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A股仍处低估低价长期配置的机会,50ETF期权日内建议——5.28

方向性: 

上一交易日上证指数收跌0.34%报2836.80点;两市成交额5732亿元,较上个交易日增加约431亿元;北向资金全天净流入12.89亿元,其中沪股通净流入19.08亿元。上一交易日美股三大股指集体收高。

波动率

上一交易日50ETF期权及300ETF期权隐含波动率小幅高开后震荡上行,午后趋于平稳,尾盘小幅拉升,分别收于19.76%和20.76%左右;沪深300股指期权隐含波动率小幅震荡,收于20.39%。

A股仍处低估低价长期配置的机会,50ETF期权日内建议——5.28 策略建议  第1张

A股日行情回顾: 

两市早盘平开,隔夜美股大涨且突破前期反弹高点,但此次A股并没有与之跟随。这里多说一 下,隔夜美股的表现可以当做一个参考因子,并不能说A股就会完全跟随,要考虑到两个市场 所处的位置不一样。A股自上周五的大跌之后,方向选择向下。经过周一和周二的反弹,相较 而言创业板指会显得更为强势,但今天同样出现回落的走势。现在市场是一个板块轮动的过 程,周二强势的科技股今天就没有了持续性。盘中银行板块有所异动,市场并没有买账,该跌 的个股继续下跌。截止收盘,两市集体收绿,沪指下跌0.34%,创业板指下跌近2%。个股涨 停家数达到91支,资金全扎堆强势标的,所以需要注重个股的行情。北向资金今日持续净流入 26.52亿。

后市的观点: 

昨天提示了60分钟和30分钟小周期顶部钝化,有调整需求,今日兑现。后市会继续怎么走? 现在需要防范的就是小周期带动日线级别下跌叠加周线级别的下跌信号确认,这样一来,下跌 的幅度空间就会扩张,会有二次探底的可能性。今天市场倒是拉了一下银行板块,北向资金也 还在持续的净流入,说明当前位置的A股仍然是值得买入的优质资产。在没有出现更大的风险 事件,A股其实也没有太大的下跌基础。而当前的个股情绪好转,无论是涨停数还是连板数的 个股逐渐增多,说明短线的资金非常活跃,这肯定是基于对市场没有太大空间下跌的判断。所 以接下来的市场大概率会继续维持震荡行情,会以比较小的角度向下,释放获利盘的压力。长 期来看,当前位置的A股仍然是低估低价长期配置的机会。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:6 月购 2800、6 月购2750)

认沽合约(日内交易主合约:6 月沽 2800、6 月沽2750)

50ETF 日内关键价位和数据: 

5 月 27 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.800 上端压力价位:2.839 下方支撑价位:2.770

50ETF日行情回顾: 

期权标的今日震荡收跌0.5%左右;期权隐含波动率有所上升,50etf目前隐含波动率为 19.67。今天行权日,心心相念的末日行情并没有出现,这其实是一个概率的问题。相反今 天50etf价格收在2.800下方,导致认购2.800合约作废。隐含波动率有所放大,合约到期移 仓是导致隐波放大的愿意之一,接下来仍然要注意震荡行情下,隐含波动率有降低的风险。 今天总体认沽合约获利,五月份50etf的价格基本维持震荡行情,没有出现波动过大的行情。

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后市观点: 

今天市场拉的银行,所以沪指和上证50反而跌幅不大,接下来仍然观察在下跌的时候,市场 还会继续拉动权重金融护盘,那么券商板块在经过一段时间的调整,有没有可能迎来一波机 会。回到50etf的价格走势,目前运行在60分钟布林带下轨,KDJ出现向下调整信号,下方测 算得出的支撑位2.770,空间暂时还没有打开,买方的最痛点仍然是2.800.所以认沽或认购的 买方,最好寻找高低点进行做多做空的操作,主要是因为空间不大,可能偏震荡行情为主。 另外沪深300etf期权和50etf期权之间不同的点是在于,沪深300指数里面包括一部分的科技 股,科技股的调整或上涨会一定程度上影响到沪深300etf的走势。这样一来,沪深300etf的 波动相较而言会大于50etf。不过总体来说都是基于对于大盘走势的判断。

50ETF认购合约方面,6月份的认购普遍收跌。总持仓量增加5.4万张左右,隐含波动 率上升至10.95%。五月份合约今天结束,2.800这份合约直接跌幅99%,这就是末日行情存 在的风险,所以不要太过迷信末日行情的大收益,同时也存在大风险。接下来认购合约可以 在支撑位2.770附近寻求买入机会。另外注意的就是最痛点下移的风险,关注2.800持仓量的 变化。

50ETF认沽合约方面,今日6月份认沽合约普遍收涨。总持仓量增加7.7万张,隐含波动率上 升至23.71%。认沽合约今天获利不少,至少5月2.800这份合约有价值可以行权。6月份合约 涨幅也不小,接下来的行情若震荡居多,那么高隐含波动率的认沽合约仍需要注意降波的风 险,所以持有认沽合约的买方需要及时保护自己的收益。


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