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期权隐含波动率怎么看交易

期权的波动率常常被当做行情预判的一大利器,往往出现波动率大幅上调或者波动率创新低等情况时,行情一般比较大。所以投资者掌握期权波动率交易可以有效的抓住行情变化的机会从而获得盈利,看看波动率交易有哪些原则吧。

一、隐含波动率是均值回归的。图1中包含两条折线。第一条是蓝色的历史波动率折线,其呈现出明显的均值回归特性。第二条是红色的中国波指的折线, 中国波指是50ETF期权所有上市合约隐含波动率的加权平均,它也呈现出明显的回归均值特性,但是其变化趋势比历史波动率稍慢,且一般情况下,它大于历史波动率。

期权隐含波动率怎么看交易 投资技巧  第1张

二、成功对冲的目标是以最少的成本转移尽可能多的风险。由以上的波动率套利策略的步骤可知,第二步和第三步都是对冲交易。这里必须强调,波动率套利策略的对冲目的不是为了盈利,而是为了转移风险。

三、波动率套利策略盈亏服从正态分布, 其均值等于Vega*(o隐含-0预测),标准差等于,其中N表示对冲次数。表面上,只要卖出期权的隐含波动率足够高,同时准确预测未来的波动率就一定可以获得盈利,但是这是不正确的,由于标准差的存在,故该策略也存在亏损的情况。这表示预测对了真实波动率也并不能保证波动率套利策略最终盈利。

四、隐含波动率一般比历史波动率高。这个结果在图1中也有体现,其中大部分情况下,000188表示的隐含波动率都高于历史波动率。

五、可以通过卖出跨式或者宽跨式价差捕获波动率高估的溢价。当期权被高估时,卖出跨式或者宽跨式策略可以捕获这种溢价。这是因为一方面,策略的两腿都可以捕获波动率下降的收益,另一方面,可以降低对冲的频率,从而减少对冲的成本。

六、整体波动率较低时,波动率套利策略更有效。当整体波动率较低时,虽然隐含的波动率和已实现波动率的绝对价差较小,但是相对价差较大,此外,波动率下降过程也比较平稳,比较容易获得较好的收益。

期权投资高效交易方式

1.分批建仓、分批平仓

投资者在首次开仓时都会带有试探性,尤其是新手在对行情方向并没有太大信心的情况下,采取分批建仓的动作是比较合适的。同样的在到达一个高位,一方面又担心行情会出现反转,一方面又不想错过行情继续带来的利润,那就操作分批平仓的动作。

2.加仓、补仓、减仓

盘中行情走势符合预期并且平稳上行或下跌的情况,可以适当顺势进行加仓、补仓的动作。那么行情并不是走的非常顺利,在没有明显盈亏的情况可以适当减仓。切忌逆势加仓。

期权隐含波动率怎么看交易 投资技巧  第2张

3.分批止盈、分批止损

期权价格的波动比传统的股票价格波动要快的多,作为期权买方虽然说不用担心爆仓风险,但是在出现比较大的波动时,买错方向的一方同样也会面临较大亏损,当账户出现浮亏,但是行情并未明显逆势的情况下,又期待行情反转的心理,可以采取分批止损的动作。留一部分仓位等待行情反转。

4.移仓

移仓动作技术性比较强,大致分为两个方面:

A.投资者也许能够很好的判断标的方向, 但是很难判断精准的波动大小,所以首次开仓一般建议开实值合约,当盘中出现较大波动时,继续看好后市的话,可以将实值合约平仓出局,提高自己的资金使用率,开仓平值、浅虚值合约,这个叫移仓动作。利用平值、虚值的更高杠杆带来更大的利润空间(前提是标的波动大小和波动率指标上涨)否则不要轻易操作,避免波动率下跌风险。深虚值慎选(请把你的交易手续费成本算上)

B.购买期权最大的风险便是损失全部权利金。主要表现在时间价值流失风险,越是接近合约末期,时间价值流失的越快,直到最后归零。平值合约、虚值合约虽然权利金价格相对较便宜,因为没有内在价值,所以存在归零的风险是必然的。所以在临近期权到期日之前,保守的投资者可以逐步将当月的合约平仓掉,开下个月同一行权价该合约,虽然远月的合约权利金成本比当月的贵,但是因为时间的关系,风险降低了很多。

在投资之前,大家就需要寻找合适的投资机会,在投资的时候就要进行仔细的看盘和分析,在投资的过程中,一定要有自己对盘面的观点和看法,有了一定的把握之后才开始建仓投资。要根据自己的资金能力和心理承受能力选择适合自己的仓位和交易方式,保守交易有保守交易的好处,虽然获利较慢,但胜在心态影响小,可以积少成多。“运兴ETF期权交易自助开户,超低手续费。

关键词: 期权投资

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