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上证50ETF期权,沪深300ETF期权复盘与交易分析——4.29

方向性: 

上一交易日上证指数收跌0.19%报2810.02点;两市成交额6739亿元,较上个交易日增加约1173亿元;北向资金全天净流入10.37亿元,为连续5日净流入,其中深股通净流入10.34亿元。上一交易日美股三大股指均小幅收跌。

波动率

上一交易日50ETF期权及300ETF期权隐含波动率盘初大幅上涨后震荡下跌,午后跌幅收窄,分别收于18.51%和19.85%左右;沪深300股指期权隐含波动率午前呈倒V走势,午后小幅震荡,收于20.93%。

上证50ETF期权,沪深300ETF期权复盘与交易分析——4.29 策略建议  第1张

A股日行情回顾: 

昨日晚间市场信息发布,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试 点注册制总体实施方案》。也就是说,创业板接下来要变成和科创板一样,同样的规则下,明 显创业板更具有优势,这也是为什么今日盘中科创板的个股纷纷下跌的原因。今天早盘高开低 走,沪指一度跌至2758,短线情绪仍然受到近期消息面的打压。不过随后券商发力,指数迅 速收复跌幅,上证50指数在白酒和证券板块的带动下,明显强于沪指。这也是市场风格切换, 由小盘股转到大盘股而带来的影响。盘面上,个股下跌数远大于上涨数,涨停个股数为40支, 跌停数为85支。整体来看,今天是拉指数行情,有意护盘,不过投资者情绪较差,即是下午沪 指翻红,也没有带动起来。

后市的观点: 

今天市场被创业板注册制的消息吓坏了,叠加周末证监会立案调查财务造假问题,五一长假的 来临,短线情绪直接降到冰点,前期高位股纷纷跌停,连板个股几乎绝迹。创业板注册制带来 的直接影响就是扩容,企业上市门槛降低,这个消息长远是利大于弊,后期配合上完善的退市 制度,将会对整个A股市场来讲都是利好,投资生态更加完整。不过,今天为什么大部分的个 股仍旧是杀跌。公布的时机太突然,当前本身是存量博弈的市场,未来可预见的全球经济下 滑。创业板注册制的实施必定带来大量的企业申请上市,市场资金有限。所以,就有了今天券 商护盘的动作。日线上,一个长下引线的形成也可以看多下方支撑力度之强。至少在下午,没 有进一步的下跌,市场的杀跌情绪减弱。接下来本周两个交易日,综上所述,短线资金料将偏 谨慎,大概率仍旧是权重股的表现,尤其是券商,若盘中无持续性,注意沪指60分钟级别的下 跌。分化行情,将会是接下来一段时间行情的常态。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:5 月购 2800、5 月购2750)

  1. 50ETF 价格在 2.800~2.790的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单 笔交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

2. 50ETF 价格在 2.750~2.760的时候观察分时是否释放出看涨信号,10%~20%仓位,单 笔交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

认沽合约(日内交易主合约:5 月沽 2800、5 月沽2750) 

  1. 50ETF价格在 2.830~2.820 的时候观察分时是否出现看跌信号,10%~20%仓位,单笔 交易回撤不可以超过账户 3%,日内收益了结。

50ETF 日内关键价位和数据: 

4 月 28 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.800 上端压力价位:2.826 下方支撑价位:2.755

50ETF日行情回顾: 

期权标的纷纷收涨,各标的隐含波动率继续下降。早盘市场V型反转,当前市场个股行情难 以把握,受到消息面的影响,个股的短线情绪降到冰点。唯有权重白马受到资金的追捧,而 隔夜创业板注册制的消息直接使得早盘指数高开低走,并且是加速下跌走势。券商板块,关 键时刻力挽狂澜,不过,券商整体板块上涨幅度不到2%,也没有券商个股涨停,持续性有待 观察。其次是白酒板块表现较好,白酒属于消费类防御性板块。资金在节日之前趋于谨慎。 而北向资金今日净流入26亿,大部分流入深股通。认购合约和认沽合约今天都是过山车行 情,总体持仓量仍然低于上个月同时期的持仓量。

后市观点: 

买方最痛点,借今日券商护盘,上移至2.800。不过根据持仓量变化的数据测算得知,上方压 力位2.826,也就是说,上涨的同时,上方的空间并未打开。同时50etf面临60分钟级别布林 带上轨的压力,短周期有回调的需求。周一市场拉的银行,周二市场拉的券商,明天和后天 指数是否还能护的住?连续两日个股下跌数远超个股上涨数,赚钱效应极差。所以,明日盘 中若券商板块无持续性,50etf会回踩2.800,测试支撑。另外,隔夜美股也需要观察,今日 白天的油价又开始下跌。而连续降波的一个过程,也反应市场的资金在节前偏谨慎,都是获 利了结居多。

50ETF认购合约方面,认购普遍收涨。总持仓量增加4.4万张左右, 隐含波动率下降至8.55%。早盘50etf价格大幅下跌的时候,明显感觉到跌幅相较沪指要小的 多。有意在护盘,而上证50的成份都是大蓝筹,拉指数势必50etf价格先动。这也是为什 么,认购合约今日大幅增仓,并且买方最痛点上移至2.800。近期由于风格的切换,上证50 指数或强于沪指。认购合约继续降波,仍然可以寻找支撑位买入认购合约。

50ETF认沽合约方面,今日普跌。总持仓量增加7.6万张,隐含波动率上升 至23.45%。早盘大跌的同时,认沽合约大幅上涨,不过随后迅速回落。再次强调,目前认沽 合约的总持仓要高于认购合约的总持仓,隐含波动率远大于认购合约,这也就是说,做认沽 合约的买方格外需要注意,降波带来的负面影响,所以在日内有所收益的同时,降低买方头 寸,同时可以选择卖出认沽合约,做空隐含波动率的策略。


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关键词: 期权交易

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