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沪指重回3000点,多头情绪高涨,上证50etf操作策略——7.02

方向性: 

上一交易日上证指数收涨1.38%报3025.98点;两市成交额9073亿元,较上个交易日增加约1607亿元;北向交易关闭至7月1日。上一交易日美股三大股指涨跌不一。

波动率

上一交易日50ETF期权和300ETF期权隐含波动率全天震荡上行,分别收于18.52%和19.36%左右;沪深300股指期权隐含波动率盘初小幅下跌后止跌回升,收于20.39%。

沪指重回3000点,多头情绪高涨,上证50etf操作策略——7.02 策略建议  第1张

A股日行情回顾: 

在历经半年之久的时间,沪指重回3000点上方。今日市场高开,两市继续分化沪指在大金 融、房地产、白酒等带领下重回3000点,创业板则持续走低,受国产软件影响午后一度跌 2%,尾盘稍有回升。整体上今天的行情就是,各大权重板块轮番带动沪指稳定站上3000点上 方。注意今天上涨突破是带量的,两市收市成交额达到了9000亿,今天北向资金由于香港回 归纪念日休市暂停交易。至于市场风格是否自此又切换回权重个股,还需要明天继续观察,当 前市场多头情绪仍然高涨,前高3074不远了。

后市的观点: 

回到了3000点,市场的情绪可能就不一样了。今天可以看到多头的坚决,券商没有持续性, 拉银行,银行没有持续性,拉石油,拉地产,唯一的目的就让沪指安稳的站上了3000点上 方。周线级别的空头,在临近午盘的时候发力,创业板指也翻绿了,但随后盘中传来了央行下 调再贷款再贴现利率0.25个百分点,通过变相降息的手段向市场传递出进一步放松银根的信 号,市场午后再度强势拉升。收盘之后又传来央行短期借贷便利,向市场释放流动性。消息面 多重利好的刺激下,市场还是有望进一步向上突破。接下来防范一下60分钟可能出现的顶部钝 化,一样需要注意的是,小周期是否会推动日线级别下跌信号的确认。而此次的60分钟级别若 形成顶部钝化,则是出现的第三次,很有意思。

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50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:7 月购 3000、7 月购2950) 1. 50ETF 价格在 3.000~2.990的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单 笔交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:7 月沽 2950、7 月沽3000) 1. 50ETF价格在 3.030~3.020 的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔 交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

50ETF 日内关键价位和数据: 

7 月 1 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.950 上端压力价位:3.008 下方支撑价位:2.916

50ETF日行情回顾: 

期权标的今日收涨超2%;期权隐含波动率开始放大,50etf目前隐含波动率为 18.81%。毫无疑问,今天表现最强势的是上证50,上午的券商银行,下午的地产白酒,这 都是属于50etf成分股中包含的个股,50etf也顺势站回了3.000的上方。隐含波动率开始放 大,在沪指重回3000点的同时市场也点燃了看多的情绪,对于后市的看多预期升温。今天当 月平值认购合约及浅虚值合约都得到了翻倍的收益,而价差策略同样表现优异,买入认购同 时卖出认沽。

后市观点: 

昨天才说道隐含波动率降低反而会给买方带来机会,今天市场直接应验。不过在市场多头情 绪强烈的情况下,泼个冷水。当前根据内插法测算得出50etf上方的压力位3.008,而50etf当 前价格为3.027,价格与持仓量变化出现了背离,背离并不代表趋势一定转向,但至少多头需 要留个心眼。其实在临近午盘的时候,认购合约大幅下降,标的其实没有出现太多的回调, 但是认购的买方仍然不少选择了平仓或者移仓的行为。所以接下来,一方面关注隐含波动率 是否会继续上升,一方面需要关注上涨势头放缓,可能带来的调整。那么这个时候仍然建议 利用价差策略来表达方向性观点,给自己上一份保险。今天其实在盘中可以看到券商、银行 并没有很好的持续性,市场的分化走势会给后续的行情带来一定的压力,在当下堆量上升的 行情,只有不断的价升量涨推动,才能一步步消化掉上方的套牢盘和获利盘的抛售压力。

50ETF认购合约方面,今日认购合约普遍大幅收涨。总持仓量减少4.4万张左右,隐含波动率 上升至10.72%。今天认购合约大幅上涨,不过需要注意的是持仓量减少了,同时认沽合约的 持仓量大幅上涨,即是后续行情继续上涨,买入认购的持有方依然要注意随时保护收益,即是 的调仓和平仓应对可能出现的小级别调整行情。另外买方最痛点上移至2.950,观察其持仓量 的持续变化。

50ETF认沽合约方面,今日认沽合约普遍收跌。总持仓量增加12.3万张,隐含波动率上升至 21.29%。今天期权标的大幅上涨,但是认沽合约下跌幅度20%~50%之间,同时今天的认沽 合约持仓量大幅增加,虽然多数为卖方,但市场更愿意卖出认沽表达看多的观点而不是买入 认购,这就意味着市场认为当下的认购合约被高估,风险大于收益,反而可能会出现小级别 调整,买入认沽的机会。


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