上一交易日上证指数收涨5.71%报3332.88点；两市成交额15661亿元，较上个交易日增加约3946亿元，创5年新高；北向资金全天净流入136.53亿元，其中沪股通净流入51.01亿元。上一交易日美股三大股指均收涨。
波动率
上一交易日50ETF期权隐含波动率高开高走，收于32.56%；300ETF期权隐含波动率高开后震荡，收于28.70%左右；沪深300股指期权隐含波动率高开后震荡上行，收于31.43%%。
A股日行情回顾：
大A股继续疯狂！两市成交额1.5万亿，这是自2015年来牛市的新高，沪指强势站上3300 点上方。行情很简单，就是涨涨涨。带动市场的依旧是大蓝筹，券商、中字头等权重板块 再度冲高，银行板块也集体走强，市场氛围较为亢奋，沪指大涨超3%，3200点轻松站 上，深成指、创业板指等也集体走高，此后指数持续拉高，市场成交量持续放大，多头情 绪亢奋，赚钱效应大增，午后指数持续走强，沪指站上3300点，涨幅扩大至5%，权重板 块普涨，市场氛围较为亢奋，临近尾盘，指数持续走高。北向资金全天净流入164.36亿 元，个股涨停家数为206支，注意这其中绝大部分都是权重大蓝筹。
后市的观点：
此时此刻要做的就是持股待涨或者持有多头头寸待涨即可，记住，趋势一旦形成，就不会轻易 改变，在没有打破上升趋势信号出现之前，也不要盲目的去猜顶。技术指标在这当前的行情之 中无疑例外都是出于钝化和超买，我们都知道钝化和超买意味着趋势行情可能会放缓或者终 结，但具体的高点是无法预测，这个时候怎么办？放大周期，当前的行情已经演进到月线级别 的上涨趋势之中，接连突破关键压力位之后，上方的高点压力来到了2018年年初的高点3587. 这一轮上涨主力无疑是证券，其中光大证券是此次的龙头，可以把它当做风向标，在光大证券 没有开板之前，券商会依旧保持强势。上涨的逻辑是在于银行和券商要混业经营，而像光大银 行+光大证券，招商银行+招商证券等银行+券商的组合则是此轮的主力。另外，就算高点出 现也不意味着行情就会立马下跌，高位横盘也是消化获利盘和套牢盘空头力量的一种方式。所 以再次提示不要盲目猜顶做空。
50ETF 期权买方日内单腿交易计划：
认购合约（日内交易主合约：7 月购 3600、7 月购3500） 1. 50ETF 价格在 3.410~3.420的时候观察分时是否释放出看涨信号，10%~20%仓位，单 笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
认沽合约（日内交易主合约：7 月沽 3100、7 月沽3200） 1. 50ETF价格在 3.520~3.540 的时候观察分时是否出现看跌信号，10%~20%仓位，单笔 交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
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50ETF 日内关键价位和数据：
7 月 6 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：3.200 上端压力价位：3.406 下方支撑价位：3.183
50ETF日行情回顾：
期权标的今日超幅收涨超7%；期权隐含波动率超幅放大，50etf目前隐含波动率为 37.69%。今日A股高开高走，强势上涨，市场全面点燃了多头情绪，其中上涨仍旧是权重蓝 筹，上证50上涨幅度高达6.8%，50etf今日上涨幅度接近涨停8.85%。隐含波动率无疑是急 剧放大，50etf期权认购合约的隐含波动率达到了44.95%，自3月以来首次超过了认沽合约， 这证明了乐观情绪完全压过了悲观情绪，多头目前绝对主导着市场。当月认购合约仍旧获利 丰厚，新上市的50etf期权3.600认购合约当日上涨14倍，其余虚值认购期权都大几倍行情。 买方最痛点上移至3.200.
后市观点：
昨日的报告中有提到过，在当前持续单边上涨的行情中如何利用期权做应对，直接买入虚值 认购期权还是会存在巨大的获利空间。那么接下来该如何去应对接下来的行情？隐含波动率 急剧放大，这使得认购合约被极度高估，买入的性价比会越来越低同时，风险也会越来越 大。这个时候反而在建议买入两份虚值认购期权的同时，卖出一份平值认购期权，比率上按 照2:1来配对。这样做，即是盘中出现回落，由于存在着降波的影响，认购合约下跌的幅度可 能高达50%，即保住了可能继续出现上涨行情，又能在标的暴跌的行情下，损失的比单纯比 买购少的多。不过会有一个缺陷，就是在震荡行情中，可能承受着浮亏。此时切记盲目的买 入认沽合约去猜测顶部，如果出于对冲的思维可以考虑这样做。
50ETF认购合约方面，今日认购合约普遍大幅收涨。总持仓量减少6.5万张左右，隐含波动率 上升至44.95%。不用惊讶为什么标的大幅上涨，持仓量不增反减。隐含波动率大幅上涨带来 合约大涨的同时也会导致合约价格被高估。那么接下来，在买入认购合约的风险在增大，尽量 选择新上市的虚值认购合约，或者等待市场出现调整后再考虑。
50ETF认沽合约方面，今日认沽合约普遍收跌。总持仓量增加9.4万张，隐含波动率上升至 33.53%。认沽合约的隐含波动率同样被放大，但是合约的价格跌幅没有被扩大，当月合约仍 然还存在机会，一旦市场出现回调，可能会给认沽合约带来不少的收益，但届时需要考虑到 隐含波动率降低的时候，收益会缩水，更好的得到这波下跌的收益，可以采取价差组合。
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