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价差策略在降波行情中的优势,50etf、300etf期权操作建议——7.01

方向性: 

上一交易日上证指数收跌0.78%报2984.67点;两市成交额7466亿元,较上个交易日增加约303亿元;北向交易关闭至7月1日。上一交易日美股三大股指均收涨。

波动率

上一交易日50ETF期权隐含波动率低开后震荡,午后小幅上涨后震荡,收于17.54%;300ETF期权隐含波动率全天窄幅震荡,收于18.61%左右;沪深300股指期权隐含波动率低开低走,收于19.54%。

价差策略在降波行情中的优势,50etf、300etf期权操作建议——7.01 策略建议  第1张

A股日行情回顾: 

隔夜美股大涨,外围市场情绪好转。早盘两市集体高开,其中创业板依旧表现强势。今天由于 香港回归纪念日,沪股通暂停交易,但这并不影响今日是的强势。创业板指和深成指继续走出 年内新高,其中创业板半年上涨35.6%,创2015年上半年以来最强表现。科技股,大金融, 大消费板块轮番上涨。不过由于两市成交量迟迟没有放大,午后两市回吐涨幅,沪指也没有在 今天如愿上破3000点。整体来看,今天个股涨多跌少,个股涨停数为100支,赚钱效应尚可, 市场多头情绪仍然强烈。

后市的观点: 

今天沪指出现了昨天说的情况,在快速的上涨的过程中,再次延缓了日线级别的下跌信号确 认,同时小周期上再次出现向上的信号,但唯一不足的是成交量没有跟随,这可能会给后面的 上涨埋下隐患。延缓并不代表着结束,只是上涨行情仍然得以延续,后市3000点值得期待。 今天是6月最后一个交易日,也是半年线收线。月线级别上,6月收阳线,再次确认了月线级别 上涨信号的有效性,需要注意的是周线级别目前处于顶部钝化,这就会给七月份的行情带来一 定的压力,钝化肯定是需要被解决的。那么在接下来的行情中,需要观察出现的调整行情是否 会打破日线级别的上涨趋势,同时叠加周线级别的向下调整信号。不得不承认的是,在经历二 三月的宽幅上涨下跌行情的A股,目前已经修复了大半的跌幅,目前只剩下上方3050一个缺口 压力了未被回补,市场在犹豫中前行,没有大涨,但是稳健。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:7 月购 2900、7 月购2950) 1. 50ETF 价格在 2.940~2.950的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单 笔交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:7 月沽 2850、7 月沽2900) 1. 50ETF价格在 2.970~2.980 的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔 交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

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50ETF 日内关键价位和数据: 

6 月 30 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.900 上端压力价位:2.973 下方支撑价位:2.874

50ETF日行情回顾: 

期权标的今日收涨超1%;期权隐含波动率继续出现回落,50etf目前隐含波动率为 17.98%。两市高开高走,券商板块,银行板块,白酒板块今天都有不错的表现,相较于上 证50,沪深300近期反而更为强势。而由于今天的隐含波动率继续下降导致,今天认购和认 沽合约再次出现双杀行情。注意,今天行情又是高开,这就会再次导致早盘隐含波动率同样 高开,虽然标的盘中继续上涨,但是认购合约反而涨幅不大,午后基本回吐涨幅。市场对于 缩量上涨似乎认可度不大。今日价差策略再次显现在降波行中的优势。

后市观点: 

隐含波动率继续下降,这就是目前担心的问题,单腿买方策略对于当下的行情比较无力,即 是买对方向,但是收益大幅减少。所以在当下的行情中,一买一卖反而更好的应对,即是隐 含波动率放大,买方同样获得收益。那么接下来,继续观察隐含波动率的变化,尤其是认购 合约,从今天的表现来看,市场似乎对于后市上涨持不太乐观的态度。而回到50etf价格的走 势,价格日内触碰布林带上轨后回落,空间并没有被打开,短期内会面临调整的压力。近 期,市场分化的非常明显,创业板指是当前市场资金的主要流向,沪指反而由于资金的不 足,表现的没有持续性,所以在做50etf期权的时候要时刻保持日内的收益,及时平仓或者调 仓是个不错的选择。

50ETF认购合约方面,今日7月认购普遍收涨。总持仓量增加2.9万张左右,隐含波动率下降至 9.53%。认购合约今日隐含波动率继续下降2个百分点,尽管50etf涨幅不少,但是认购合约反 而不赚钱,因为高开的原因。不过,买方再耐心等待,隐含波动率不会一直下跌,未来几个交 易日可能会面临隐含波动率放大而带来的收益,可能会出现在沪指强势突破3000点的时候。

50ETF认沽合约方面,今日认沽合约普遍收跌。总持仓量增加5.1万张,隐含波动率下降至 21.11%。认沽合约反而因为隐含波动率下降,导致跌幅没有出现想象中那么大。接下来,认 购和认沽都会面临着方向性上的选择,市场继续向上,则认购合约买方大幅获利,反之,认 沽的机会就要来临,3000点不远了。


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