在期权市场中对期权交易有着比较深刻的认识的投资者都知道，期权合约的价格贵不贵，就要看其波动率高不高，虽然期权合约的价格和波动率之间没有一定的比例关系，但是波动率的确很大程度的影响其价格的变化。
一、投资者风险和受益
面临波动率继续上升和回落的可能：
1. 如果标的大起大落，波动率继续上涨，那是买方的机会和卖方的风险;
2.如果标的窄幅震荡，波动不大的时候，那会面临波动率回落，那就成了买方的重大风险和卖方的重大机遇了。
二、买方买入的机会
通常情况下波动率越高，资产收益率的不确定性就越强;波动率越低，资产收益率的确定性就越强。通俗点理解就是波动率上涨的时候，会带动合约的价格上涨，此时做买方单是比较有利的。
反之波动率如果是下跌的话，就算市场是横盘的状态，那么合约价格大概率下跌，这个时候卖方会比买方更有几率赚钱。
对投资者来说，最需要做的就是关注市场波动率的走势，如果波动率到了客观情况的高位，但市场的情绪依旧热烈，那么波动率还能上涨。
如果市场已经慢慢的降温了，那么波动率多半是下跌的。
波动率处于高位下跌的情况，肯定优先做卖方。反之波动率处于低位上涨的情况，买方则是第一选择。
具体操作可为：一个是做多波动率，就是波动率在低位的时候，买入认购，或者买入认沽。
一个是做空波动率，就是波动率在高位的时候，卖出认购，或者卖出认沽。
在波动率低的时刻，市场上投资者做为买方比较合适，因为市场不会长期处于低波动率的状态，所以可以知道波动率是会回升的，但是时间不确定。
投资者如果在波动率低的时刻买入期权合约，有可能出现合约上涨波动率也上涨的情况，这样投资者的收益绝对是巨大的。
也有可能投资者买入持有，波动率在长时间后才回升，此时投资者亏损了时间上的价值，但是因为波动率上升的原因期权合约的价格也会上升，所以投资者也是有一定收益的。
而当然也会有合约时间消耗非常多，才出现波动率的情况，但是投资都是有风险的，这只是个其中一个情况，也不是大概率的情况，相信投资者还是有一定的风险承受能力的。
