策略建议

☞立即开户

上证50ETF沪深300ETF期权_手续费单边7.5元/张

隐波虚高,后市上证50etf期权分析与建议——3.18

隐波虚高,后市上证50etf期权分析与建议——3.18 策略建议  第1张

方向性: 

上一交易日上证指数五连跌,收跌0.34%报2779.64点;两市成交额8181亿元,较上个交易日缩量1452亿元;北向资金全天净流出82.38亿元,其中沪股通全天净流出56亿元。昨日美股均大幅反弹。

波动率

上一交易日50ETF期权开盘后立即走高,盘中震荡,收于37.94%;300ETF期权隐含波动率高开后大幅震荡,收于41.1%左右;股指期权隐含波动率全天大幅震荡,收于43.36%。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划: 

认购合约(日内交易主合约:4 月购 2700、4 月购2750)

认沽合约(日内交易主合约:3 月沽 2750、3月沽2700)

50ETF 日内关键价位和数据: 

3 月 16 日 50ETF 期权价格日内关键位置(根据持仓变化测算) 

目前阶段价格重心(买方最痛点):2.800 上端压力价位: 2.707 下方支撑价位:2.657

日行情回顾:

A股小幅收跌,连续下跌五个交易日,期权标的日内跌幅收窄。今日50etf的价格是跌破2月3日的低点2.667,直指2.623.不过随后迅速拉起,收盘止于2.667上方。仍然受到北向资金外流的影响,这也就是为什么上证50的跌幅要大于沪指。北向资金若一直处于净流出状态,50etf价格也将持续受压,其中中国平安已经创出新低。期权隐含波动率维持在高位,相较于昨天有所下降为40%。隐含波动率曲面右侧较为陡峭,虚值认购期权买方持有者需要提房隐含波动率大跌的风险。 

后市观点:

提示一下,3月的合约即将到期,尽量购买合约移仓至4月份。注意这个月的合约到期的风险要高于其他月份,主要原因是目前的期权隐含波动率处于历史的高位,隐波的上升会导致期权合约的虚高,看多和看空的投资者分歧加大,且50etf成交额放大,导致期权的权利方(即买方)的风险也加大。所以不论是抄底买入虚值的认购期权,还是逢高买入认沽期权,再加上合约即将到期,将会加剧期权合约价值快速贬值的风险。那么从目前的50etf价格走势来看,处于相对低位,虽然今日没有实际跌破2.667,但是并不能保证接下来不会继续下跌。外围的风险未解除,那么美股就还会有继续下跌的风险,外资就会继续净流出,所以50etf价格反弹的压力很大。晚上关注美股走势,若出现反弹,明天A股大概率也会有所反弹,但是无论认购还是认沽,记得快进快出。



免责申明:本报告中的信息均来源于公开资料,我司对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述产品的投资建议,也不作为买卖操作金融产品的邀请或保证。市场行情瞬息万变,投资有风险,入市需谨慎

关键词: 期权的时间价值

相关文章