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赌末日行情风险大,300期权50期权稳健日内交易策略——4.22

方向性: 

上一交易日上证指数收跌0.90%报2827.01点,止步三连阳;两市成交额6493亿元,较上个交易日减少约1320亿元;北向资金全天净流出27.53亿元,终结连续5日净流入态势,其中深股通净流出15.07亿元。上一交易日美股三大股指连跌两日。

波动率

上一交易日50ETF期权隐含波动率开盘小幅下跌后回升,午后持续下跌,收于20.38%;沪深300ETF期权及股指期权隐含波动率午前震荡上行,午后震荡下行,尾盘跌幅收窄,分别收于21.8%左右和22.34%。

赌末日行情风险大,300期权50期权稳健日内交易策略——4.22 策略建议  第1张

A股日行情回顾: 

昨晚朋友圈被刷屏了,WTI原油5月份的合约跌至-37.63美元。原油价格昨日继续大跌,现货 价格一度跌至11.24美元。核心下跌原因还是,疫情期间,几十亿人口居家隔离,导致原油需 求量大幅下降,而之前产油国之间的减持协议,供应还是远过于需求,再加上期货合约交割 日,所以出现了这历史上首次迹象。原油的暴跌,也导致隔夜美股下跌。早盘两市集体低开, 随后继续低走,科技股的走弱带跌创业板指,上午市场偏弱,持续下跌。午后,指数继续维持 低位震荡,随后临近尾盘,权重股有所回暖,指数回暖,收复近一半的跌幅。北向资金净流出 10亿,两市成交量相较昨日有所放大。在下跌中放量,尤其是放巨量反而是好事情。

后市的观点: 

今天看似是因为外围的原因而下跌,其实本质还是之前报告提到的,日线高位指标钝化,上涨 无量推动,市场仍然在犹豫,没有足够的增量资金下,必然会分化,一旦有风吹草动,不可避 免指数会迎来一波回调。至于是回调,还是开启新的一轮下跌,接下里几天的走势尤为关键。 60分钟尾盘最后一小时,沪指收回上升通道中,小周期的趋势还没有完全被破坏,大周期日线 的高位下跌信号确认。今天下午沪指是5分钟配合15分钟级别的反弹,若明日30分钟和60分钟 形成共振反弹,回补掉今日低开的缺口,那么趋势没破坏之前,市场会维持震荡行情。另外一 种情况就是,60分钟起二次下跌的行情,以横盘的形式消化反弹的力量。再叠加日线的下跌, 大周期和小周期合力的情况下,下跌则会加速。就在写报告的同时,WTI原油价格继续创出新 低,这也就意味着今晚美股的表现可能不会太好,外围会持续受压下行。若出现美股大幅下跌 的情况,希望各位做好防范。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:5 月购 2800、5 月购2750)

认沽合约(日内交易主合约:5 月沽 2800、5 月沽2750)

50ETF 日内关键价位和数据: 

4 月 21 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.750 上端压力价位:2.774 下方支撑价位:2.719

50etf日行情回顾: 

期权标的今日收跌超1%。今日两市集体低开低走,受外围影响,今日股市受压下行,上证 50和沪深300跌幅靠前。而由于只剩一个交易日,4月份的合约就要行权,所以各期权隐含波 动率有所上升。4月份的合约今日继续大幅减仓,继续提示风险,行权日,虚值合约无法行权 都将变成废纸一张,而且极度虚值合约可能会面临无法平仓的风险,因为没有人接盘,所以 在选择的合约的时候需要谨慎,尽量选择流动性较高的合约。而今日50etf收下引线,也表明 下方有支撑,至于后续是继续调整还是震荡,明后天的行情走势较为关键。

后市观点: 

4月份的合约今日大幅减仓,在标的下跌的同时,认沽合约减少的更多。测算的数据得知目前 的50etf价格回归压力位之下,但整体的价格仍然处于上升通道中,在布林带的中轨附近。若 今明两天能收复上去,趋势不变。不过从整体的市场角度去看待,无论是基本面还是技术面 都不支持,当前的价格继续向上压力都是较大的。不过,可以观察券商板块的表现。明天是 期权交割日,往往会带来市场出现一定的波动。主要是因为,期权里面大资金是以卖方为 主,而小资金以买方为主,根据大鱼吃小鱼小鱼吃沙的原理,卖方大概率是吃掉买方的,那 么问题来了,散户投机期权有买涨的有买跌的,怎么尽量吃掉更多散户呢?这就是期权里面 的痛点理论,让尽量多的投机散户归零的点位叫痛点,也就是目前50etf价格2.750.也就是 说,明天还有可能继续回调。

50ETF认购合约方面,4月份普遍收跌。总持仓量减少6.8万张左右,隐 含波动率下降至11.70%。今日4月份认购合约基本,平值以下也就是2.750以上的价格全都 基本归零。反复提及行权日临近的风险,时间价值加速衰减以及内在价值基本归零的风险。 目前来看,50etf价格进入回调过程。5月份的认购合约目前隐波为9.52%,找到合适的位置 买入认购合约,可能会迎来一波不错的行情。

50ETF认沽合约方面,今日实值普涨,虚值普跌。总持仓量减少10.4万张,隐含波动率下降 至25.53%。大量的平仓导致隐波下降,认沽合约的收益收窄。4月份还剩一个交易日,明天 若价格能够跌破2.750,认沽合约可能还会有一波行情。不过不建议去赌末日行情,风险较 大。尽量选择买入5月份的合约。若明日50etf价格继续60分钟的反弹周期,再前高附近可以 再考虑买入认沽合约



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