股价格会调整,资金会流向低位个股补涨,这个逻辑道理都懂,就是要花时间提前去做 预埋。回到技术层面,今天属于30分钟级别的上涨,推动60分钟级别形成有效的向上信号, 至于60分钟是否推动日线的二次,还有待观察。现在需要观察出现阶段性高点的信号,需要从 资金量(两融数据,北向资金,两市成交额等)、监管层方面的喊话,券商板块盘中是否异 动。另外需要关注下创业板的风险,指数马上要上涨至3028(15年高点斐波拉切回调线61.8 的位置)。长期来看,当前位置的A股仍然是低估低价长期配置的好机会。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:7 月购 3300、7 月购3400) 1. 50ETF 价格在 3.380~3.390的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单 笔交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:7 月沽 3400、7 月沽3300) 1. 50ETF价格在 3.440~3.450 的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔 交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

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50ETF 日内关键价位和数据:

 7 月 13 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):3.400 上端压力价位:3.438 下方支撑价位:3.288

50ETF日行情回顾: 

期权标的今日继续收涨超1%,300期权超2%;期权隐含波动率较上周有所回落,50etf目前 隐含波动率为33.77%。今天两市开盘分化,资金明显大幅流入的中小创,沪深300反而表现 的更为强势,券商银行等权重股高位调整,虽然午后券商有所异动,但没有持续性。各标的 隐含波动率较上周明显有所回落,这也是在上午盘面中看到认购和认沽合约双边下跌。不过 今日认购合约仍然有不错的收益,但需要及时调仓或平仓,一方面因为时间价值的衰减,一 方面是因为市场对于后市调整的担忧。

后市观点: 

提示一下7月的合约只剩下7个交易日了,下周三将面临行权。所以,末日行情将要来临,这 个时候50etf价格在3.416,买方最痛点上移至3.400,没有出现太大的偏离,价格在当前会 面临的着方向的选择,若对于后市的行情信心不足或迎来短期调整,那么买方最痛点有可能 会下移至3.300,50etf价格将会面临回调的风险,若是50etf价格率先调整向下,但持仓量没 有明确的下移,那认购会迎来不错的机会。当前期权标的走势仍然和隐含波动率呈正相关的 走势,所以在策略的选择上不能忽略这一影响。近期市场风格明显切换到中小创,上证50反 而表现不佳,看涨的投资者可以将品种换成沪深300,等券商为首的50权重股调整到位,再 转为50etf期权。

50ETF认购合约方面,今日认购合约普遍收涨,虚值合约下跌。总持仓量减少6.0万张左右, 隐含波动率下降至27.09%。认购合约隐含波动率今日大幅度下降,同时受到时间价值的衰 减,所以会出现虚值大幅度下跌的情况,建议看涨的投资者7月合约尽量换平值或移仓至8月合 约。

50ETF认沽合约方面,今日认沽合约普遍收跌。总持仓量增加3.9万张,隐含波动率上升降至 29.24%。单买认沽合约仍然存在风险,虽然盘中认沽合约有所上涨,但是午后风向转变,单 买风险太大,若是对后市看空,可以采取熊市价差组合。


免责申明:本报告中的信息均来源于公开资料,运兴ETF对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述产品的投资建议,也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变,投资有风险,入市需谨慎

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