方向性:
上一交易日上证指数收涨0.22%报2852.35点；两市成交额5723亿元，较上个交易日减少60亿元；上周（05.22-05.28）两市两融资金增加约25.9亿元；上一交易日北向资金全天净流入51.07亿元，其中沪股通净流入10.81亿元，上周北向资金（05.25-05.29）累计净流入约152.45亿元。上一交易日美股三大股指涨跌不一。
波动率
上一交易日50ETF期权及300ETF期权隐含波动率全天小幅震荡，分别收于19.64%和21.03%左右；沪深300股指期权隐含波动率小幅高开后震荡下行，收于20.68%。
A股周行情回顾：
在这里先祝各位六一儿童节快乐，在股市里永远保持初心！上周总体行情修复上周的一根大阴 柱行情。受到外围因素影响，A股反复震荡，板块快速轮动。虽然指数在权重股的推动下最终 收涨，但多数板块和个股都出现里不同程度的调整。不过北向资金上周持续保持净流入。这也 是给予空头蛮大压力，指数仍然保持较大空间宽幅震荡。虽然美股已经破掉里疫情反弹的高 点，但由于两国之间的摩擦加剧，A股的投资者更为谨慎的对待行情。
周末消息面：
1、周五晚间特朗普的讲话：美国推出WTO，以及对于香港的态度，将会加以制裁； 2、A股即将迎来T+0，上交所：适时推出科创板做市商制度； 3、央行：坚持房子是用来住的，而不是用来炒的定位； 4、国常会：根据需要适时推出必要新举措，稳住经济基本盘。
后市的观点：
在这里先说一下，上周五特朗普在讲话之前，美股承压下行，讲完话之后，美股反弹收复跌 幅，黄金适时下跌。主要是讲话内容“雷声大雨点小”，都是在市场预期之内的事情，包括退 出WTO，对于香港的问题，放的一些狠话，实际上是没有任何实际意义，第一阶段的贸易协 议也没有作出反悔。所以，消息面上并不算利空。五月份行情结束，收周线，收月线，不过并 没有形成月线级别的上涨信号，目前周线来看没有明确的方向。日线很清晰的确认里上涨信 号，叠加60分钟周期，也就是下周行情有望突破反弹的高点，再往上就是看待2950缺口压力 区间，下周面临两个缺口压力。这个时候我们需要观察上涨时的速度以及量价关系。这里在突 破指数的过程中，权重板块券商依旧是观察的对象。另外就是北向资金不能出现净流出的现 象。长期来看，当前位置的股市仍然是低谷低价长期配置的机会。
50ETF 期权买方日内单腿交易计划：
认购合约（日内交易主合约：6 月购 2800、6 月购2750）
认沽合约（日内交易主合约：6 月沽 2800、6 月沽2750）
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50ETF 日内关键价位和数据：
5 月 29 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.800 上端压力价位： 2.833 下方支撑价位： 2.772
50ETF周行情回顾：
上周四个期权标的全周累计上涨1%；期权隐含波动率先降后升，50etf目前隐含波动率为 18.5。上周行情总体为修复行情，反弹为主，反弹时券商板块关键时候站里出来，上证50和 沪深300纷纷上涨。隐含波动率由于上上周五放大，上周一和周二都有一个降波的过程，不 过随后市场确认反弹，交投活跃，隐含波动率有所上升。认购合约纷纷获利，尤其是实值认 购合约，买方交易的机会更多在日内和区间。
后市观点：
当前认购和认沽合约的隐含波动率都在放大，下周市场需要看到行情能够有所突破，或者突 破失败开始回落，一旦出现反复震荡的行情，需要谨防隐含波动率降低的影响。所以下周交 易注意事项就是要对隐含波动率的判断尤为关键。因为当前的隐含波动率仍然是处于相对低 的位置，从六月份合约的持仓量来看，要比五月的情况好的多，五月震荡为主。新的一个 月，投资者有新的期待，持仓量放大正是反应里投资者对于后市的预期。如果认为隐含波动 率会上升的，可以选择买入期权，相反可以选择卖出期权。如果担心判断方向性不准，也可 以使用价差组合进行布局，降低隐含波动率对收益的影响。
50ETF认购合约方面，今日认购普遍收涨。总持仓量增加1.1万张左右，隐含波动率降低至 10.31%。今天的行情震荡为主，行情没有进行突破，隐含波动率降低使得认购合约的买方 收益减少，目前的交易尽量以日内为主。从持仓量数据测算得出，目前的价格仍然处于一个 相对较小的空间震荡，所以尽量找准高低点。
50ETF认沽合约方面，今日份认沽合约普遍收跌。总持仓量增加4.9万张，隐含波动率下降 至25.38%。认沽合约今日持仓量以及隐含波动率都开始放大，不过周五布局看空的朋友下 周一开盘可能会失望，市场并没有因为特朗普讲话而下跌，A50反而收涨。所以，下周一若 出现低开，认沽合约买方的持有放可以选择先抱住收益。
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