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资金节前会有一定避险需求,50etf300etf期权策略——6.23

方向性: 

上一交易日上证指数收跌0.08%报2965.27点;两市成交8285亿元,较上个交易日增加约496亿元,为近三个月首次超过8000亿元;北向资金全天净流入21.81亿元,其中沪股通净流入12.75亿元。上一交易日美股三大股指均收涨。

波动率

上一交易日50ETF期权隐含波动率高开高走,盘中涨幅缩窄,尾盘小幅下跌,收于19.61%;300ETF期权隐含波动率午前呈倒V走势,午后低位震荡,尾盘小幅拉升,收于20.91%左右;沪深300股指期权隐含波动率盘初大幅上升后震荡,收于21.40%。

资金节前会有一定避险需求,50etf300etf期权策略——6.23 策略建议  第1张

A股日行情回顾: 

早盘两市涨跌不一,沪指低开,创业板指数继续高开。受周末利好消息刺激,券商板块成了今 天上涨的急先锋,光大证券率先涨停,随后招商证券,中国银河相继涨停。指数在券商的带动 下,震荡走高。创业板指数继续创新高,半导体板块持续拉升,市场多头在上午盘面显的较为 亢奋,成交量显著放大,但是个股涨跌互半。午后指数震荡回落,券商板块开始回落,除光大 证券封住涨停以外,其余全部炸板,原因是在于资金量能跟随不足,导致市场整体回落。北向 资金全天净流入37.90亿元,个股涨停家数为59支,跌停家数为24支。

后市的观点: 

收盘可以看到,沪指60、30、15分钟小级别周期的顶部钝化消失。不过调整的空间是有限 的,并没有在日内跌破2956前期的高点,60分钟级别刚好回踩确认支撑有效,但同时也导致 了沪指日线级别的钝化。所以明天需要关注的是,沪指继续上攻的速度和量能能否将钝化直接 消化掉。自6月1号这轮上涨行情,从60分钟级别可以很清晰的看到,是一个平台上移的过 程,也就是说市场的重心不断上移,并不是一蹴而就,市场是经过反复的多空拉锯,最后在上 周伴随着堆量,在第三次尝试上攻2960,形成了有效的突破。再配合上近期的消息面利好刺 激,后市看涨情绪仍在。所以尽管今日我们在盘中看到券商的冲高回落,沪指收上引线,但是 并不影响我们对于后市的判断。另外,本周只有三个交易日,资金节前会有一定的避险需求, 也会一定程度上影响到接下来两个交易日的行情。

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50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:7 月购 2900、7 月购2950) 1. 50ETF 价格在 2.900~2.810的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单 笔交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:7 月沽 2850、7 月沽2900) 1. 50ETF价格在 2.940~2.950 的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔 交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

50ETF 日内关键价位和数据: 

6 月 22 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.900 上端压力价位:2.940 下方支撑价位:2.878

50ETF日行情回顾: 

期权标的涨跌不一,50etf收绿,300etf收涨;期权隐含波动率继续小幅上升,50etf目前隐 含波动率为19.70%。两市开盘涨跌不一,盘中在券商的带动下,指数震荡走高,不过午后 没有持续性,收盘沪指收绿。隐含波动率开始放大,不过从过往的历史波动率来看,当前仍 然处在相对的低位,所以当前裸卖合约需要注意,反而是应该布局买方策略,也就是做多隐 含波动率。今日认沽虚值合约卖出认购合约获利丰厚,不过需要注意的是远月的认购合约时 间价值为正值,表明市场多头情绪开始活跃起来。

后市观点: 

今天一直盯盘的投资者会发现,一遍是券商在拼命的拉,银行表现也不错,但是上证50指数 并没有怎么涨,什么原因,其他权重个股贵州茅台、中国平安反而在下跌,也同时也反应 出,市场资金量不够,券商个股本身市值较高,整个板块上涨近6个点,市场绝大部分资金都 流入券商,其他个股也就难以有所表现,所以今天整体的走势仍然是分化,所以这也给后市 继续上涨埋下了悬念。回到50etf的走势,目前仍然保持在布林带中轨上方运行,上涨趋势没 变,回踩中轨确认有效,价格会再次向上冲击。需要提示一下,此次周三行权日,同时端午 假期临近,额外注意风险,尽量选择七月的合约,六月的合约风险加大。明天继续观察券商 板块的持续性。

50ETF认购合约方面,今日认购普遍收跌。总持仓量减少6.6万张左右,隐含波动率上升至 6.68%。继续大幅下降,现在参考6月份认购合约的隐含波动率意义不大,当前7月的隐含波动 率为11.37,%。所以今天总体隐含波动率是放大的,踩对市场的上涨下跌节奏在此行情中收益 不少,明天可以关注认购合约的机会。

50ETF认沽合约方面,今日份认沽合约普遍收涨。总持仓量减少6.6万张,隐含波动率上升 至20.17%。认沽合约今日回血不少,尤其是6月份合约2.900,至少在行权日之前,仍然有 机会变成实值合约,不过风险仍然存在,建议控制好仓位。另外后续可期待的行情是沪指日 线叠加周线的顶部钝化调整的可能性。


免责申明:本报告中的信息均来源于公开资料,运兴ETF对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述产品的投资建议,也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变,投资有风险,入市需谨慎

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