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劳动节期间美股三大股指整体下跌,今日50etf期权短线策略——5.06

方向性: 

上一交易日上证指数收涨1.33%报2860.08点;两市成交额6791亿元,较上个交易日增加约增加约52亿元。上周(04.24-04.29)两市两融资金减少约99.2亿元;上一交易日无北向数据,深股通、沪股通休市,上周北向资金(04.27-04.30)累计净流入约82.25亿元。劳动节期间美股三大股指整体下跌。

波动率

上一交易日50ETF期权及300ETF期权隐含波动率小幅高开,盘初大幅上涨后振幅缩窄,分别收于21.43%和22.50%左右;沪深300股指期权隐含波动率盘初大幅上涨后高位震荡,尾盘振幅收窄,收于23.29%。

劳动节期间美股三大股指整体下跌,今日50etf期权短线策略——5.06 策略建议  第1张

A股周行情回顾: 

四月行情结束,月线收一根小阳柱,对于三月份的大跌有所修复。整一个月的行情维持横盘震 荡格局。在上周四,最后一个交易日,沪指大阳突破2850关键压力。市场全线受到外围的反 弹影响,整一周行情波动剧烈。上周二沪指一度跌破2760后迅速收回,连续两根阳柱点燃市 场行情,节前行情表现超预期。科技板块点燃了市场做多的情绪,随后市场全面上涨。如果抛 开假期的影响,但从技术面上来看,沪指放量突破,2850压力区间,有望进一步上涨。沪指 周线级别配合日线级别的向上信号,而外围疫情达到峰值,4月份所有公司的年报行情公布, 没有足够的利空下,4月份可以说是完美收官。可惜,假期的不确定性。

周末消息面: 

1、五一假期期间,道指累计下跌2.45%,纳指下跌2%,标普下跌2.39%。截止午间收 盘,恒生指数假期累计跌幅在3.5%左右,A50指数累计跌幅超4%; 2、金融委:对资本市场造假行为“零容忍”; 3、伯克希尔哈撒韦一季报净亏损497.46亿美元; 4、两大电网一季度业绩大幅下滑 国网罕见净亏损9.25亿元; 5、三大运营商今年将建55万个5G基站。

后市的观点: 

周三市场低开是大概率的事情,按照外围目前下跌的幅度,若是晚间美股没有继续修复,极有 可能低开超2%。那么从现在的视角来看,上周三和周四的连续上涨算的上是一个诱多的行 为,一直的观点就是,60分钟沪指持续的顶部钝化,且上升通道已经被破坏的情况下,这个位 置继续追多,极大概率还是会出现顶部钝化的情况。而此次假期外围的暴跌,带来的低开反而 是好事,若出现日线级别的调整,就是日线二次向下,有概率再次测试2760的支撑。市场上 升的速度本来就缓,一直以来的观点是防止顶部钝化,小周期叠加大周期的共振向下。也就是 说防的是缓涨对应快速的下跌。速度的快慢背后的成因是多个周期共同作用的结果,向下运行 考虑到结构作用时长的环节,短期内找不到相对安全的低点。后市的思路仍然是以配置为主, 等待安全的低点出现。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:5 月购 2800、5 月购2850)

认沽合约(日内交易主合约:5 月沽 2800、5 月沽2850)

50ETF 日内关键价位和数据: 

4 月 30 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.800 上端压力价位:2.853 下方支撑价位:2.770

50ETF周行情回顾: 

期权标的全周累计上涨3%,上周四个交易日期权标的实现四连阳。期权隐含波动率受日历效 应影响有所上升,上周各期权标的整体的隐含波动率呈现上升趋势,尤其是在五一节前两个 交易日更为明显,出现大幅度的押注开市之后可能出现的低开或者高开。上周认购期权大幅 获利,主要原因还是由于市场的风格切换,资金流向大盘股,所以上证50和沪深300近期表 现优异,50etf和300etf连续走出新高。买入平值或虚值认购期权、使用认购牛市价差组合的 投资者全周获利均翻倍。不过由于调仓锁定了前期的部分收益,在这样连续上涨的行情中收 益反而有所降低。

后市观点: 

下周交易注意事项:由于外围假期的连续下跌,持仓过节的卖方应该注意保证金的风险,买 方可以通过平仓或者调仓获取收益,尤其是在节前使用跨市双开策略押注波动率放大的投资 者,周三开盘需要及时调整仓位。主要原因是因为上周的隐含波动率连续放大,而本周又只 有三个交易日,买方需要谨防降波的风险,而导致收益缩水。而开盘后,可以考虑布局短期 方向性行情的投资者可以考虑使用vega的组合。由于低开会导致,隐含波动率会有一个短时 间的放大,而平仓会导致波动率降低,所以可以考虑使用认购熊市价差、认沽牛市价差等。 周三是平仓的一天,寻找支撑,安全的位置可以考虑买入认购合约。

50ETF认购合约方面,认购普遍收涨。总持仓量增加1.1万张左右, 隐含波动率上升至11.93%。上周四受外围影响,继续高开高走,假期的影响并没有使得市场 投资者热情减少。而经过假期再回头看市场行情,诱多行为明显,不过周三市场低开高走, 还是低开低走,主要还是看盘中的表现。如果持有认购合约过节的投资者,收益必定缩水, 需要及时保护收益。2.800及2.770为下方两道支撑位。

50ETF认沽合约方面,今日普跌。总持仓量减少0.01万张,隐含波动率上升 至24.90%。上周四认沽合约持仓没有出现明显的变化,较多投资者会考虑到风险,选择认沽 合约对冲风险。而周三低开是大概率的事情,认沽合约的买方建议先行获利,避免出现大幅 平仓或者降波而导致收益缩水。提示一下,目前仍然是认沽合约的持仓合约隐含波动率大于 认购合约。认沽合约的买方需要谨慎。



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