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50ETF期权怎么玩?每日建议参考交易策略——5.11

方向性: 

上周五上证指数收涨0.8%;北向资金流入近50亿。上周五美股收盘普涨,三大指数高开高走,道指涨幅1.9%。

波动率

上周五50ETF期权及300ETF期权隐含波动率继续下降,目前波动率已处于近期低位。

50ETF期权怎么玩?每日建议参考交易策略——5.11 策略建议  第1张

A股周行情回顾: 

本周只有三个交易日,节后回来A股表现出韧性,两市整体上涨,在科技股的带动下,周三市 场低开后迅速高走,周五在金融板块的带动下,沪指一度摸至2900整数关口。缩量上涨形成 逼空走势,尤其是创业板指已临近年初高位平台,若后续有量能配合,上方空间值得期待。短 期市场主线尚未形成,消费和科技股目前仍然保持强势。不过沪指上方2950以及3000两处缺 口压力仍然存在,市场后续能否继续上涨,则需要更多的增量资金带动。在此期间,北上资金 整体维持了净流入格局。

周末消息面: 

1、美国周五非农数据公布,大幅减少2050万人,美股三大股指纷纷大幅收涨; 2、中美经贸代表推进 第一阶段 协议落实,特朗普考虑终止; 3、央行最新定调,目前全球经济面临更多不确定性,继续加强逆周期调节; 4、财政部,规范国有金融资本管理,稳妥推进混合所有制改革。

后市的观点: 

沪指上周五一度上涨至2900,目前在两年线附近纠结。从日线级别来看,属于日线高位, KDJ指标出现钝化,60分钟也形成顶部钝化,也就是说后续的上涨过程中大概率是会存在一 个回调。如果下周上半周行情进行突破且上摸至第一个缺口压力2950附近,调整维持在2900 点的上方,再配合上政策驱动,后续行情还可以值得期待。这一波市场的上升速度一直比较 慢,为了防止出现缓涨急跌的走势,需要从多个周期去看待市场的走势,而目前为止市场是没 有出现调整周期。并且上周各个周期的钝化开始逐渐消失,钝化消失代表短期内是没有结构 的。所以下周是有必要去防范再次出现日线叠加60分钟级别的调整,上一次调整指数一度下 跌至2758。目前来看,市场可能存在的风险在于中美贸易再次出现不确定。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:5 月购 2800、5 月购2750)

认沽合约(日内交易主合约:5 月沽 2800、5 月沽2750)

50ETF 日内关键价位和数据: 

5 月 7 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.800 上端压力价位: 2.869 下方支撑价位: 2.752

50ETF周行情回顾: 

期权标的本周纷纷收涨,幅度近1%;期权隐含波动率大幅下降。A股本周上涨1.5%,不过 由于受到银行板块的拖累,50etf和沪深300etf表现差于大盘。节后上涨驱动市场资金主要 围绕着科技股为主,北向资金其中深股通流入资金较大。由于上周行情存在日历效应,即隐 含波动率往往在开盘的时候会被放大,而后迅速回落,所以上周的期权合约大部分时间都是 处于下跌的过程,无论认购还是认沽。

后市观点: 

下周交易注意事项:期权买方性价比逐渐提升,买方可以从两个角度去进行布局。目前为止 50etf的隐含波动率为17%,其中认沽合约的隐含波动率下降比较明显。目前整体隐含波动 率已经降至年前较低的波动水平。若希望布局短期内市场变化,比如日内或者次日的市场波 动,可以根据观点买入浅虚值期权进行布局,不过需要注意的时出现行情获利后及时了结, 快进快出,同时注意仓位的控制;若希望布局未来中长期市场的变化,比如看多市场,认为 市场将会出现一波上涨行情,但不确定行情何时到来,可以提前布局买入认购期权,即使出 现震荡横盘行情,也没有太大影响,隐含波动率下降,合约的价值衰减反而减慢,一旦行情 出现,即可得到更多收益。

50ETF认购合约方面,认购普遍收涨。总持仓量增加0.2万张左右, 隐含波动率下降至9.12%。行情大涨的同时带来了更多的获利平仓,从而使得认购合约的隐 含波动率进一步降低,这其实也测面反应出市场对于后市上涨仍然保持谨慎。不过低波动率 的认购期权的买方性价比仍然不错,需要等待合适的为止再考虑买入,下周需要注意买方的 最痛点是否会上移至2.850.

50ETF认沽合约方面,今日普跌。总持仓量增加5.4万张,隐含波动率下降 至21.78%。认沽合约继续降波,之前也提示过,认沽合约可以考虑使用做空波动率的策 略。不过,目前50etf走势上来看,上涨比较犹豫,关注小级别的调整机会,可以考虑买入认 沽合约,尤其是在周一市场可能出现高开的情况下。


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