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注意隐含波动率的下降,上证50etf期权每日策略——3.26

注意隐含波动率的下降,上证50etf期权每日策略——3.26 策略建议  第1张

方向性: 

上一交易日上证指数收盘涨2.17%报2781.59点;两市成交额7513亿元,较上个交易日增长388亿元;北向资金全天净流入25亿元,其中沪股通全天净流入12.5亿元。昨日美股收盘涨跌不一。

波动率

上一交易日50ETF期权隐含波动率低开后震荡,收于34.06%;沪深300ETF期权及股指期权隐含波动率低开后大幅震荡,分别收于36.5%左右和37.53%。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:4 月购 2700、4 月购2650)

认沽合约(日内交易主合约:4 月沽 2650、4 月沽2700)

50ETF 日内关键价位和数据: 

3 月 25 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.700 上端压力价位: 2.714 下方支撑价位:2.632

日行情回顾:

沪指收超2%。今日50etf再次跟随沪指连续两日高开,不过,高开后50etf价格并未继续高走,反而有所回落。午后受券商板块的带动,50etf价格全天并未突破2.700。期权隐含波动率有所回落,50etf隐含波动率为32.2%。今天3月份的期权合约到期,价格未能突破2.700,3月份整体50etf的价格大幅回落,认沽合约获利颇丰,3月份的隐含波动率处于扩张阶段,所以整体的涨幅都偏大。当然这样也会带来,时常会出现,隐波下降导致双杀行情。就比如,今天的整体行情偏高位震荡,基本全天认购和认沽合约都无太大波动,日内交易受挫。另外北向资金重新流入,这是一个好的信号。

后市观点:

首先技术面上来看,50etf价格目前触碰布林带上轨,叠加KDJ指标处于超买区间,所以明日50etf价格较大概率出现回落,所以认购合约的持有方需注意。3月份的合约结束,4月份合约目前也会处于一个增仓阶段,不过从今天的净买量可以看到,认购方反而卖出较多,这也是市场释放的态度,反弹不意味着反转,随时警惕市场重回下跌走势。毕竟全球股市基本都进入到“技术性熊市”,而且自3月初下跌以来也没有出现一波像样的反弹。最后就是要注意,在连续的反弹过后,市场若是进入到正常波动的时候,无论是认购的买方还是认沽的买方需要注意隐含波动率下降,导致期权合约价值回落。也就是说,现在我们不担心上涨或是下跌,反而是震荡。

50ETF认购合约方面,普遍收涨。总持仓量增加5.1万张左右,隐含波动率下降至26.76%。注意,接下来4月份的合约都会有持仓量增加的一个过程,所以持仓量数据的变化不用太在意。今日认购合约的隐波下降,这就是一直在提到的问题所在,高波动率下,一旦市场的涨幅或者跌幅未达到预期,认购合约就有可能遭到抛售。明日,认购的买方需要注意2.700无法突破,短期1到2天内市场可能出现回调,至于是震荡还是下跌。关注外围和盘中的异动。

50ETF认沽合约方面,今日普跌。总持仓量增加6.9万张,隐含波动率上升至37.95%。今日高开之后,50etf价格没能突破2.700,随后认沽方就开始在埋伏,隐含波动率的放大也代表市场对后世是看跌的。所以,认沽方机会来了,毕竟这轮是反弹而不是反转,持续性的问题,就要开这一轮带动的金融和周期股的表现了。明日2.700未能突破,可以考虑买入认沽合约。


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关键词: 金融期权

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