方向性:
上一交易日上证指数收涨0.50%报2852.55点，录得三连阳；两市成交额5173亿元，较上个交易日较少约1230亿元；北向资金全天净流入0.50亿元，为连续5日净流入，其中深股通净流入8.17亿元。上一交易日美股三大股指集体收跌，美原油期货价格历史首次跌至负值。
波动率
上一交易日50ETF期权隐含波动率盘中小幅上涨，整体为下跌趋势，收于20.41%；沪深300etf期权隐含波动率小幅高开后震荡，午后小幅震荡下行，收于21.8%左右；股指期权隐含波动率全天高位震荡，午后小幅震荡下行，收于22.74%。
A股日行情回顾：
两市集体微高开，17号的政治局会议奠定了接下来市场会继续放水的基调。果不其然，上午九 点半央行再次降息，其中1年期LPR下调至3.85%，5年期下调至4.65%，符合市场预期。市场 开盘的时候沪深300、中政800等指数出现数据异常。不过对市场整体没有影响，十点之后才 恢复正常。早盘在降息消息公布之后，市场震荡走高。水泥、农业板块表现强势。整体氛围偏 暖，赚钱效应尚可。午后，指数继续走强，数字货币、天基互联网板块爆发。北向资金净流入 18亿。股票方面，建议关注一下消费板块，大量放水以及降息也是希望能够拉动消费。
后市的观点：
注意一下，60分钟的上升通道，中轨附近叠加60分钟KDJ指标的超买，再加上日线指标的钝化 演化成顶背离的走势。一旦出现，可能会引起共振，导致市场加速下跌。这其实也是目前市场 面临的选择问题，2850是3月16日大阴线的阴腰位置，而3月16日两市加起来的成交额为1.1 万亿，完全收复，市场必定是需要放量去承接上的抛压筹码。从今天两市成交量上来看，还是 比较困难，而且券商板块今天缩地量。明天沪指能否继续上攻大阳，券商板块能否异动很关 键。至少今年4.19的魔咒是被打破了，算上上周五以及今天股市的表现都是强势上涨的格局， 接下来4月份剩余的时间，只要没有出现大幅度的调整，月线还是能收阳线，月线级别的上升 趋势仍然存在。长期思路仍然不改，看好股市的整体表现，在全球大量放水的情况下，股市的 表现往往不会太差，至于后面会否产生像2015年一样的暴跌，我相信目前的监管层是不会愿 意看到这一幕。健康的股市是牛市的基础。
50ETF 期权买方日内单腿交易计划：
认购合约（日内交易主合约：5 月购 2800、5 月购2750）
认沽合约（日内交易主合约：5 月沽 2800、5 月沽2750）
50ETF 日内关键价位和数据：
4 月 20 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.750 上端压力价位：2.795 下方支撑价位：2.740
50&300ETF期权日行情回顾：
沪深300指数尽管开盘出现了数据错误，但是沪深300etf期权并没有受到影响，仍然是正常 的走势。今日两市震荡走高，期权各标的纷纷收涨，其中50etf价格再度回到2.800上方，距 离行权日还有2天，4月2800认购合约最后两天守住就可以进行行权交割。期权各标的的隐含 波动率有所放大，临近行权日，市场的交投反而活跃。而在昨日的报告中提到了，目前隐含 波动率处于历史的中位，更需要偏方向性上的选择。所以接下来可以开始布局买方的策略。
后市观点：
4月份的持仓变化数据测算得知目前的压力处于2.975，而50etf的价格为2.803，上周五的数 据测算依然是压力和收盘价出现了背离，数据和指标都是类似的表达方式，目前50etf处于超 买的过程，等待走势图上出现明显的高位信号或者顶背离的信号，那么市场将会迎来调整。 而今天两市相较于上周是缩量，市场缺乏资金仍然是一个问题，这样就会导致出现分化，约 到后面分化越严重。而身为权重蓝筹的上证50来讲，若是资金流入科技股，那么会导致 50etf的价格率先与沪指出现调整。所以目前的多头，单独的持有认购的买方需要做一定的风 险对冲，比如构建日历价差，买入近月的认购合约，卖出远月的虚值合约，降低自己权利金 的成本。
50ETF认购合约方面，4月份合约实值上涨，虚值继续下跌。总持仓量减少13.3万张左右，隐 含波动率上升至11.73%。4月份的合约继续大幅平仓，这个现象提到过，上升的过程会让认 购合约遭到大幅平仓，反之亦然。不过最近指标上，数据上都显示上升要进入到超买和顶背 离区间，所以认购的多头方，可以等待市场调整之后再买，以免下跌带来扛单。
50ETF认沽合约方面，今日普跌。总持仓量减少7.1万张，隐含波动率下降至29.90%。 今日认沽合约的隐波急剧放大，5月份的合约同样放大。这样一来反而要警惕认沽隐含波动率 下降带来的影响。不过整体目前的位置，向上的空间要小于向下的空间，尤其是在明日若出 现50etf价格下穿2.800，则表明这一轮突破是假突破，等待回调后再看。
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